作為曾經“老八股”的一員，退市博元的“不死鳥”神話最終還是破滅了。從今日起，退市博元在A股市場的表演時間將正式開始倒計時，而由於被暫停上市前其股價仍處高位，因而在最後的30個交易日裏，退市博元或將無奈上演連續跌停，而在其最終退出A股市場的時候，退市博元恐將踏入“仙股”行列。

　　　　開啟連續跌停模式

　　按照上交所的交易安排，退市博元將從今日起正式進入為期30個交易日的退市整理期交易，不過，業內人士普遍認為退市博元將上演連續跌停的極端模式。

　　“不僅是首日跌停無懸念，30個交易日裏大多數時間應該都是跌停。”北京一位私募人士對於退市博元最後的表演並不看好。而經濟學家宋清輝也表示，退市博元從今日起或將開啟連續無量“一”字跌停的走勢。

　　在宋清輝看來，作為重大信披違法強制退市第一股，退市博元目前的投資價值已經微乎其微。與此同時，退市博元去年暫停上市前的價格較高，因而復牌後下跌空間巨大。交易行情顯示，退市博元在被暫停上市前的最後收盤價為6.55元/股。而大部分退市股最終都會踏入“仙股”行列。以去年的退市長油為例，其最後退出A股市場時的收盤價定格在0.83元/股，而且在退市整理初期也曾出現連續跌停的情況。

　　對比之下不難發現，退市博元最後的30個交易日上演連續跌停將是大概率事件。經計算，在首個交易日，退市博元跌停後的價格將為5.9元/股。而在連續跌停的情況下，在第18個交易日時，退市博元將踏入“仙股”行列，股價變為0.99元/股。

　　中小股東押寶夢碎

　　值得注意的是，在退市博元去年被暫停上市之前，有不少中小股東豪賭公司能夠再度恢復上市，因而大量買入退市博元股票。而現如今，這些豪賭的中小股東們不僅暴富的預期破滅，還將面臨巨大的投資損失。

　　上交所提供的公開資訊顯示，在2015年3月30日-5月14日(5月14日為暫停上市前的最後一個交易日)期間，退市博元的股東結構出現了明顯變化，賬戶數由1.83萬個猛增至3.01萬個，持股集中度明顯降低。具體來看，自然人市值低於100萬元的賬戶數由約1.73萬個增至約2.89萬個，增長幅度達67%。形成明顯對比的是，專業機構由36個降至7個，降幅約81%。對此，上述私募人士認為，主要説明在被暫停上市前專業機構投資者大多數選擇了認虧出局，而部分中小股東則選擇進場。“小散大舉增持應該是為了賭恢復上市。”上述私募人士稱。

　　然而，這些豪賭的中小股東中，有些押注的金額達到了百萬級。以去年5月14日的交易資訊為例，退市博元的買五席位中，買入金額均在310萬元以上，其中買一席位的長江證券股份有限公司上海浦東大道證券營業部更是買入約552.1萬元。

　　重新上市難上加難

　　雖然此前押寶退市博元恢復上市的中小股東未能如願，但依然有不少投資者在股吧中表示，將在退市博元退市前買入豪賭一把。不過，在宋清輝看來，退市博元的問題比較複雜，重新上市的難度也很大，投資者豪賭其再度上市的風險很大。

　　上交所曾表示，從時間上來看，退市博元至少要經過2017年會計年度後才能重新提出上市申請。與此同時，退市博元想要重返A股，還需要符合“已全面糾正重大違法行為、已撤換與重大資訊披露違法行為有關的責任人員、已對相關民事賠償承擔做出妥善安排、不存在《上市規則》規定的暫停上市或者終止上市情形、仲介機構進行核查驗證並出具專項意見”等條件。“重大資訊披露違法是制約公司重新上市的最直接障礙，怎麼處理、何時處理都是不確定的。”宋清輝稱。

　　除此之外，退市博元還需要滿足針對已退市公司重新上市的一般條件，諸如最近三個會計年度盈利、最近三個會計年度現金流量等要求。而上述私募人士則認為，退市博元的經營業績情況同樣充滿著不確定性。據退市博元曾發佈的業績預告顯示，公司2015年將實現扭虧為盈，實現凈利潤在0-500萬元之間，但其主要是依靠“增加控股子公司福建曠宇建設工程有限公司歸屬母公司利潤”和“參股公司江蘇中信安泰投資有限公司投資收益”，而公司今後真正的盈利能力如何依然充滿著不確定。北京商報記者昨日曾多次致電博元投資，希望就公司未來的經營發展方向以及可能面臨的經營風險等問題進行採訪，不過電話始終未有人接聽。

　　在一位不願具名的基金經理看來，退市博元最後30個交易日內可能會有部分資金賭末日行情，期間可能存在拉升的機會，但投資者最好不要參與。“如果最後一天沒有人接盤，而且退市後未能再次上市的話，投資者可能血本無歸。”該基金經理稱。

　　根據公司發佈的公告，如不考慮全天停牌因素，退市博元預計最後交易日期為今年5月11日。而在退市整理期交易結束後的5個交易日內，退市博元將被正式摘牌，結束其A股之旅。隨後，退市博元將轉入全國中小企業股份轉讓系統掛牌轉讓。

　　*ST博元退市記

　　-2014年6月17日

　　涉嫌資訊披露違規行為遭立案調查

　　-2015年3月26日

　　被證監會依法移送公安機關

　　-2015年3月31日

　　被實施退市風險警示

　　-2015年5月25日

　　上交所決定公司股票暫停上市

　　-2016年3月21日

　　上交所做出終止公司股票上市決定