新聞源 財富源

2024年04月19日 星期五

滬港通箭在弦上 揭秘股民撈金的機會與訣竅

  • 發佈時間:2014-08-13 06:57:00  來源:中國經濟網  作者:向婷  責任編輯:王文舉

  日前,滬港通步入一個嶄新的起點,上交所啟動了其業務的全天候測試。也有業內人士稱其有望在國慶節後正式登場。伴隨著滬港通漸行漸近的腳步,內地投資者摩拳擦掌欲緊抓港股機會,而券商研報中也透露了未來賺錢的訣竅。

   時間表:全網測試緊鑼密鼓 國慶節後或正式登場

  8月11日,上交所啟動了滬港通業務的全天候測試。同時,首批25家申請加入港股通業務的先鋒會員參與測試。

  據中國經濟網記者了解,港股通本次技術測試將一直持續到9月30日,分為全天候測試、接入測試和全網測試三個階段,8月16日、17日和23日、24日將進行港股通生産線實盤測試,此前均為模擬測試。在此期間,全天候測試環境一直保持開放,而上交所會員只有在完成全天候測試後,方可申請全網測試。

  上交所《全天候環境港股通業務測試方案補充説明》顯示,測試計劃于8月11日至9月5日期間持續開展,測試模擬用交易日同真實交易日期。可供測試的香港市場品種共14隻,包括長江實業、九龍倉、匯豐控股、港鐵公司、恒基地産、和記黃埔、銀河娛樂、昆倫能源、聯想集團、恒安國際、新鴻基地産、工商銀行等。中國結算為參測的境內證券公司開立測試用的港股通專用資金賬戶、並給每個資金賬戶初始化100億資金。

  除正常交易行為外,測試增加了涉及風球(香港颱風信號)場景下的交易、結算安排,內地節假日而香港工作日或內地工作日而香港節假日情況下的交易、交收安排等內容。此外,測試內容還包括公司行為,比如發放現金紅利、送股或派送權證、股東大會投票、公司收購等。

  實際上,待全網測試順利完成,那就意味著滬港通業務的技術層面已經完全就緒,可以正式啟動。

  對於滬港通登場的具體時間,港交所行政總裁李小加曾對媒體表示,滬港通具體推出的日期會由監管機構來公佈,預期會在正式推出前兩個星期公佈正式啟動的日子,但可以肯定的是,“不會在國慶長假期前推出”,優先選擇星期一推出,以讓市場作更多準備。

  而有業內人士則分析認為,滬港通推出的具體時間應該是10月13日、20日和27日三個週一中的一個。

   投資經:內地股民投資港股抓兩類機會

  何謂“滬港通”?是指上交所和香港聯交所建立技術連接,使內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。“滬港通”包括滬股通和港股通兩部分。

  據中國經濟網記者了解,“滬港通”進行測試等多重利好因素成為市場昨日大漲的導火索,上證綜指和深證成指分別重返2200點和8000點整數關口。而隨著滬港通正式運作的臨近,市場投資者開始更多關注滬港兩地上市公司中滬市估值偏低的個股,以及港股稀缺的滬市中國特色股。未來,國內投資者會更多地借鑒國際投資者的理念和方法,藍籌股有望重新獲得投資者青睞。

  目前,多家券商研報顯示,“滬港通”來臨之際,在香港市場上有兩類機會:一是投機性機會,可以選擇港股中H股比A股折價率高的股票,即相對於A股大幅折價,又有國企改革題材;二是投資性機會,可以選擇在香港上市市盈率低且分紅率高的公司,也可以選擇A股稀缺的新能源公司等。

  據了解,在香港上市的低價H股包括浙江世寶山東墨龍東北電氣中小盤股,A股相對較便宜的主要是保險、金融等股票。好買基金研究中心認為,從統計結果來看,如果採用套利策略,賣出價高,買入價低,雙方套利空間有15%左右。此外,對券商股,包括內地券商和香港券商,兩地互通後成交量有望上升,將增加券商的收入。香港交易所的特色板塊,如博彩業、多元金融等,對內地資金吸引力較大。

  合理利用“差異” 券商推薦五種套利模式

  對於滬港通的投資交易,部分券商機構已經開始研究其中可能帶來的套利機會。申銀萬國分析師王勝日前在研報中指出,滬港通開啟後五種可能的套利模式。

  第一是利用內地與香港兩地利差套利。不僅僅是滬港通、自貿區,放寬SPV的融資資金使用限制、RQFII、金磚四國銀行以及未來可能的內地與香港基金互認等,都是資本市場開放和人民幣國際化的一個縮影,海外低成本資金通過各種方式涌入國內,可以逐步拉平國內外的利率水準,並同時逐步推進人民幣國際化,降低國內企業融資成本。

  第二,利用A-H價差套利,對沖掉行業風險。例如當前可以通過租用QFII、RQFII的額度對A股折價較多的股票買入,賣出H股相應標的,規避了行業風險,反之亦然,但A股的缺陷在於融券遠遠難於港股。

  第三、利用交易時間差進行套利。港股通交易時段:每個交易日的9:00至9:30為開市前時段,9:30至12:00為上午持續交易時段、13:00至16:00為下午持續交易時段,而A股則是13:00至15:00為下午交易時段,如此可以利用A股最後十幾分鐘的異動較大的股票所反映出來的“增量信號”在港股接下來的1個小時進行集中反映,A股也能通過港股的反映對第二天開盤的情況剛進行預測,從而尋找套利機會。

  第四、利用交易制度差異套利。H股沒有漲跌停板,A股有嚴格的漲跌停板。當同一個公司出現這種狀況的時候,尤其是A股漲停,H股由於不存在漲跌停板,能夠更有效的反映市場短期的情緒變化,對於A股後面幾天的操作會有一定指導意義,但也謹防市場操縱者的博弈行為。

  第五、滬港通可能部分替代QFII。由於滬港通相較QFII、RQFII的交易成本偏低,而滬港通每天均有額度限制,且有總額度限制,可能造成最初幾天市場對滬港通通道的青睞,甚至造成每日開盤“秒殺”的現象,而這種由於交易制度帶來的脈衝式行情的可持續性受到質疑,通過指數期貨等工具可能産生單日套利的機會。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅