在餘額寶的風光日漸平淡之後，阿裏係小微金融服務集團（以下簡稱小微金服）又推出了新的利器——招財寶。

　　昨日（8月25日），小微金服金融事業部總經理、招財寶公司CEO袁雷鳴在接受記者採訪時首次披露了招財寶的戰略規劃：搭建一個投融資交易平臺，為100萬家中小企業提供融資服務。該平臺上提供的理財産品包括借款類、萬能險理財以及基金類。其主打定期理財，預期年化收益率在5.4%~6.9%。其中，借款類産品包括中小企業貸和個人貸。

　　此舉也間接表明，阿裏係正曲線進入P2P行業。不過，袁雷鳴強調，招財寶與外界理解的P2P有很大不同。“招財寶平臺自身不發佈任何理財産品和借款項目，也不設立資金池，不提供投資擔保，不做期限錯配。”

　　中央財經大學金融法研究所研究員王磊認為，招財寶與P2P類似，但5%~7%的理財收益對傳統金融機構形成不了很大的競爭。

　　曲線殺入P2P

　　對於外界將其稱為“餘額寶”第二代的説法，袁雷鳴並不認同。其表示，“餘額寶只是我們的一款理財産品，招財寶則致力於成為一個撮合投融資交易的平臺，是全部開放式的，任何金融機構都可以合作。”

　　“餘額寶本質上做的是數量的團購，很多碎片化的資金聚攏起來，去購買一些高等級的債券，獲得相對比較高的收益。招財寶做的是期限的團購，不同期限的産品，匯整合一段可以固定期限投資的資金。”袁雷鳴表示。

　　昨日，該平臺正式開放 “變現”，即定期理財産品隨時可以轉活期。不過，在到期之前變現的用戶，則需要向平臺支付交易金額的千分之二作為手續費。同時，招財寶也會向入駐的金融機構收取千分之一的服務費。這是招財寶的兩個核心盈利模式。

　　截至目前，招財寶已上線4個月，其成交額已突破110億元，其中90%的資金來自餘額寶，覆蓋20多萬家小微企業，對接的金融機構也達到了40多家。按此推算，招財寶平臺目前已經為小微金服貢獻了1000多萬元的收入。

　　一位不願具名的P2P業內人士分析，僅靠手續費的收益，很難支撐整個平臺費用的開支。人力、推廣、平臺搭建維護都需要資金。而出於風險的考慮，多數平臺並不能簡單追求規模效應。

　　該人士認為，招財寶收益率並不具備吸引力。小微金服一名內部人士也解釋稱，招財寶是服務小微用戶的定期理財産品，初衷也不是去和其他機構比拼收益率。

　　搶先實踐P2P+保險

　　據袁雷鳴介紹，招財寶引進保險、擔保等金融機構進行融資風險管理。中國投融資擔保有限公司CIO（首席資訊官）吳志剛對記者表示，中小投資人資訊的識別能力，或者是資訊的加工能力都相對較弱。“我們能幫助中小投資人提高他們的風險識別能力，併為招財寶上的産品提供百分百的本息擔保。”

　　在小微金服內部，招財寶也被視為餘額寶之後的又一大網際網路金融産品，它與支付寶、支付寶錢包、中小企業貸款及餘額寶共同組成五大業務板塊。

　　袁雷鳴透露，未來招財寶平臺上的主要産品將是中小企業貸和個人貸，為小微企業提供融資服務。“隨著金融機構對我們平臺上用戶數據的掌握越來越多，也會提供更多的融資服務。不會跟抵押或者質押物那麼強相關，對未來現金流有一個明確的預期或者明確的判斷以後，完全可以提供純信用的擔保。”

　　儘管“內核”不盡相同，但是招財寶與P2P的架構並無很大區別。第三方諮詢平臺“網貸之家”最新統計稱，2013年我國P2P行業總成交量在1000億元左右，網貸平臺數量大約為800家。袁雷鳴則稱，招財寶的目標規模是做到1萬億。

　　易觀國際分析師李燁分析稱，招財寶首先上線企業票據貸産品，隨後，將這一搶手業務改名為“中小企業貸”，實際上已經和P2P的模式類似。在去擔保化的大背景下，搶先實踐了P2P+保險的新模式。“很大程度上是阿裏在平臺、金融、大數據方面的實踐。”