昨日（4月6日）晚間的一則公告，令中科雲網淪為中國公募債券市場上首家本金違約的公司。

　　4月3日，中科雲網發佈公告稱，2012年公司債券付息日及回售資金到賬日為2015年4月7日，但尚有約2.406億元資金缺口。4月4日，公司再發公告稱，鵬元資信評估有限公司（以下簡稱鵬元資信）決定將中科雲網主體長期信用等級和其2012年發行的4.8億元公司債即ST湘鄂債信用等級，由BB下調為CC，並移出信用評級觀察名單。

　　隨後，作為ST湘鄂債的受託管理人，廣發證券稱，根據向中科雲網了解的相關情況，發行人無法于4月7日及時足額支付本期債券第三期利息及回售款，將構成對本期債券的違約。這將打破國內公募債本金“剛性兌付”的神話。

　　中科雲網4月6日晚間公告，正式確認“ST湘鄂債”已構成實質性違約。

　　“公募債是指向社會公開發行，向不特定的多數投資者公開募集的債券，任何投資者均可購買，可以在證券市場上轉讓，與私募債券相對應。”中國註冊會計師、中央財經大學教授魯桂華告訴記者，若公募債違約，其影響面確實要比私募債大。

　　ST湘鄂債確認違約

　　2012年4月5日，作為中科雲網的前身，湘鄂情向社會公開發行面值不超過4.8億元的公司債券即ST湘鄂債。回售部分債券的本金兌付日為2015年4月7日。

　　今年2月，中科雲網已經回購了12%的ST湘鄂債，但由於經營狀況持續惡化，中科雲網依靠自身償付已無可能。中科雲網發佈的2015年第一季報顯示，歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損4000萬到6000萬元。之前發佈的2014年業績預告顯示，2014年歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損約5.625億元，2013年則虧損5.642億元，連續兩年鉅額虧損。

　　中科雲網4月6日晚間公告稱，“ST 湘鄂債”付息日及回售資金到賬日為2015年4月7日。截至本公告日，公司通過大股東財務資助、處置資産、回收應收賬款等方式已收到償債資金16140.33萬元，但尚有24063.10萬元資金缺口，因此無法按時、足額籌集資金用於償付本期債券應付利息及回售款項，構成對本期債券的實質違約。“ST 湘鄂債”將繼續停牌，待相關情形消除後復牌。

　　“實際上每年都有這種違約的風險出現，最後都通過非市場手段，由政府協調來解決了。”宏源證券首席分析師、固定收益部副總裁范為如上表示。

　　但魯桂華認為，ST湘鄂債違約是市場行為，政府可能不會包辦，到時債權人只能通過民法、公司法和證券法等相關法律維權，但能否足額收回本金及利息具有很大的不確定性。

　　公司面臨退市風險

　　ST湘鄂債違約的同時，債權人更擔心的是中科雲網會被暫停上市。1月，中科雲網發佈公告稱，公司因涉嫌證券違法違規行為，正在被中國證監會立案調查。但截至目前，中科雲網尚未收到中國證監會關於上述立案調查的任何結論性文件。

　　魯桂華向記者表示，一旦中科雲網存在或涉嫌存在欺詐發行或重大資訊披露違法行為，公司股票將被實施退市風險警示並暫停上市；從2014年業績預告來看，中科雲網將連續兩年虧損，屆時深交所也會對其股票實行退市風險警示。

　　中科雲網2014年業績快報顯示，中科雲網的資産負債率為97.75%，其中主要負債包括ST湘鄂債、1.2億元信託貸款和4000萬元銀行借款、部分預收賬款、應付供應商貨款等。對此，中科雲網方面表示：“若債權人或受託管理人起訴並且被法院受理，股票存在被實施退市風險警示的風險。”

　　一旦中科雲網被實行退市風險警示或暫停上市，乃至被終止上市，孟凱手中的股票將大幅縮水，而這是中科雲網償付ST湘鄂債的“最後一棵救命稻草”。從中科雲網3月18日發佈的公告來看，孟凱還持有中科雲網1.8156億股股票，佔總股本的22.7%，但全部處於質押和凍結狀態。

　　根據中國證監會發佈的凍結決定書，孟凱及其控制的證券賬戶內的證券被凍結後，不得進行轉託管或轉指定，不得設定抵押、質押等權利，不得進行非交易過戶，但不限制該賬戶賣出證券。

　　孟凱一直出國未歸，此前記者尚能聯繫上孟凱，但目前其手機已處於暫停服務狀態。記者隨後聯繫公司新任董事長萬鈞，並通過手機短信發送了採訪提綱，但截至發稿，尚沒有獲得回復。