中國證券業協會財務會計與風險控制專業委員會5日召開證券公司風險控制專題研討會，就落實近期在大連召開的2016年證券期貨監管系統機構監管工作座談會講話精神，加強行業風險管理提出建議，並對《證券公司風控指標管理辦法》的修訂工作提出意見。業內人士認為，合理的風控指標將有利於行業持續穩定健康發展，有必要儘快對現行的證券公司風控指標管理體系進行調整完善。

　　光大證券首席風險官王勇在接受中國證券報記者採訪時表示，2008年證監會進行了修訂，至今已經有八年的時間，“當時進行修訂後的制度主要目的在於督促券商加強風險管理，保障行業總體持續穩健運作，從實際效果來看，現有的風控指標，尤其是流動性指標，確實在去年的股票市場異動時起到了揭示風險的作用。但大家都看得到，這八年來證券行業發生了非常大的變化，八年前行業盈利普遍以通道業務為主，現在則轉向了資本仲介業務。可以説組織架構、業務産品都越來越多元，相應風險類型也開始變得複雜，現有的風險控制指標制度恐怕已難以適應新形勢，應該儘快進行修改完善。”

　　對於證券公司的風險控制指標進行修訂完善並非新話題。此前，證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會已啟動《證券公司風險控制指標管理辦法》的修改工作。總的原則是，一方面放鬆管制，對不適應行業發展的指標進行修改；另一方面加強監管，嚴守防範不發生系統性風險。

　　消息人士透露，有關部門已組織行業機構進行過六輪大討論，對於如何修改，行業亦有諸多建議。

　　“修改完善指標的關鍵是保障監管與風險管理的一致性，換句話講，如果證監會風控指標與證券公司管理目標不一致，監管效果也不會很好”，王勇表示。

　　中信證券風險管理部總監楊維華建議，完善指標應貼近公司本身的業務，與近年來行業發展變化相一致。

　　“凈資本是券商風控指標的核心，但原來的標準下會出現重復扣減凈資本的情況，建議對此進行調整，將金融資産的風險調整統一納入風險資本準備計算。這樣將釋放不少凈資本壓力，也讓凈資本更為貼近資本本質”，他還表示，原有監管指標對流動性風險考慮不足，應引入流動性風險指標。

　　此外，與會代表建議，應在維持現有證券公司風險控制指標體系總體框架的前提下，對不適應行業發展需要的具體規則進行調整，並結合監管的新形勢、新任務補充完善相關監管指標，將衍生品等表外業務納入風控體系。對近年來發展較快的業務進一步強化監管要求、充分控制各類業務風險，但對實踐證明一直髮展較為規範、標準化程度高的業務，根據實際情況進一步優化調整相關指標。

　　代表認為，風控指標可借鑒國際經驗，向IOSCO及歐盟標準靠攏，即改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本品質和風險計量的針對性；完善杠桿率指標，將表外業務納入杠桿控制；優化流動性風險監管指標，強化資産負債的期限匹配。通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率和凈穩定資金率四個核心指標，構建更加有效的風控指標體系，進一步促進證券公司穩健發展。儘管行業對風控指標修訂的建議各異，但楊維華認為，行業呼籲修訂完善的本身並不意味著要收緊或全面放鬆對行業的風控指標管理，“應該維持現有總體框架不變，同時對不適應行業發展需要的具體規則做出調整”。

　　王勇表示，在貼近行業的基礎上，新指標應該是對原有規則的改良而不是改革，“修改完善規則會對不同公司産生不同影響，但不應出現指標調整後證券公司業務發生劇烈變化，但每一家公司都應該對風控更為重視，各項指標更為敏感。”

　　與會人士表示，修訂指標如能更為貼合市場，將有利於降低部分券商的凈資本壓力，更有利於行業發展。

　　經討論決定，委員會將在2016年繼續做好證券公司風險控制指標修訂及風險管理方面的專題研究工作，通過完善相關規則和加強行業交流，推動行業強化全面風險管理工作，提升行業風險管理水準。