由於大股東質押的部分股權臨近平倉線，8月28日起停牌的顧地科技昨天復牌。因目前最有可能成為A股首個大股東爆倉案例，顧地科技的未來引發市場猜想。有數據顯示，證金公司持股低於5%而主動披露的上市公司，其控股股東多數存在股權質押。

　　部分股權臨近平倉線

　　顧地科技此前公告稱，8月27日接到控股股東廣東顧地通知，其質押給海通證券的8399.14萬股中的部分股份已臨近平倉線。根據有關規定，為避免股價異常波動，經申請，公司股票于8月28日開市起臨時停牌。

　　顧地科技昨天公告稱，停牌期間董事會已督促相關股東降低融資風險，保持股權穩定性，相關股東表示正與海通證券就股份質押相關事宜積極磋商，以保障股份交割事宜順利進行。

　　據了解，廣東顧地共計持有顧地科技股票1.42億股，質押比例為99.95%，預警線區間7元至13 元，平倉線區間6元至12元。其中廣東顧地質押給海通證券的8399.14萬股中的部分股份已臨近平倉線，上述股權質押未進行配資及高杠桿融資。

　　顧地科技8月27日停牌前股價為8.76元，昨天該股收盤價為9.07元，上漲3.54%。

　　高危個股補倉壓力大

　　據了解，很多上市公司大股東用大量股票質押換得貸款，隨著股價暴跌，金融機構會把股票質押盤強行平倉，股東應付質押爆倉風險的辦法便是增加股票質押物。由於廣東顧地較高的質押比，其手中幾乎沒有可用於補充質押的股票。按照顧地科技公告所述，廣東顧地恐怕將面臨部分股份被平倉的風險。

　　華仁藥業日前亦發佈公告稱，公司控股股東華仁世紀集團共計持有公司股票2.8億股，已質押2.59億股，質押比例為92.57%。其中，華仁世紀集團質押給齊魯證券的7240萬股股份已觸及融資警戒線。此前，華仁世紀集團一度成為最有可能爆倉的股東，沒想到顧地科技控股股東卻後來居上。目前華仁藥業仍在停牌。

　　另據了解，巨龍管業于8月28日披露，其控股股東質押給中信證券的1000萬股已經部分接近警戒線。公告稱，截至目前呂氏家族共計持有的公司股票10858.3萬股，質押比例為99.99%。呂氏家族上述股權質押未進行配資及高杠桿融資，董事會將採取有效措施督促相關股東降低融資風險，保持股權穩定性。公司股票于8月26日開市起停牌。停牌前巨龍管業股價為23.72元，昨天該股收盤價為21元。

　　在部分高危個股中，華數傳媒股東補倉壓力較大。華數傳媒二股東杭州雲溪投資合夥企業5月15日將所持有2.87億股全部質押給工銀瑞信投資管理公司，質押市值162.2億元。雲溪投資是由馬雲、史玉柱和謝世煌共同投資設立，以參與定向增發的方式入股華數傳媒。

　　4400億元質押市值跌破警戒線

　　分析人士認為，隨著一輪股市的暴跌，很多小盤股股價已經創出新低，其股票質押業務的風險暴露概率正在抬升，尤其是二季度高位進行股權質押的股東。顧地科技或成為首例股權質押爆倉的案例，但如果股市繼續下跌，不排除會有更多上市公司步顧地科技的後塵。

　　根據8月31日的數據測算，目前估算倉位在140%平倉線以下、質押規模居前的個股有：華數傳媒、新湖中寶、泛海控股、錦龍股份、長江證券、方正證券、中天城投、昆百大、金正大、康美藥業、瑞茂通、錫業股份、神州資訊、當代東方、九州通。對於持有這些個股的投資者而言，需要注意其股權質押的風險。

　　根據華泰證券估算，截至8月27日，大約已經有4400億元質押市值跌破警戒線，涉及490家上市公司；3000億元質押市值跌破平倉線，涉及360家上市公司。

　　華泰證券表示，當前市場流動性風險較3373點時期已大幅減小，且券商業務部門當前並不實施強平政策，股權質押業務對股市資金面、銀行或券商自有資金的安全並不構成顯著的系統性風險。

　　搭車“證金”

　　難解質押之困

　　公開資訊顯示，截至8月底，通過日常公告、半年報、投資者資訊交流平臺等披露證金公司持股的上市公司逾120家，其中持股比例最少的僅有0.16%左右。根據證監會頒布的有關規定，投資者持有、控制一個上市公司已發行的股份達到5%以上有義務對外披露，證金公司持有部分上市公司的股權遠沒有達到這個標準。

　　有數據顯示，證金公司持股低於5%而主動披露的上市公司，其控股股東多數存在股權質押，部分上市公司炒作的背後，即是希望借此提振股價。

　　證金公司持股比例僅為0.16%的和邦生物，今年6月5日曾公告稱，公司控股股東四川和邦投資集團有限公司已於今年6月4日將5300萬股股份質押給中誠信託用於融資，截至該公告發佈時，和邦集團持有限售條件流通股53748萬股，累計質押股份數50044.14萬股，佔比達到93.11%。6月4日和邦生物股價為25.47元，8月25日停牌前收盤價為18.85元。和邦生物8月18日跌停，8月19日發出證金公司持股的公告後，股價當日上漲6.34%。

　　同樣控股股東有股權質押並披露證金公司持股的還有寶泰隆。2015年半年報顯示，寶泰隆控股股東黑龍江寶泰隆煤化工集團有限公司持有公司1.97億股，其中質押1.33億股，質押率達到67.51%左右。文/本報記者 劉慎良