2月8日，攜程第一大股東奧本海默基金（OppenheimerFunds, Inc）出清攜程全部股票。緊接著，昨日摩根士丹利（Morgan Stanley）選擇增持攜程股票。業界分析，攜程四季報披露前夕，資本機構的這一減一增，反映出資本市場對於攜程以及線上旅遊行業的發展預判。

　　受奧本海默基金出清消息影響，攜程股票最近連續兩日跌幅均超過3%，截至美國當地時間2月9日收盤，其股價為46.45美元/股。然而就在昨日，摩根士丹利披露已新購入173萬股攜程股票，佔比為5.1%。這讓投資者對於攜程又增強了信心。

　　談及兩個資本大佬對攜程股票的一減一增，誠壹千合投資諮詢有限公司總經理孫道茗分析，奧本海默基金此時出清有些耐人尋味。一方面，有可能是奧本海默本身在財務上有流動性需求。另一方面，可能是奧本海默對攜程的投資達到當初的盈利預期。

　　值得一提的是，攜程在去年三季報中曾發出預警稱，四季度將現虧損，虧損金額高達4億-5億元，這將是攜程上市以來首次出現虧損。而奧本海默出清攜程全部股票則正好選在後者四季報發佈之前。

　　易觀國際分析師朱正煜接受記者採訪時指出，攜程從今年開始，將通過大規模資金投入換取市場份額的增長，而不是像以前那樣選擇比較穩定的利潤增長方式。“奧本海默基金的投資策略比較傾向盈利穩定的公司，摩根士丹利則看好攜程佔領市場份額的舉措調整，更看好攜程長期發展前景，這或許是兩者對攜程股票做出不同選擇的原因。”他進一步補充，攜程今年的策略不是以虧損來換市場，而是通過收購上下游企業，縮短産業鏈長度，儘管面臨著整合的壓力，但在盈利模式上仍具有較大優勢 。

　　值得注意的是，記者梳理髮現，奧本海默基金同時也是攜程競爭對手去哪兒網的大股東，持股比例為14.31%。另外多家風投基金也選擇同時持有幾傢具有直接競爭關係的OTA股票，如美國資本集團旗下的一隻基金和另一隻美國對衝基金就同時持有攜程和藝龍的股票；高瓴資本和一家美國基金公司則同時持有攜程和去哪兒網股票。

　　因此這些資本大佬的一舉一動通常也會影響著OTA們在股票上的表現和行業發展。例如途牛的大股東Prime Capital Management去年10月增持100萬股後，11月又再度減持200萬股，在隨後的三周途牛股票下跌超35%，每股價格從16美元直逼10美元大關。“線上旅遊企業近年發展快速，目前市場對其前景和估值處在一個較高水準。所以資本對線上旅遊板塊的熱情都很高。”孫道茗分析，不過這些資本大佬也會在投資初期通過同時對多家企業投資來分散風險。