中國證監會行政處罰決定書（羅先進）

　　〔2016〕60號

　　當事人：羅先進，男，1965年5月出生，時任國信證券股份有限公司（以下簡稱國信證券）投行部業務三部負責人，住址：深圳市福田區。

　　依據《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關規定，我會對羅先進借他人名義持有、買賣股票行為進行了立案調查、審理，並依法向當事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據及當事人依法享有的權利。當事人羅先進提交了陳述、申辯意見，要求聽證。應羅先進的要求，我會舉行聽證會，聽取了羅先進及其代理人的陳述、申辯意見。本案現已調查、審理終結。

　　經查明，羅先進存在以下違法事實：

　　羅先進利用其職務便利，在國信證券對任子行網路技術股份有限公司（以下簡稱任子行）進行輔導和保薦上市過程中，借他人名義受讓、持有任子行股權，並在任子行股票發行上市後賣出。具體情況如下：

　　一、任子行IPO項目由羅先進承攬

　　2009年8、9月份，羅先進開始承攬任子行IPO保薦項目。2009年11月17日，羅先進代表國信證券與任子行簽訂了關於輔導、保薦及承銷的總體協議。2010年3月，該項目在國信證券內部申請立項通過；8月26日，完成輔導驗收工作；9月14日，國信證券內核部門通過該項目；9月28日，向證監會報送IPO申報材料；期間，羅先進主要參與了項目重大事項的協調與指導工作，並多次赴證監會溝通該項目有關事項。2012年1月6日，該項目獲證監會發行審核委員會審核通過；4月26日，任子行股票正式在深圳證券交易所創業板上市。

　　二、羅先進借景某軍名義持有任子行股份

　　項目進展過程中，任子行董事長、總經理、實際控制人景某軍為借助羅先進在證券公司投行部門工作的經驗和人脈關係，促進任子行IPO順利進行，提出將50萬股任子行股份低價轉讓給羅先進作為回報。羅先進以其配偶何某某名義，與景某軍簽訂了一份股權轉讓及代持協議，約定景某軍將50萬股“任子行”以每股1元價格轉讓給何某某。這部分股份由景某軍代羅先進持有，雙方約定，在能夠上市流通交易之日起，景某軍應按照羅先進的意願，減持並將扣除稅費後的款項支付給羅先進。

　　2011年8月9日，羅先進安排何某某將50萬元支付給景某軍，該款項最終來源於羅先進的工資和獎金。

　　三、景某軍向羅先進支付分紅款以及回購“任子行”

　　2012年4月，任子行在深圳證券交易所創業板上市。2013年7月，景某軍向羅先進支付了2012年“任子行”的股票分紅款49，500元。2014年4月23日，景某軍短信聯繫羅先進，商談向羅先進回購代其持有的50萬股“任子行”，回購價為每股22.5元，共11，250，000元。羅先進同意後，指定景某軍將回購款分別支付到鄧某娥（係羅先進配偶的母親，已過世，但銀行賬戶仍未銷戶，由羅先進使用）的招商銀行賬戶以及劉某林（係羅先進朋友）的招商銀行賬戶。景某軍向羅先進支付股票分紅款及回購上述股份，致羅先進共獲利10，799，500元。

　　以上事實，有任子行與國信證券簽署的輔導、保薦和承銷相關文件、涉案人員詢問筆錄、股份轉讓與代持協議、資金劃轉記錄等證據證明，足以認定。

　　羅先進的行為違反了《證券法》第四十三條的規定，構成《證券法》第一百九十九條所述違法行為。

　　當事人羅先進及其代理人在聽證中提出：1.羅先進主要負責調派人員、協調溝通的行政管理工作，並未從事具體的保薦工作。2.景某軍提供的書面説明稱，2011年初，其資金緊張，羅先進為其介紹受讓方，實現了其所持任子行部分股份變現，給羅先進的50萬股股份是為了代替現金作為介紹人佣金。3.羅先進客觀上不可能也沒有從事《行政處罰事先告知書》所述的種種行為，主觀上也沒有惡意。其一，羅先進對任子行項目工作人員僅做行政上的管理，不可能影響到具體的保薦工作；根據國信證券的工作流程，不可能左右國信證券對任子行的客觀判斷。其二，羅先進作為部門負責人，沒有影響工作人員履行調查和披露任子行風險的職責。其三，不論是尋找受讓方、簽訂《股份轉讓與代持協議》還是“回購股份”，都是景某軍主動提出的，且簽訂協議日期是2011年3月8日，即任子行公司的申報材料在報送證監會審核近半年後，因此，羅先進不具有主觀惡意。4.根據物權法定原則，羅先進沒有“直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票”的行為。當事人所簽訂的股份轉讓協議應為無效合同，當事人買賣的是股權收益權，本案不適用《證券法》第四十三條的規定。5.羅先進的行為達不到《證券市場禁入規定》中應採取終身的證券市場禁入措施的情形，本案不適用終身的證券市場禁入措施。6.與近期類似案例相比較，《行政處罰事先告知書》擬作出的行政處罰、證券市場禁入措施明顯過重，違反了《行政處罰法》，不符合行政合理性原則。7.新的《證券法》有放開證券從業人員買賣股票限制的趨勢。

　　我會認為，羅先進的行為構成證券從業人員借他人名義持有、買賣股票。從羅先進的身份來看，其是國信證券投行部業務三部的負責人，是任子行IPO項目的承攬人，雖然其不是簽字的保薦代表人，但遇到重大問題時會參與，並赴證監會溝通，協調處理相關問題，其身份滿足“證券從業人員”；從涉案股份轉讓看，羅先進購買的50萬股股份雖未進行過戶登記，由景某軍代為持有並行使表決權，但是，雙方簽訂了《股份轉讓與代持協議》，羅先進用自己的工資和獎金支付了50萬元對價款、實際取得了股票分紅款，景某軍回購股份時取得了羅先進的同意，羅先進獲得了收益，這些證據足以證明羅先進借他人名義持有、買賣股票的事實。羅先進辯稱其受讓的是股票收益權、股份轉讓協議應為無效合同，明顯與事實不符。羅先進所提其購買50萬股任子行股份是介紹人佣金、與職務行為無關的申辯，不符合常理，也缺乏足夠的證據支援。

　　羅先進的行為屬於性質惡劣的具有利益衝突的證券從業人員借他人名義持有、買賣股票，是《證券法》明確規制的違法行為，其規制目的在於防止證券從業人員利用其業務和資訊優勢參與股票交易而不利於其他投資者，保證證券交易活動的公開、公正，因此，我會根據《證券法》對此類行為予以嚴厲打擊並無不當。

　　根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第一百九十九條的規定，我會決定：沒收羅先進違法所得10，799，500元，並處以11，750，000元的罰款。

　　上述當事人應自收到本處罰決定書之日起15日內，將罰沒款匯交中國證券監督管理委員會（開戶銀行：中信銀行總行營業部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫），並將注有當事人名稱的付款憑證複印件送中國證券監督管理委員會稽查局備案。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內向中國證券監督管理委員會申請行政復議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內直接向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

　　中國證監會

　　2016年5月3日