“誰的萬科”決戰預演 王石數度明確表達向姚振華妥協

　　決戰時刻，鼓聲四起。繼華潤、寶能先後攤牌、萬科管理層自勉“不忘初心”之後，“誰的萬科”大戰在昨日的年度股東大會上已進行了一次決戰“預演”：公司年度董事會報告、年度監事會報告遭寶能、華潤一致否決，反對票比例高達68%。

　　另一方面，曾一度高調宣稱不願接受寶能的王石，在面對股東提問時“對(寶能控制人)姚振華表達歉意”，並數度明確表達妥協、甚至甘心離職的意願。

　　事實上，對王石來説，此時的“低頭”已並非為了其自身去留。在資本強力之下，如何最大程度地保留萬科的企業文化，保持其人心與運營的穩定，無疑是包括王石在內的博弈各方所思考的問題。而從以往案例看，在企業控制權爭奪戰中，資本常勝券在握，但力量角逐的輸贏還不是結果，當一切塵埃落定後，企業價值能否被繼續創造，才説明瞭最終的成敗。

　　妥協，再妥協

　　“如果姚先生(姚振華)覺得野蠻人的形像是我造成的話，我對姚先生表示歉意。”在昨日的萬科股東大會上，王石用低沉的語氣，向在場的所有股東作如此表態。

　　不同於此前曾高調拒絕接納寶能，王石在昨日股東大會上一再提及“妥協”、“致歉”的詞句。一上來，王石就自作檢討，坦言自己將寶能的舉牌動作視為惡意收購，並在雙方溝通中表現出瞧不起的意味，這是值得反省的地方。在後續的現場對話中，王石不止一次地表示，包括他在內的萬科管理層，已盡可能地為各方的一致利益而妥協。

　　早在去年12月，王石曾公開表示不歡迎寶能，並列舉了包括“信用不足”、“能力不足”等多項原因，拒絕接納寶能。

　　然而，彼時王石所寄望的華潤卻最終未能與萬科管理層站在一邊。經過數月的按兵不動，華潤選擇反對管理層主推的引入深圳地鐵方案，並在寶能提請召開臨時股東大會罷免萬科全部在任董事及兩名監事後持“緘默”姿態。

　　憑藉著合計高達39.6%的持股比例，華潤、寶能的公開反對無疑宣告萬科引入深圳地鐵做新大股東的計劃已經破産。而“罷免萬科全部在任董事及兩名監事”的動作，更令市場意識到“王石時代”即將落幕。

　　感受到壓力不只有王石一人。在股東大會上，鬱亮及其他多位萬科高層，也均表達了對此前未能鞏固股權的悔意。

　　去，還是留

　　力量懸殊，何去何從。王石及其團隊自然明白“此役若敗，就此訣別”的道理。不過，在昨日的股東大會上，王石最後也坦言，妥協也有限度，完全違背中小股東的利益，違背萬科被市場認可的底線，將不被接受。換言之，大股東不能為所欲為。

　　萬科管理層也都強調，去留問題並不重要，但人心不能散。

　　王石表示：“從某種角度來講，這個公司我是創立者之一，文化也是和我密切相關，從某種角度來講，我的去留已經不是很重要，重要是這個文化能延續下去。從某種角度來講，我們是萬科文化的守望者，個人的榮辱去留已經不是很重要了。”

　　這一表態無疑引發現場中小股東的共鳴。多位投資者在提問時建議，管理團隊若被辭退，可選擇重創基業、東山再起。

　　在分析人士看來，上述表態更像是中小股東的大膽設想。在寶能已明確要罷免全部董事之時，王石等人已無法掌控自身去留，不講去留講文化，或將為其爭取主要團隊的穩定增添輿論支撐。

　　值得注意的是，王石在回答股東提問時，已變相表達了“留下團隊、自己離開”之意。“希望鬱亮能代替我，成為董事長，如果我還沒被罷免的話。”

　　而在昨日早些時候，萬科管理層以“事業合夥人大會執行委員會”名義，發佈了一封名為“同心者同路——致萬科合夥人”的內部郵件，強調“一支優秀的團隊是資本爭奪的資源，而不是排斥的對象。”

　　有資深房地産業內人士認為，萬科之所以能在行業黃金時代脫穎而出，很大程度上緣于其完善的公司治理結構和優秀的職業經理人團隊，這也正是其市值千億的重要砝碼。作為並非深諳此道的寶能、華潤，想獲得的絕非萬科的品牌和空殼，一支能夠持續推動公司業績的團隊不可或缺。

　　正因如此，鬱亮在股東會開始就提醒罷免全部董事可能産生的負面影響。“員工的情緒發生了很大的變化，部分合約已經面臨解約，部分項目在面臨風險，銀行的評級機構對萬科的信用評級也在重新考慮，甚至調整相應合作條款，連獵頭公司都在打內部員工的主意，壓力很大，但如今管理層也感覺有心無力。”鬱亮説。

　　終局或許仍是謎

　　經歷了半年多的明爭暗鬥，“誰的萬科”答案即將揭曉，但當各方勢力紛紛攤牌之際，萬科的前景也愈加撲朔迷離。

　　先是，寶能連續發聲，明確反對萬科重組預案，並指責萬科董事會未能均衡代表股東利益，獨立董事喪失獨立性，而萬科監事會也對董事會出現的種種問題未能盡到監督及糾正的職責，“萬科已實質成為內部人控制的企業”。其後，寶能更是提請召開臨時股東大會罷免萬科全部在任董事及兩名監事。

　　昨日，股東大會議案表決情況更是將這種勢力決裂展露無遺。公告顯示：“2015年度董事會報告”、“2015年度監事會報告”兩份決議均未獲股東大會通過，而高達43.65億股的反對票，就是華潤、寶能所共同投出。

　　對於董事會、監事會報告這樣的普通決議，卻給出反對票，華潤、寶能在表達對現任董事會、監事會履職情況不滿的同時，也在向包括萬科管理層在內的所有參與者、觀察者展示“肌肉”。

　　上述分析人士稱，在例行的年度股東大會上，對例行的決議投出反對票，華潤、寶能更像是為未來表決重組預案和罷免董事做預演。此次投出反對票，頗有令萬科管理層知難而退之意。

　　但是，寶能、華潤似乎也非鐵板一塊。從昨日投票結果來看，對於“2015年度報告及經審計財務報告”這一決議，華潤投出了同意票，而寶能則投出了反對票。這也使得該項決議以58.0319%的同意比例涉險過關。考慮到寶能並未提名新的董監事人選，加之被罷免的董事中也有三位是華潤方面的代表，最終萬科董事會將如何構成，目前看也仍有多種可能。

　　值得注意的是，無論是在股東會現場，還是從最終表決情況看，中小股東似乎對萬科管理層更為支援。在現場，多位機構人士表達了萬科在現有管理層帶領下所有表現的認可，並支援管理層保持穩定。在投票中，持股5%以下的股東，對五項議案均持贊同態度，同意比例均超過98%。此外，此前曾表示與萬科展開闔作的安邦，雖然至今未表達所持立場，但也就所有議案投出了贊成票。

　　“多少年了，萬科的股東大會都沒像今天這樣熱烈、積極。”面對爭相提問的股東，王石頗有些感慨。在儘量滿足所有與會股東的提問需求之後，王石匆匆離開了會議室，留下了面前那瓶一動未動的“華潤怡寶”，而在一邊，鬱亮的礦泉水瓶早已空空。