一波未平一波又起，因連年巨虧而尋求主動退市的方案被中小股東否決後，*ST二重（601268）再度陷入鉅額債務逾期困境中。

　　*ST二重今日披露，截至4月21日，公司及旗下控股子公司累計有75.65億元債務逾期。其中*ST二重逾期債務包括銀行貸款本息62.89億元、商業匯票5.28億元、融資租賃本金及租金2801.22萬元，另有銀行貸款本息5.08億元、商業匯票2.12億元的逾期債務之債務人係*ST二重全資子公司。

　　對此，*ST二重將原因歸咎於重機行業持續低迷致公司連續虧損，資金極度緊張。公開資料顯示，*ST二重2011年~2013年分別虧損1.4億元、28.89億元、32.07億元，去年前三季度虧損14.18億元，去年全年則預計巨虧78億元，超過前三年的虧損總額。

　　查閱*ST二重去年三季報，公司去年9月底的凈資産僅為4.03億元，同比大幅減值77.79%，而去年前三季度經營活動現金流量為-3.34億元。資産負債表顯示，*ST二重去年9月底的短期借款高達70.96億元，一年內到期的非流動負債也高達22.5億元。與之相對的是，*ST二重去年9月底賬面貨幣資金僅有約4億元，該公司95.87億元的流動資産主要體現為應收賬款（35.94億元）及變現能力極差的存貨（49.22億元）。

　　事實上，*ST二重去年中報、一季報及2013年的定期報告中均顯示，公司可變現的資産遠不足以覆蓋短期負債及一年內到期的非流動負債，債務危機一觸即發。

　　果不其然，*ST二重今日宣佈75.65億元債務已經逾期，公司面臨鉅額償債壓力。另據*ST二重去年三季報顯示，公司長期借款也達25.72億元，在盈利能力遲遲無法改善的情況下，未來*ST二重的償債壓力有增無減。

　　在宣佈債務逾期之前，*ST二重曾於今年2月份計劃主動退市。彼時，*ST二重實際控股方國機集團向全體股東發起全面要約收購，但遭到部分中小股東否決，截至4月3日，國機集團未能預受的要約股份數1.13億股，導致主動退市計劃流産。

　　此後，*ST二重提出了類似于長油3的退市方案，即*ST二重以股東大會的形式主動撤回在上交所的交易，終止上市後申請在全國股轉系統交易。與長油3被迫轉入全國股轉系統交易不同的是，*ST二重係主動退市，不過目前尚難判斷該方案會否獲得公司股東大會及上交所批准。

　　需要指出的是，即便*ST二重不主動退市，基於公司自2011年開始虧損，亦會觸發上交所有關終止上市的規定。不過*ST二重離終止上市尚有時日，目前擺在*ST二重面前最大的難題則是，公司如何償還75.65億元的鉅額債務。依照公司法等規定，若*ST二重無法籌集足夠資金還貸，則債權人將有權要求*ST二重破産重整，這對公司得分衝擊不亞於終止上市。

　　在此背景下，*ST二重及國機集團並未坐以待斃，*ST二重日前公開表示將從經營訂貨、産品銷售、售後服務和賬款催收等方面搶訂單，而國機集團董事長任洪斌甚至親自出馬為*ST二重搶訂單。可以判斷的是，如果國機集團不在資金方面馳援*ST二重，則償債危機將難以解除。