滬港通下做空機制將“催熟”A股市場
- 發佈時間：2015-01-12 06:54:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張恒
專家稱，通過滬港通將做空機制的理念植入我國A股市場，有助於推動內地股市改革
日前，港交所發佈的公告顯示，港交所在1月10日進行了一項系統測試，計劃在1月份推出滬股通下的賣空(融券)服務，以儘快為海外及香港投資者提供滬股通下A股的有擔保賣空交易服務。
港交所發言人表示，將在市場準備充分的前提下儘快推出離岸市場的A股賣空交易功能，這將有利於機構投資者參與A股市場的風險管理及增加操作靈活性。相關測試由參與者根據自身情況自願報名參與，首批測試後還將安排更多的後續測試機會。
就滬港通推出賣空業務，早在2014年11月28日，港交所主席周松崗就表示，雖然暫時滬股通未能做到“即日鮮”的T+0交易，但是到2015年年初有望在“滬股通”框架下進行有擔保的A股沽空。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者採訪時表示，從對外開放的角度看，我國香港市場是一個成熟的、發達的國際市場，它會將做空機制的理念植入A股市場來，因為A股市場的做空機制剛剛建立，所以從做空機制的使用來看，香港市場會更成熟。尤其是未來的金融衍生産品對資本市場的風險管理方面的意義更加重大，這對A股市場逐漸走向成熟以及推動內地股市改革會起到很強的推動作用。
中投顧問産業與政策研究中心主任扈志亮在接受《證券日報》記者採訪時表示，賣空(融券)服務的推出的確會對A股股價産生一定負面影響，並且納入滬港通的個股在A股中都有較高權重。不過值得注意的是國家勢必在交易規模上有所限制，如此融券業務所能産生的負面影響也將趨小。任何單方面的發展都是不可持續的，融券業務開通之後能使A股在壓力狀態下更加良好的發展。
扈志亮稱，滬港通是國內資本市場對外開放的重要一步，將會起到兩方面的推動作用：其一，引進外資數量較之前有較大提高，此前外資投資中國資本市場的渠道有限，然而香港資本市場國際性強，外部資金可以借助滬港通順利進入A股；其二，作為國際性資本市場，港交所的制度設計等較為完善，在滬港通以及未來開通深港通之後，國內資本市場各項制度也有望日趨完善。
“在推動國內資本市場對外開放方面，首先最值得期待的就是深港通，當然屆時也將會有投資者因其開通受益頗多。” 扈志亮表示，還有兩個方面值得關注：其一，進一步擴大QFII和RQFII的投資，目前兩者投資總額與中國經濟總量、A股總市值相比，比例過小；其二，推動中國證券公司、基金管理公司國際化發展，以促進國內資本市場對外開放。
