在監管層再融資審核收緊與批文發放速度放緩之時，上市公司能夠拿到批文當屬幸運。然而，幸運中的不幸是，拿到批文的上市公司竟然會因為一點過失而極有可能錯失此次再融資機會。美都能源(600175)當屬典型案例，其遭遇不可不謂悲催。
一時疏忽美都能源再融資流産
6月6日，美都能源發佈公告稱，公司在6 月 3 日收到中國證監會《關於對美都能源股份有限公司採取責令改正、監管談話監管措施的決定》。而原因是因為管理層的一時疏忽。
“經查，我會發現你公司在非公開發行股票過程中，存在利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動發行的行為。上述行為違反了《證券發行與承銷管理辦法》(證監會令第 121號)第十八條的規定。按照《證券發行與承銷管理辦法》第三十八條的規定，我會責令你公司對本次發行過程中的違規行為進行改正；同時，要求你公司有關負責人攜帶有效身份證件于 2016 年 6 月 3 日下午 4:00 到我會發行監管部接受監管談話。”證監會表示。
簡而言之，美都能源利潤分配方案尚未提交股東大會表決即啟動發行，違反了非公開發行的規定，因此非公開發行受阻。
《證券發行與承銷管理辦法》第十八條規定，上市公司發行證券，存在利潤分配方案、公積金轉增股本方案尚未提交股東大會表決或者雖經股東大會表決通過但未實施的，應當在方案實施後發行。相關方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發行的證券。
美都能源早在去年11月13日非公開發行A股股票預案就獲得了審核通過。隨後12月18日就獲得了證監會再融資核準批文。美都能源表示，公司在2015年12月18日收到中國證監會《關於核準美都能源股份有限公司非公開發行股票的批復》，核準公司非公開發行不超過 1,425,992,780 股新股。本批復自核準發行之日起 6 個月內有效。
核準發行之日6個月內有效，這意味到6月18日美都能源的批文有效期就到期。但目前美都能源尚未完成利潤分配方案。
對此，美都能源也提出了整改方案。“公司八屆二十五次董事會會議、八屆十七次監事會會議審議通過了《關於取消《2015年度利潤分配預案》的議案》、《公司擬不進行2015年度利潤分配的議案》，公司獨立董事也對上述議案發表了意見，公司將引以為戒，切實加強證券法律法規的學習，避免此類事項的發生。”美都能源表示。
為此，美都能源目前不存在利潤分配方案。但問題是，在經過董事會審議後，尚需股東大會的審議通過。股東大會通過取消利潤分配的方案再融資才可以發行。
但股東大會召開的時間是2016年6月28日。已超過美都能源批文有效期6月18日十天的時間。
有投行人士表示，美都能源面臨較大的發行失敗概率。“這種情況我還沒遇見過，上市公司疏忽了。如果有效期過了，就要重新申請非公開發行。”該投行人士表示。
大額非經常性損益助盈利引上交所問詢
除了烏龍事件致使再融資流産，美都能源也曾因為非經常性損益提升業績而受到交易所問詢。近日公司公告稱，收到上交所關於公司2015年年度報告的事後審核問詢函。由於公司跨界頻頻收益不佳，依靠大額非常性損益助力盈利，因此相關行業經營情況、非經常性損益項目等成為監管關注的重點。
美都能源近年來頻繁跨界轉型，先後涉及油氣業務、石墨烯産業等熱點領域，但從實際情況來看，轉型效果有待進一步觀察。2015年度公司盈利4993萬，扣非後凈利潤虧損1.66億，大額非經常性損益成為公司實現盈利的關鍵。
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從發行只數來看，華福證券、華西證券、華鑫證券、中原證券均發行4單；中信建投、中泰證券、 安信證券均發行5單；浙商證券發行6單。 值得一提的是，2014年10月15日，滬深交易所均發佈《證券公司短期公司債券業務試點辦法》，宣佈證券公司短期公司債券試點工作正式啟動。
三是非公開發行公司債券的發行人應當按照募集説明書的約定履行資訊披露義務。 證監會介紹，在對公司債券發行人日常監管工作中，發現個別公司債券發行人存在資訊披露不規範的問題，如某公司累計新增借款超過上年末凈資産的百分之二十，但未及時進行資訊披露；某公司在公司債券發行期間，與該公司受同一母公司控制的關聯公司被列入地方政府融資平臺，但該公司在募集説明書中未將其作為關聯方進行。
這是國電首次在證監會監管下通過中國資本市場向公眾投資者公開發行公司債券。本次債券發行為大型央企探索出一條新的融資路徑，有利於大型央企利用資本市場調整債務結構、降低融資成本和財務費用，是貫徹落實2015年中央經濟工作會議“幫助企業降低成本”精神的具體體現。 中國國電集團首期發行的20億元，期限3年，票面利率為2.98%。
這是國電首次在證監會監管下通過中國資本市場向公眾投資者公開發行公司債券。本次債券發行為大型央企探索出一條新的融資路徑，有利於大型央企利用資本市場調整債務結構、降低融資成本和財務費用，是貫徹落實2015年中央經濟工作會議“幫助企業降低成本”精神的具體體現。 中國國電集團首期發行的20億元，期限3年，票面利率為2.98%。
此前美都能源於4月21日召開董事會會議，審議通過了《2015年度利潤分配預案》，原擬定的2015年度公司利潤分配預案為：“擬以現有總股本為基數，向全體股東按每10股派發現金紅利0.06元（含稅），共計分配利潤1470.63萬元。” 這個取消分紅有兩點值得商榷，一是既然公司已經有了非公開。
在消息面利好的促進下，昨日石墨烯板塊異軍突起，整體上漲2.47%。具體來看，據《證券日報》市場研究中心數據顯示，板塊內美都能源昨日實現漲停，力合股份（6.16%）、維科精華（5.73%）、南都電源（5.29%）、中超控股（4.23%）、華麗家族（3.98%）、中國寶安（3.84%）、烯碳新材（3.22%）、康得新（3.10%）等。
在消息面利好的促進下，昨日石墨烯板塊異軍突起，整體上漲2.47%。具體來看，據《證券日報》市場研究中心數據顯示，板塊內美都能源昨日實現漲停，力合股份（6.16%）、維科精華（5.73%）、南都電源（5.29%）、中超控股（4.23%）、華麗家族（3.98%）、中國寶安（3.84%）、烯碳新材（3.22%）、康得新（3.10%）等。
截至發稿，美都能源大漲逾7%，力合股份、維科精華、華麗家族等股漲幅突破3%。 “石墨烯材料正處在從實驗室走向産業化的關鍵時期。”在近日舉行的京津冀石墨烯産業發展聯盟成立暨産業發展高層會議上，工業和資訊化部原材料工業司副司長潘愛華表示，要以市場開發為導向，以産品終端需求為牽引，完成石墨烯産業鏈佈局，圍繞産業鏈佈局産品鏈，提升石墨烯産品性能，加快石墨烯産業發展。
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