2015年上半年，賺得盆滿缽滿的上市券商紛紛發佈再融資計劃，其中定向增發最受券商青睞。然而，由於去年6月中旬開始的股市非理性下跌導致的定增發行價遠高於二級市場股價，多家上市券商的定增計劃不得不暫時擱淺。另一方面，選擇配股融資券商的再融資計劃進展相對順利得多，今年以來已經有三家上市券商完成了配股，另有兩家公司的配股計劃也在進行中。上市券商的再融資方式已經由去年的“定增潮”轉向今年的“配股潮”。

　　對於近來為何上市券商融資意願如此強烈，有業內人士解釋稱，根據正在徵求意見的《證券公司風險控制指標計算標準的規定》，券商資管業務風險準備率或將從目前0.2%至0.4%提升至1%，A類券商按0.8%執行，這將給券商資管業務帶來一定的資本壓力。此外，包括融資融券等業務都有較大的資金需求，這也是決定其市場地位的關鍵因素。因此，定向增發、配股、可轉債等都成為券商補充資本金的重要渠道。

　　西部證券擬募資50億元

　　今年已有三家券商完成配股

　　近日，西部證券在披露2015年年報和2016年一季報的同時，還披露了配股公開發行證券預案。根據公告，西部證券擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，預計募集資金總額不超過50億元。事實上，從去年初就開始的上市券商再融資大潮，西部證券已經是第五家發佈配股方案的公司，在此之前已經有三家上市券商完成了配股。

　　去年最先公佈配股方案的是太平洋證券，于2015年1月9日公告稱，擬採用每10股配3股的比例向全體股東配售，配股數量將不超過10.6億股，募集資金總額不超過120億元。此後經過對方案的修改，太平洋證券的配售價最終定在了4.24元/股，計劃募資不超過45億元。2016年1月21日，太平洋證券最終完成配股，募集資金總額約為42.98億元。

　　興業證券的配股方案雖然比太平洋證券的發佈時間晚了4個月，但效率顯然更高。今年1月6日公告顯示，興業證券配股的網上認購繳款工作于1月5日結束，原股東按照每股8.19元的價格，以每10股配售3股的比例參與配售，有效認購數量佔本次可配股份總數的95.94%，興業證券此次配股共募資122.58億元。

　　另一家在今年完成配股融資的上市券商是東北證券。4月14日晚間，東北證券公告稱，已經完成按照每10股配售2股的比例配售公司股票，發行價格為9.08元/股，配售數量合計約38328.7萬股，募集資金總額約為34.8億元，扣除發行費用後將全部用於補充資本金和營運資金。

　　券商融資需求強烈

　　去年以來融資910億元

　　除了上述4家券商外，國信證券在去年4月份也曾宣佈將配股募集資金180億元。截至目前，23家上市券商中已經有超過五分之一的公司發佈配股公告或完成配股，三家已經完成配股的上市券商總融資額約為200.36億元。

　　另據《證券日報》記者統計，去年以來西部證券、國金證券、國海證券、光大證券和山西證券5家上市券商完成定向增發，募資規模從30億元到80億元不等，募集資金總額約263.76億元。而去年上市的國泰君安、東方證券、東興證券三家券商的募資總額則達到了446.78億元。僅配股融資、定向增發和首發上市三項，去年以來券商在資本市場的融資總額就超過了910億元。

　　此外，發行可轉債也是券商補充營運資金的重要手段。國泰君安4月24日晚間發佈公告稱，擬公開發行總額不超過人民幣80億元A股可轉換公司債券，所募集資金在扣除發行費用後全部用於補充營運資金。

　　對於近來為何上市券商融資意願如此強烈，上海某上市券商的一位研究員對記者表示，根據正在徵求意見的《證券公司風險控制指標計算標準的規定》，券商資管業務風險準備率或將從目前0.2%至0.4%提升至1%，A類券商按0.8%執行，這將給券商資管業務帶來一定的資本壓力。另外，券商的融資融券等業務都有較大的資金需求，這也是決定其市場地位的關鍵因素。因此，定向增發、配股、可轉債等都成為券商補充資本金的重要渠道。