隨著二級市場“漲停敢死隊”將“保險舉牌概念股”納入炒作範圍，一向以保守穩健著稱的保險資金成為市場資金關注對象，這引起有關部門的注意。保監會近日發佈險資舉牌信披指引，對保險機構披露舉牌資訊進行了重點規範。

　　對於近期的舉牌潮，接受記者採訪的保險業內人士普遍表示，保險行業近年已發生很大變化，但外界對此了解還不夠，所以容易成為炒作對象。保險資金在二級市場上尋找優質資産的勢頭或許才剛開始，各種投資行為只要合法合規，就不應該被干預。

　　舉牌成常態

　　截至今年10月底，保險業總資産11.8萬億元，較年初增長16.49%，保險資金運用餘額10.6萬億元，較年初增長13.66%。根據行業發展速度測算，2014年到2020年7年間，保險資金可運用規模預計將超過20萬億元。

　　一邊是快速增長的保險資金規模，另一邊卻是利率不斷下行、出現資産荒。多位接受採訪的保險公司人士表示，在當前經濟環境下，部分保險公司加大在二級市場上的配置是正常的策略調整，舉牌僅是這一趨勢觸發了信披要求後的自然結果，明年這一趨勢並不會停下來。

　　目前來看，保險資金中配置於權益類産品的資金為1.4萬億元，大約佔總規模的14%，在大類資産中仍然屬於佔比較小的一部分。“從整體上看，保險資金投資偏重固定收益，注重安全穩健的風格並沒有變化。”一家保險公司高管表示。

　　也有業內人士表示，通過銷售萬能險短期內積累大量資金，在二級市場頻頻舉牌僅是一部分經營風格比較激進的保險公司做法，而有意圖獲得上市公司控制權的保險公司更是極少數，並不能代表行業整體情況。大多數保險公司的舉牌行為都是財務投資，且佔據保險行業半壁江山的大型保險公司並未加入舉牌團隊。

　　萬能險被妖魔化

　　隨著資本市場對險資舉牌關注的深入，萬能險被歸責為“禍首”，甚至被冠以“洗錢”和“非法集資”的稱號。

　　一位保險公司人士表示，萬能險是受到嚴格監管的保險産品，不應該被妖魔化。萬能險有保底收益，相比其他理財産品有一定保障功能，在當前消費者風險意識不高、對理財需求旺盛的條件下，有它存在的市場根基。

　　從保險業整體情況看，萬能險佔有一定的比例，但不是主導産品。“萬能險本身沒有問題，關鍵要看怎麼用。”一位保險公司高管表示。

　　一些保險公司以高收益的萬能險撬動巨量保費，再通過滾動銷售萬能險維持流動性的經營模式，已引起保險行業的反思。有業內人士建議，應將萬能險的投資賬戶從混合賬戶過渡到單賬戶，這樣有利於加強對投資行為的管理。

　　不久前徵求意見的《進一步規範高現金價值産品有關事項的通知》，對萬能險這類高現金價值保單的銷售規模上限、資本金消耗做出了嚴格約束。這意味著，今後用萬能險來撬動保費的“杠桿”將越來越低，依賴萬能險獨大的保險公司將面臨巨大的資本金壓力，而將改變當前的玩法。