在停牌將近5個月後，重慶百貨今日披露大股東商社集團整體上市方案，成為國企改革背景下又一個啟動集團整體上市的案例。

　　公告顯示，本次交易由競買和託管兩部分組成：對於除上市公司股份外，盈利能力較強、發展前景較好的股權資産，包括商社集團持有的商社汽貿、商社電商、商社家維、仕益質檢、中天物業合計五家全資子公司100%股權，將公開掛牌轉讓，上市公司擬參與競買，且為現金支付；同時，對於盈利能力較弱、經營尚不穩定等原因導致暫不適合注入上市公司的資産和業務，商社集團擬委託上市公司進行管理，包括商社化工、商社進出口、商社投資、商社物流、商社傳媒、中天大酒店、萬盛五交化合計七家全資子公司100%股權和重慶聯交所2.57%股權、鴻鶴化工0.03%股權以及商社匯?巴南購物中心一期商業房産購物中心業務。

　　在交易金額上，競買部分的交易金額以《評估報告》所載明評估價值為基價，並通過重慶聯交所掛牌競價最終確定，上述掛牌標的資産經審計賬面值合計為2.33億元，評估值合計為7.03億元，評估增值率為201.36%；託管部分費用為每年800萬元。

　　據介紹，商社集團是中國西部最大的商貿流通集團，核心業務為百貨、超市、電器、汽貿、化工、進出口等商貿業務。2013年和2014年，商社集團分別實現營業收入506.0億元和514.5億元、凈利潤3.3億元和1.5億元。

　　早在2014年4月，重慶市已發佈《關於進一步深化國資國企改革的意見》，明確提出加快國有企業改制上市步伐，推進具備條件的國有企業實現集團層級的整體上市，加大國有控股上市公司整合力度。重慶百貨表示：“本次交易將以掛牌轉讓與託管相結合的方式實現商社集團的整體上市，推動優化法人治理結構，培育新的利潤增長點，實現國有資産保值增值。”

　　近年來，重慶百貨已培育多種新業態，包括“陽光世紀”購物中心已正式開業，購物中心業態運營日趨成熟；借助“世紀購”平臺正式上線運營電子商務業務，“世紀SHOW”保稅名品店相繼開業，彌補上市公司旗下無奢侈品商場的經營空白，並且發展了線下體驗、線上消費的O2O模式。此外，上市公司旗下商社電器整合知名品牌在天貓商城開設專營店，不斷探索線上線下融合。同時，金融類公司籌備工作全面啟動，上市公司控股的馬上消費金融、重百商業保理公司已正式獲批籌建。

　　在上述新業態中，“陽光世紀”購物中心與商社集團運營的商社匯?巴南購物中心形成業務重疊。同時，上市公司與商社集團及其控制的其他企業之間還存在採購、銷售、租賃等較多的關聯交易。公司表示：“本次交易能夠有效解決上市公司與商社集團在購物中心運營方面的潛在同業競爭，減少關聯交易。並且本次重組有利於上市公司實現百貨、超市、電器等業態與汽車4S店、購物中心等業態的相互結合，以及協同線上與線下資源等。”