原本應于4月21日兌付利息的保定天威集團有限公司2011年度第二期中期票據(11天威MTN2)，因仍未籌措到8550萬的付息資金，最終無法如期付息，這意味著首單國企債券剛性兌付被打破。

　　4月21日，天威集團發佈公告稱，由於公司2014年度發生鉅額虧損，資産負債率急劇上升，融資能力喪失，資金枯竭，雖經多方努力，仍未籌措到付息資金，因此2011年度第二期中期票據2015年應付利息未能按期兌付。公告還稱，公司將繼續努力通過資産處置等各種方式籌措償付資金，做好違約後續工作。

　　證券時報記者21日多次致電天威集團總經理辦公室，電話一直未接。

　　4月14日，天威集團就曾發佈利息兌付風險提示稱，2014年公司合併報表累計利潤總額虧損101.47億元，同比增虧近37.8億元。此外，天威集團2014年末凈資産為-58億元。

　　天威集團的鉅額虧損，主要因為主營業務光伏産業的多年不盈利。中債資信評級業務總監吳武源表示，2014年光伏行業仍處低谷，天威集團下屬光伏相關産品生産企業多處實質停産狀態，基於謹慎性考慮，天威集團對合併報表範圍內的應收款項、存貨、固定資産、在建工程等相關資産合計計提減值準備83.41億元，直接導致當期凈利潤巨虧101.47億元。且自2011年以來，天威集團凈利潤已連續四年虧損，虧損額度不斷放大，已處於嚴重資不抵債狀態。

　　雪上加霜的是，根據中金公司統計，天威集團目前剛性債務96億元。已有多筆貸款逾期並被多家債權人起訴，如兵裝財務、中信銀行、進出口銀行等，且法院已先後判決公司或下屬子公司向債權人償還債務。

　　天威集團的評級機構聯合資信也因此一再下調其主體信用等級，由最初的AA現已降至BB，評級展望為負面，11天威MTN2債項評級也降至BB。

　　由於天威集團的實際控制人屬央企中國兵器裝備集團，如果天威集團最終發生違約，將有望打破國有企業剛性兌付現象。至於首單國企債券違約的發生會對市場造成何種影響，中誠信研究諮詢部分析師余璐認為，天威集團的信用評級此前一再遭遇降級，這在一定程度上提示了其信用品質的持續惡化，加上此前已有“11超日債”、“ST湘鄂情”違約事項，如果其最終發生違約，預計對市場的衝擊力度有限。

　　不過，一位國有大行債券承銷部高管認為，天威集團本次連8550萬的利息都支付困難，説明已面臨嚴重的資金缺口，且從外部獲得支援的能力已較弱，預計後續到期的債券可能會面臨同樣的兌付困難。

　　根據2014年年報，天威集團總債務143.4億元，其中短期債務40億元，如果加上計入“應付債券”的將陸續於今年和明年上半年到期的兩期中票和PPN合計45億元後，短期債務將達到85億元，而貨幣資金只有16億元，整體面臨嚴重的集中兌付壓力。