在停牌近2個月後，奧拓電子（002587，前收盤價26.50元）今日發佈了重組方案，公司擬以2.5億元的價格收購千百輝100%股權，以提升LED照明業務規模。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，就在奧拓電子發佈重組方案前夕，千百輝的控股股東對其股權進行了變更，即以相對低價轉讓股份的方式，對千百輝的員工以及控股股東多年的朋友進行了“友情回饋”。正是這樣的回饋，讓千百輝新晉股東浮盈頗豐。

　　2.5億收購千百輝

　　奧拓電子公告顯示，公司擬通過發行股份及支付現金相結合的方式，購買沈永健、周維君、王亞偉、羅曉珊、中照龍騰、漢華源投資持有的千百輝合計100%股權，共支付交易對價2.5億元。此次奧拓電子計劃向交易對手以19.15元/股的價格非公開發行979.11萬股，並支付現金6250萬元。

　　交易對方承諾，千百輝2015年~2018年度的扣非凈利潤分別不低於2100萬元、2940萬、3822萬元和4338萬元。

　　資料顯示，千百輝是國內知名的照明工程行業綜合解決方案提供商，主要從事城市景觀照明工程施工及與之相關的景觀照明工程的整體規劃與設計、照明産品的研發、生産和銷售業務，是一家集照明産品研發、生産、照明工程設計、施工、服務於一體的專業照明工程企業。截至2015年3月31日，千百輝凈資産5233.84萬元，2013、2014年分別完成營業收入8251.13萬元、1.06億元，實現凈利潤894.61萬元、1721.38萬元。

　　此外，奧拓電子擬以22.62元/股的價格，向廣發資管（員工持股計劃）、中郵基金、拉芳投資（拉芳九號基金）、匯添投資等投資者發行股份募集配套資金不超過2.5億元，共計發行不超過1105.22萬股。

　　轉讓股權“回饋”老友

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在此次收購方案發佈前夕，千百輝的股權發生了變化，中照龍騰、漢華源投資、王亞偉和羅曉珊分別獲得了10%、7.6%、1.20%和1.20%的股權。

　　資料顯示，2015年5月22日，經千百輝股東會決議，同意沈永健將其佔千百輝10%的股權以849.87萬元轉讓給中照龍騰，將7.6%的股權以645.9萬元轉讓給漢華源投資，將1.20%的股權以101.98萬元轉讓給王亞偉，將1.20%的股權以101.98萬元轉讓給羅曉珊。

　　值得注意的是，在奧拓電子的公告中，千百輝100%股權作價2.5億元，上述幾筆轉讓相比這一估值相當於打了3.4折。以中照龍騰849.87萬元獲得千百輝10%股權為例，若轉讓給上市公司，這部分股權價值高達2500萬元，這意味著中照龍騰在不到一個月的時間就浮盈1650萬元。

　　對於為何千百輝控股股東會在收購方案發佈前夕低價“甩賣”這部分股權，據公告披露，漢華源投資為千百輝管理層及核心人員設立的員工持股平臺，沈永健、周維君夫婦在2014年開始籌劃股權轉讓事宜，此次轉讓即為充分調動管理團隊、業務骨幹的工作積極性。此外，中照龍騰作為新晉股東，則是因為其委派代表馬彬為千百輝控股股東、實際控制人多年的朋友，曾給予千百輝實際控制人個人及其家庭較多幫助。在上述股權轉讓中，價格依據為參考千百輝2014年凈利潤的4.94倍P/E確定，即每元出資額轉讓價格為3.99元。

　　值得注意的是，上文中王亞偉並非大家熟知的明星基金經理王亞偉，其實際上為千百輝的核心人員。