11月以來，滬深兩市融資餘額持續11個交易日增長，11月17日再次出現175.86億元融資凈買入。從佈局方向來看，券商股的融資凈買入額居首，顯著高於其他行業板塊。不過分析人士指出，市場大幅波動，前期領漲品種紛紛掉頭回落，昨日券商股更是成為殺跌重災區。

　　融資餘額十一連增

　　11月17日，滬深兩市融資餘額為1.19萬億元，逼近1.2萬億元。當日融資買入額為1679.72億元，較前一個交易日增加了547.63億元。融資償還額為1503.86萬元，較前一個交易日增加了499.14億元，當日融資凈買入額為175.86億元。由此來看，融資買入額和償還額均出現增加，但融資加倉意願更強。

　　從行業板塊來看，28個申萬一級行業板塊中有24個行業板塊實現融資凈買入，非銀金融板塊的融資凈買入額居首，達到36.35億元，顯著高於其他行業板塊。公用事業、房地産、電腦、傳媒、國防軍工和電子板塊的融資凈買入額也超過了10億元，分別為15.69億元、14.92億元、14.88億元、14.75億元、11.24億元和10.92億元。與之相比，家用電器、鋼鐵、通信和綜合四個行業板塊出現融資凈償還，不過均不足1億元，分別為732.40萬元、2770.42萬元、1.01億元和1.58億元。

　　從個股來看，11月17日滬深兩市正常交易的809隻兩融標的中，有561隻股票實現融資凈買入，佔比達到69%。電廣傳媒、西藏城投、太平洋、西部證券、光大證券和中信證券的融資凈買入額超過3億元，分別為6.78億元、4.09億元、3.95億元、3.60億元、3.43億元和3.23億元，共有60隻股票的融資凈買入額超過1億元。在出現融資凈償還的249隻股票中，中興通訊和招商證券的融資凈償還額居前，超過2億元，分別為4.25億元和2.42億元，共9隻股票的融資凈償還額超過了1億元。

　　冷靜看待券商股加倉潮

　　從融資客的佈局方向來看，券商股持續獲得青睞，近期融資餘額一路走高，11月17日36.35億元的融資買入額也顯著高於其他行業板塊，個股中融資凈買入額超億元的券商股更是多達12隻。不過值得注意的是，昨日市場震蕩回落，場內題材熱點出現回調，券商股成為殺跌重災區，短期券商股的反彈勢頭被打斷。

　　10月底，券商基本面出現一定的改善，行情出現回暖，日成交額回升，兩融餘額也持續增加。7月份市場的大跌中，受自營盤拖累證券公司三季度業績砸了個大“坑”，但隨後兩個月下滑幅度收窄，10月份券商行業的業績轉暖，隨後券商股在11月迎來一波估值修復行情。一方面，由於券商股在藍籌陣營中的彈性較好，便於資金髮力；另一方面，IPO重啟等事件成為券商股反彈催化劑，加速了券商股的上漲速度。

　　從11月的這波上漲來看，漲幅已經明顯超出市場預期，大有複製去年年底行情之勢。不過在連續大漲後，券商股向上空間受限。一方面，事件性催化劑持續發酵後，短期新的催化因素尚未出現；另一方面，券商股的估值已經被顯著抬升，估值吸引力有所下降，繼續配置的價值已經有所降低。此外，目前市場已經由漲轉震，短期很難發起新一輪的上攻，作為前期領漲品種，短期回調整固壓力愈發明顯。在券商股的狂歡之後，投資者需要冷靜下來，及時鎖定收益。