受標的上證50ETF走低影響，昨日50ETF認購期權幾近全線下跌，認沽合約多數上漲。

　　現貨方面，3月24日，上證50ETF早盤低開震蕩，盤中受金融權重股影響大幅跳水，午後略有回升並持續震蕩直至尾盤，最終收于2.638點，跌0.038點或1.42%，日成交量1195萬手，日成交金額31.61億元，量能較前日略升，但仍不足前週日均量。

　　“期權上市一個多月以來，50ETF期權與標的上證50ETF走勢基本保持聯動性，但成交量和持倉量仍遠低於海外成熟市場，這與期權上市初期較為嚴格的交易限制有關。不過，隨著市場的不斷成熟和開放，期權的市場功能也將不斷發揮和體現出來。”海通期貨期權部表示。

　　成交方面，市場可交易期權合約數量為104份，全日共成交2.71萬張，較前一交易日減少5.81%，認購、認沽分別成交1.54萬張和1.17萬張。儘管3月期權合約于週三迎來上市以來首個到期日，但市場暫未受到明顯影響，3月成交量約為1萬張，約佔市場總量的39%，4月成交量約為11600張，已超過3月合約，表明合約換月有序進行。此外，Put（認沽）/Call（認購） Ratio仍處於高位，成交量Put/Call Ratio約為0.885，持倉量Put/Call Ratio約為1，仍處於近期高位，後市仍以看多為主。

　　對於後市，長江期貨期權部強調，在市場看多情緒高漲的環境下，大盤適度調整後極有可能繼續上行，週三3月合約到期，若現貨上漲，做空虛值認沽合約持有至到期結束，將是不錯的選擇。不過，價值低於手續費的合約就可以不用再考慮。隨著到期來臨，建議有行權需求的投資者做好錢券（認購買方要準備資金，認沽買方要準備50ETF現貨）準備。另外，接下來的交易可轉移至4月合約上。

　　銀河期貨期權策略小組認為，標的上證50ETF的22日年化歷史波動率持續下探。“銀河VXO”數據顯示，3月合約和4月合約的期權隱含波動率都顯著上升，總體維持隱含波動率持續上升的判斷。此外，由於3月合約臨近到期，期權的時間價值會迅速縮水，前期獲利的認購期權和牛市價差策略可以選擇合適的結點平倉。“今日為3月合約到期日，希望持有上證50ETF的投資者注意在15:30分前行權。考慮到4月合約期權隱含波動率上升勢頭明顯，建議投資者持有4月合約構建平值跨式策略，無論股價持續拉升還是回調，都會有所收益。”

　　海通期貨期權部表示，24日標的50ETF收于2.638點，根據近期50ETF每日漲跌幅計算，25日50ETF收盤價有較大概率在2.6點和2.68點之間，投資者可以考慮賣出3月虛值期權，如有3月虛值期權多頭持倉也應及時平倉，避免到期作廢的風險。