桂林銀行凈利下滑不良雙升 業務同質化A股謀融資

　　編者按：據悉，6月24日的股東大會，桂林銀行審議通過了《桂林銀行關於暫停向中國證監會申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並適時啟動在公開市場發行股票的議案》。

　　宣佈暫停新三板掛牌轉而在主機板上市顯得多少有些突然。分析人士認為，新三板的流動性遠不如主機板市場，不利於企業市場價值的準確體現，這或許是該行重新考量融資路線的重要原因之一。

　　桂林銀行一直心向資本市場，其2014年年報稱，要“實現2017年末資産規模突破2000億元，力爭實現2017年在資本市場上市。”然而，桂林銀行心向IPO，但盈利大幅下滑。2015年年報顯示，該行全年實現凈利潤7.72億元，同比大幅下滑22.2%

　　就桂林銀行棄新三板轉戰A股的相關情況，中國經濟網致電桂林銀行辦公室進行採訪，電話一直無人接聽。

　　桂林銀行成立於1997年，原為桂林市商業銀行，2010年11月改為現名。近年來，以“中小企業夥伴銀行、市民銀行”為市場定位，以小微金融、社區金融、旅遊金融、“三農”金融為業務特色。

　　分析認為，經濟新常態的大背景下，城商行發展面臨重要的轉捩點，同質化是其面臨的突出難題。有銀行人士指出，處於金融市場競爭低端的中小銀行産品上同質化、服務上趨同化的現象突出，業務結構相對單一，其長期依靠高資本消耗、高成本投入的業務發展模式將受到利率市場化的衝擊。

　　桂林銀行放棄新三板 轉戰A股

　　據華夏時報報道，不出所料，6月24日桂林銀行股份有限公司2015年年度股東大會審議通過了《桂林銀行關於暫停向中國證監會申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並適時啟動在公開市場發行股票的議案》。這意味著，桂林銀行從新三板登陸資本市場的方案最終還是被拋棄，主機板上市才是其追求的目標。

　　據悉，桂林銀行一直心向資本市場，其2014年年報稱，要“實現2017年末資産規模突破2000億元，力爭實現2017年在資本市場上市。”

　　此次宣佈暫停新三板掛牌轉而在主機板上市顯得多少有些突然。據經濟參考報報道，2015年6月末，齊魯銀行在新三板掛牌，並同步完成了15億元的定向增發，這也促使其他一些小銀行將目光投向了新三板上市。2015年8月，桂林銀行股東大會審議通過了《桂林銀行關於向中國證監會申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並納入非上市公眾公司監管的議案》。

　　此後，該行集中開展對自然人、非自然人股東股份的現場確權工作，並於去年底進行補確權。2015年12月17日，桂林銀行發佈的公告稱，“根據工作進度安排，掛牌工作將很快進入股份集中託管階段。”

　　媒體援引桂林銀行行長于志才的話稱，桂林銀行放棄新三板掛牌，主要基於該行自身發展的戰略調整，條件成熟後爭取直接在主機板上市。

　　聯訊證券新三板首席研究官付立春表示，儘管掛牌新三板相對門檻低，融資更為便捷，但新三板的流動性遠不如主機板市場，不利於企業市場價值的準確體現，這或許是該行重新考量融資路線的重要原因之一。

　　盈利能力下滑明顯 不良雙升

　　桂林銀行成立於1997年，原為桂林市商業銀行，2010年11月改為現名，是一傢具有獨立法人資格的股份制城市商業銀行。近年來，桂林銀行以“走出去”發展為有力推動，以“中小企業夥伴銀行、市民銀行”為市場定位，以小微金融、社區金融、旅遊金融、“三農”金融為業務特色。

　　截至2015年12月末，桂林銀行已在廣西設立了60家分支機構和89家社區支行(含9家小微支行)，業務範圍覆蓋南寧、柳州、桂林、梧州、賀州、防城港、玉林等區域，同時在廣西區內和廣東深圳控股設立了7家村鎮銀行。

　　投資者報報道表示，桂林銀行不急於在新三板掛牌融資或許與去年增資擴股補充了資本金有關。根據公司年報顯示，該行在2015年進行了增資擴股，報告期內，其累計新增股份3.13億股，股本總額增至25.21億股。通過增資擴股合計募集資金10.88億元，其中3.13億元用於充實資本金，7.75億元用於轉增資本公積，和齊魯銀行在新三板的定增募資15億元相比，並不算少。

　　增資擴股後，桂林銀行的資本充足率獲得改善，未出現大幅度下降。數據顯示，截至2015年末，該行資本充足率為11.09%，較2014年同期下降了0.02個百分點；一級資本充足率和核心一級資本充足率均為10.16%，較2014年同期均下降0.25個百分點。

　　然而，桂林銀行2015年的盈利能力下滑明顯，其年報數據顯示，截至2015年年末，該行資産總額為1271.41億元，增幅34.14%；全年實現凈利潤7.72億元，同比大幅下滑22.2%。

　　不良方面，桂林銀行不良貸款及不良率雙升。2015年初，桂林銀行不良貸款額約為3.27億元，2015年末不良貸款額約為5.93億元；不良貸款率1.52%，2014年同期不良率為1.25%。

　　中國經營報援引某北方城商行高管表示，在目前的經濟環境下，規模較小的城商行抵抗風險能力相對較弱，需要依靠快速發展來化解凈利潤增速下滑以及不良攀升等問題，而發展又需要資本金的支撐。至於是否要在這時選擇通過上市融資，是各家城商行需要面對的抉擇。

　　中小銀行上市融資慾望增強

　　據國際金融報報道，從目前的市場上看，中小銀行在最近一年的上市融資慾望明顯增強。除了以上排隊的城商行、農商行外，銀行IPO重啟後，還有更多的中小銀行也在向資本市場衝鋒，主要方向包括A股、H股、新三板，其中城商行主要瞄準登陸A股，農商行則以H股和新三板為主要上市目標。此外還有更多中小銀行發佈融資計劃但沒有公開披露招股書。

　　然而，部分銀行也存在一些問題。經濟學家宋清輝坦言，大部分中小銀行不但業務同質化嚴重，貸款集中度過高，而且地方債務在資産結構中佔比過高等結構性問題特別突出，其潛在的風險或會導致銀行IPO擱淺。有些商業銀行股權結構複雜、內控體系薄弱等問題也是阻礙其上市步伐的主要原因，自身的問題都沒有解決掉。

　　鄞州銀行董事會辦公室主任遊春認為，地方中小商業銀行上市從本質上講只是一種社會化的融資手段，而非終極目標。對於它們來説，在目前銀行面臨經營轉型和激烈市場化競爭的情況下，強化內功才是最重要的。假如這些銀行上市後，內控、風險管理體制建設依舊薄弱，就會導致問題頻發，如最近的票據大案就是一個典型例子。

　　中國地方金融研究院研究員莫開偉也強調，地方銀行若不以上市為契機，進一步完善公司內部治理、加快經營戰略轉型、積極開拓新業務領域、嚴格進行信貸和財務管理，而背離支援實體經濟宗旨，將資金盲目投向高風險虛擬經濟領域，不能向股東提供可持續股金分紅，最終還是難逃被摘牌而強制退市、重新陷入資金萎縮的命運。

　　儘管上半年，A股市場IPO表現低迷，但在德勤中國看來，下半年中國IPO形勢有望回暖。德勤中國全國上市業務組華東區中國A股市場合夥人鮮燚稱，下半年A股還是有機會的，不可能永遠這麼低迷，沒有大的機會，結構性的“”吃飯“”行情還是有的。預計下半年IPO發行將提速，1個月平均20家企業上市。在大型的IPO中，城商行將成為IPO中的亮點。