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滬港通後市場什麼樣

  • 發佈時間:2014-11-15 01:33:37  來源:北京晨報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  主持人:劉暢

  “滬港通讓中國股市迎來春天”。如果説這樣的提法有點虛,那麼,T+0模式即將恢復,資金的大量進場,大盤藍籌等受益滬港通機制的股票將受到市場重視,MSCI指數體系納入A股的障礙亦將掃除,深港通也將推出等,就是實實在在的市場深層次的變化所在。而我們所要做的,正如國泰君安研報中提示的,要調整自我心態,認清趨勢、跟隨趨勢,及時跟上早已出發的列車。

  “T+0”呼之欲出

  上交所日前在滬港通網路新聞發佈會上稱,滬港通的推出無疑將加快內地市場在回轉交易(也被廣泛稱為T+0)領域的探索。經過20年的發展,我國股票市場發生了根本性變化,已經具備了恢復T+0的條件。

  ■國泰君安 林採宜

  恢復T+0交易機制在嚴格意義上並不是“重啟”而是“再造”,上證所需以上世紀90年代T+0助長市場投機為鑒,汲取發達市場交易監管經驗,為投資者營造一個效率與公平監管兼顧的規範市場。T+0作為一項積極的風險對衝交易制度,在上證所首先得以恢復已成必然;T+0有利於營造效率與公平兼顧的高水準股票市場;有利於推動證券市場全方位、跨市場的金融創新。

  ■國都證券 孫祥臣

  A股市場的投機氛圍一直非常濃厚。如果實行T+0交易制度,肯定會進一步強化市場的投機氛圍,令市場的短期波動進一步加大,導致散戶投資者的投資理念和技術手段更加落後於市場,出現虧損會成為常態。實行T+0制度意味著向成熟股市邁進,但由於A股市場的法律和監管制度與國際成熟市場並沒有實現接軌,如果過早地實行T+0制度對於廣大散戶而言並不一定是好事。

  受益股值得關注

  不斷增大的交易量,證券市場的金融創新都對券商股有著直接的利好,此外A股有折價的股票也有估值提升的要求,還有稀缺品種也將獲得更多增量資金的支援。

  ■投資顧問 張嘯塵

  目前正值滬港通開通的敏感時間窗口,獲得滬港通業務資格的券商名單也公佈了,在此消息刺激下,券商股紛紛快速拉高帶動大盤止跌企穩。券商股是滬港通的最大受益者,另外從投資標的上,外資更傾向低估值的大盤藍籌股,這也是近期我們持續提到房地産、水泥、鋼鐵和煤炭等低估值大盤週期有資金介入的原因。

  ■高盛集團

  “滬港通”催生全球第二大股市,僅次於紐交所。就香港上市公司而言,有三類機會是A股所不具備的:地域方面(來自非內地之收入);行業方面(稀缺性價值);業務方面(內地家庭熟悉之品牌)。此外,內地投資者較偏好增長型及市值偏小的股份,而在香港上市的類似股份,估值低於A股,有望得以重估。

  開啟估值國際化

  長期以來,A股一直是自己玩自己的,而滬港通的推出,將對A股估值結構失衡現狀的改變起到積極作用。而合理的估值結構,還能使資本市場更好地發揮資源配置的效用,是股市長期健康發展和提升投資回報率的基礎。

  ■僑聯華商會 華生

  長期以來,由於A股市場與海外市場處於隔絕狀態,兩者的估值體系有著顯著的差異。A股市場的小市值股票獲得明顯的估值溢價,而大盤藍籌股被低估。隨著滬港通試點的落實,兩市實現互聯互通,將有利於A股市場估值體系對接海外市場,改變估值結構不合理的現狀,促進A股市場進一步走向成熟。

  ■啟富證券

  目前,有86家公司分別在A股及H股上市,A股對H股溢價明顯,有65家公司A股股價相對H股股價表現為溢價。而溢價率在50%以上的有27家。僅有20家公司H股對A股溢價,最高溢價也就13%。可見,當前A股市場相對H股有明顯高估。

  ■股民觀點

  ■周八皮4405:中小板、創業板不在滬港通範圍,不利於大資金運作。

  ■于涵:滬港通的正式開通,將使得一些稀缺品種曝光在外資眼下。

  ■老徐時評:恢復T+0,反映了管理層希望股市上漲的態度。股民們,準備好了嗎?

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