美國時間8月27日，進入上市倒計時的阿里巴巴集團(下稱“阿里巴巴”)再度更新招股書，其普通股估值從今年6月30日的每股40至56美元上調至每股56至59美元，市值調高至1381億美元。

　　阿里巴巴的IPO進程也已進入最後衝刺階段，消息人士向記者透露，按照目前的安排，阿里巴巴將於9月初啟動上市路演，上市時間暫定為9月15日。不過，也有接近阿里巴巴方面的人士表示，還需等待美國證監會確認沒有疑問後，才能相應做出後續安排。

　　但有投行人士表示，公司路演在收到證監會確認前即可進行，儘管等待期一般為20天，但實際操作中，可以請求證監會配合公司的時間安排縮短等待期。

　　對於上市安排，阿里巴巴發言人表示不予置評。

　　更新的招股書中仍未披露股份發行數量及募資規模，而有市場消息稱其募資規模可能高達165億美元。

　　新版招股書中披露了阿里巴巴今年第二季度(即阿里巴巴2015財年首季)的財務狀況，期內，其收入同比增長46.3%至157.71億元(人民幣，下同)，主要業務板塊均實現大幅增長，中國貿易、國際貿易、雲計算及網際網路基礎設施業務貢獻的收入同比增幅分別為45.2%、31.5%和35.6%。歸屬於股東的凈利潤則增至124.38億元，同比增幅高達1.8倍。

　　香港先行接觸投資者

　　即將於9月初(最早可能下周)開始正式路演的阿里巴巴，近日已經在券商安排下，接觸一些在香港的機構投資者。

　　“美國一些投資者的假期，一般要到9月份才結束。”香港一名機構人士對記者表示，現在如果會見香港的投資者，相信只是路演前進行非正式地接觸，一般會選擇長線投資的大型基金等機構投資者。

　　此前市場擔憂可能拖累上市進度的阿裏影業(原文化中國，1060.HK)賬務問題，在更新的文件中得到解釋。8月15日，阿裏影業表示，公司新任管理層認為上半年對部分資産未計提充分減值準備，因此決定推遲刊發業績及暫停股份交易。

　　阿里巴巴表示，已經在截至6月的報表中對有關資産計提減值準備，並強調有關金額較小，對集團整體財務狀況不會造成實質性影響，但未披露具體金額。

　　港媒援引已與阿里巴巴接觸的機構投資者表示，阿里巴巴的介紹沒有驚喜，有人則仍擔心阿里巴巴的公司管治。

　　臨近IPO正式啟動，今年8月，阿里巴巴再簽訂一筆30億美元的5年期迴圈銀團貸款，用作一般公司用途及營運資金，目前尚未動用。貸款由花旗、德意志銀行、摩根大通及摩根士丹利擔任牽頭行，花旗銀行擔任額度管理行。

　　招股書披露，今年4月，阿里巴巴已將此前一筆80億貸款安排中餘下的30億額度用盡。新獲得的貸款以集團在海外分支的股權作為抵押，並約定在阿里巴巴獲得投資級評級後，可取消抵押。此外，與前一筆80億貸款一樣，這筆30億迴圈貸款要求阿里巴巴離岸業務的杠桿率不超過3倍、利息覆蓋率不低於4，以及必須繼續持有淘寶中國及阿里巴巴中國100%的股權等要求。但不再要求阿里巴巴需在貸款還款準備金賬戶中滿足最低現金額度要求。

　　投資者關心定價

　　“更新的內容沒有什麼重大變化，但業績良好，更有利於IPO定價。”香港一位關注阿里巴巴IPO的機構人士對記者表示。

　　第二季度，阿里巴巴旗下包括淘寶、天貓和聚划算在內的中國零售平臺的總交易額達到5010億元，與去年同期相比增長45.1%，整個上半年，中國零售平臺的總交易額已達9310億元。

　　收入增速放緩問題有所改善。阿里巴巴此前披露的今年第一季度的財務數據顯示，當季收入120.31億元，較去年同期增長38.7%，但環比則減少35.8%，也是自2008年披露業績以來，其季度收入的同比增幅首次低於40%。第二季度，阿里巴巴的收入的同比增幅再次回到40%以上，環比增幅達23.71%。

　　期內，移動端業務快速增長，在中國零售平臺的總交易額中，通過移動端完成的交易額約1644億元，佔比從第一季度的27.4%提高至32.8%；通過移動端實現的收入達24.54億元，環比增幅高達1.1倍，與去年同期相比增幅則逾9倍，佔中國零售平臺收入的比例環比增長7個百分點至19.4%。

　　阿里巴巴頻繁的收購帶動投資收益驟升，拉動凈利潤大幅增長。財報顯示，由於收購一達通和UCWeb剩餘股權令阿里巴巴原本持有的股份價值上升，第二季度利息及投資收益從去年同期的4.66億元猛增至68.28億元，其中，一達通和UCWeb股份增值帶來收益分別為27.2億元和35.9億元。

　　“並購帶來的投資收益增加只是其中一個因素，除此之外，主要的業務確實都有明顯增長。”前述機構人士表示，接下來，IPO定價將是投資者最關心的一個因素。