美都能源一時“疏忽”或致79億融資泡湯

　　美都能源股份有限公司(600175)(以下簡稱“美都能源”)在定增發行批文已經拿到手的情況下，因在啟動發行時被證監會發現違規，被迫中止。原因是，2015年度利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動非公開發行。

　　業內人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，美都能源再融資或將泡湯。

　　6月15日，美都能源董事會秘書王勤就該事件的起因向記者表示，由於公司沒有領會《證券發行和承銷管理辦法》的相關規定，而一時疏忽所造成的。

　　理解偏差惹麻煩

　　6月6日，美都能源公告稱收到《證監會行政監管措施決定書》及整改情況，決定書認定：公司在非公開發行股票過程中，存在利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動發行的行為。上述行為因違反了相關規定而遭到證監會的監管談話。

　　中研普華研究員曹慧向記者表示，該行為違反了《證券發行與承銷管理辦法》(證監會令第121號)第十八條的規定。證監會對其進行了約談，美都能源也相應整改並公佈了整改公告。不過這可能會導致其非公開發行不成功。

　　上述《辦法》規定，上市公司發行證券，存在利潤分配方案、公積金轉增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經股東大會表決通過但未實施的，應當在方案實施後發行。相關方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發行的證券。

　　記者注意到，早在2015年11月13日，美都能源非公開發行A股股票預案就獲得了審核通過。並於2015年12月18日收到中國證監會《關於核準美都能源股份有限公司非公開發行股票的批復》，本批復自核準發行之日起 6 個月內有效。

　　這意味著，上述批文的到期日為6月18日。但目前美都能源尚未完成利潤分配方案。雖經過董事會審議，但尚需股東大會的審議通過。然而，股東大會召開的時間是2016年6月28日，顯然已超出美都能源批文有效期6月18日十天的時間。

　　“對此，美都能源也提出了整改方案。”王勤表示，公司八屆二十五次董事會會議、八屆十七次監事會會議審議通過了《關於取消《2015年度利潤分配預案》的議案》《公司擬不進行2015年度利潤分配的議案》，公司獨立董事也對上述議案發表了意見，公司將引以為戒，切實加強證券法律法規的學習，避免此類事項的發生。

　　中投顧問能源行業研究員宋智晨認為，美都能源再融資或將泡湯。

　　王勤向記者表示，公司為此將2015年未分配方案取消，也即是對整個2015年度的利潤不再分配。同時，她表示，目前公司非公開發行已經完成，股權登記也已辦妥，通過取消發行，然後重新發行成功。整個事情到最後還是合規的，當中出現一點小差錯，我們也及時更正了。

　　針對上述事件的起因王勤表示，由於公司沒有認真領會《辦法》的相關規定，而一時疏忽所造成的。當時公司在和兩家認購方談非公開募集資金79億元的相關事宜，談的時間可能晚了些，到5月20日左右才完成，等所有的資金都到齊了，才意識到2015年利潤分配方案未提交股東大會表決即啟動了發行。

　　頻玩跨界收益不佳

　　除上述再融資或將“流産”外，美都能源也曾因為非經常性損益提升業績而受到上交所問詢。

　　記者在美都能源於5月31日發佈的《關於上交所問詢函的回復公告》中發現，對該公司利潤影響最為直接和顯著的是鉅額的金融資産，其公允價值變動損益動輒上億元。其2015年報顯示，以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資産期末餘額4.2億元，持有期間投資收益達3.17億元，對當期利潤的影響達1.88億元，佔凈利潤的377%。

　　對此，曹慧表示，這表明金融資産對其利潤影響巨大，但同時金融資産具有高度的不穩定性，這也增強了美都能源經營的風險性。

　　美都能源在回復公告中稱，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産或金融負債，可以進一步分為交易性金融資産或金融負債和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産或金融負債。

　　同時，記者發現，近年來美都能源頻繁玩跨界，先後涉及油氣業務、石墨烯産業等熱點領域，但從實際情況來看，轉型效果不佳。2015年度該公司盈利4993萬元，扣非後凈利潤虧損1.66億元，大額非經常性損益成為公司實現盈利的關鍵。

　　以美都能源MDAE子公司來説。上交所詢問：年報披露，2015年度公司海外子公司MDAE收購美國多塊油田資産，但MDAE實際盈利情況低於預期，年度內虧損0.84億元，請公司説明情況。

　　美都能源回復稱，原因是在國際油價暴跌的大背景下，這樣的經營結果在非常規油氣開採行業和美國當地油氣開採企業中已經是相當不錯的表現，何況總成本中油氣資産折耗與財務成本佔了大部分。

　　宋智晨認為，因對涉足金控、石墨烯等市場熱門行業的資訊披露不到位，美都能源曾收到監管問詢函，公司亦同日停牌。這個折射出美都能源可能存在熱門題材炒作的嫌疑。從美都能源回復上交所問詢函也可以看出，公司披露存在資訊過於原則化、存在重大不確定、相關風險揭示不足等問題。

　　他表示，從年報上看，公司處置非流動資産獲益2952.25萬元、持有的以公允價值計量的金融資産實現投資收益3.17億元。但是，公司年報對“非流動資産”“金融資産”涉及的具體內容、交易情況等均未進行充分披露。

　　曹慧表示，從美都能源2015年盈利能力以及扣除非經常性損益後的凈利潤為負來看，美都能源頻頻跨界的收益並不理想。同時也成為監管的重點，曾先後多次受到上交所等機構的審核問詢。因此從實際情況來看，美都能源轉型效果仍有待進一步觀察。

　　從美都能源財務指標反映的情況看。記者發現，美都能源經營業績出現持續下滑，2015年微利4993萬元，同比下降73.6%，2016年一季度虧損達到9438萬元。記者查閱該公司年報獲知，2015年各個季度財務數據出現大幅度波動，其中第二季度盈利情況最好，凈利潤1.34億元，但扣非後反虧1.75億元；第三季度虧損1.46億元，但扣非後反而盈利1.39億元。對此，曹慧表示，美都能源經營業績出現持續下滑説明美都能源雖跨界頻頻，但收益情況並不理想。