記者從接近政泉控股人士處獲悉，政泉控股及其實際控制人郭文貴彼時在民族證券中安排的高管、董事中，除郭文貴本人及兩名獨立董事外，目前已悉數被有關部門控制。

　　方正證券(601901.SH)與民族證券原控股股東北京政泉控股有限公司(下稱政泉控股)的內鬥已逾一年，相關事件後遺症還在發酵。

　　12月2日，方正證券公告，在民族證券此前涉嫌違規投資的7筆共計20.5億元的信託計劃中，目前已有第四筆規模2億元的單一信託出現違約，該筆信託的投資方向為金輝商務流動資金貸款。

　　據21世紀經濟報道記者調查了解，前述20.5億元的信託投資或與政泉控股執掌民族證券時期的關聯方融資有關。(詳見本報6月3日13版《民族證券遭責令改正背後：被隱匿的20.5億投資去向調查》)

　　此外，記者還從接近政泉控股人士處獲悉，政泉控股及其實際控制人郭文貴彼時在民族證券中安排的高管、董事中，除郭文貴本人及兩名獨立董事外，目前已悉數被有關部門控制。不過上述人士並未透露具體名單和更多細節。

　　截至發稿，上述消息記者未能從民族證券處得到證實。

　　一方面，作為方正證券元老之一的何亞剛已於今年8月被選任為民族證券的董事長，這或意味著，方正證券已漸漸走出與政泉控股的糾紛，並對民族證券形成有效控制；但另一方面，隨著政泉係方面的失勢，在業內人士看來，方正證券對前述20.5億元關聯方貸款的追回難度較高。

　　民族證券“政泉係”人員多數被控

　　時隔一年，如今的民族證券已實至名歸地逐漸“歸屬”于方正係。

　　21世紀經濟報道記者日前了解到，民族證券原股東政泉控股對民族證券的控制力已幾近“退散”，而此前政泉控股和郭文貴在民族證券中的嫡系或已多數被有關部門控制。

　　“原來民族證券除了郭文貴，還有兩名不相干的獨立董事外，其他政泉的人基本都被有關部門控制了。”一位接近政泉控股人士透露。

　　不過，這一事態的發展並非一帆風順。記者同時獲悉，在方正證券今年發佈半年報及相關季報前，民族證券與方正證券還曾就審計機構的選擇等問題存在過分歧。

　　“在中報、季報發佈前，當時方正和民族證券也還起過糾紛，後來中間人給他們找了一家雙方都認可的機構進行審計。”前述接近政泉控股人士坦言。

　　然而峰迴路轉的是，政泉控股方面在民族證券派駐的代表人物，即民族證券原董事長趙大健的退休及後來曝出其被有關部門帶走調查，或進一步讓方正證券掌握對民族證券的主動權。

　　9月27日晚，方正證券公告稱，其已無法與民族證券董事、名譽董事長趙大健取得聯絡，而此前據財新網報道稱，趙大健及其秘書已被公安機關帶走調查。

　　事實上，趙大健的存在對於郭文貴而言十分重要，而此人的退休和事後落馬，則亦成為方正證券進一步掌控民族證券的原因。

　　“在郭文貴的嫡系中，只有趙大健是有券商高管資格的，而且他是老華夏的人。”一位接近郭文貴的知情人士表示，“所以這也是後來郭文貴必須選擇趙大健成為其盟友的原因。”

　　而另一方面，民族證券的新任董事長也出自於方正係。8月20日，方正證券時任總裁何亞剛被推選為民族證券的新任董事長。

　　“方正證券已逐漸收回對民族證券的控制權了。”一位接近方正證券人士表示，“董事長等人選的變更，就是這一端倪的表像。”

　　信託款或涉原股東融資恐難追回

　　一方面是方正證券對民族證券控制力的強化，而另一方面，政泉控股方面的失勢則也可能導致民族證券此前的20.5億元的信託投資難以追索。

　　值得注意的是，民族證券的前述違規投資發端于去年下半年。公開資訊顯示，民族證券在2014年9月至12月期間，累計將20.5億元自有資金投向單一信託計劃，而這一問題則發現於民族證券2014年年報的審計階段。

　　事後，北京證監局和證監會先後對民族證券採取行政監管措施和立案調查，在監管部門的違規認定中，前述投資存在三項問題，一是將20.50億的投資定性為銀行存款，導致相關披露違規；二是2014年9月至今持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例超過監管標準；三是大額資金使用的決策及審批存在手續不完善。

　　據方正證券透露，20.5億元投向四川信託的七筆信託計劃，分別為三期“光明石化股份流動資金貸款信託計劃”、一期“金輝商務流動資金貸款信託計劃”、兩期“鄭州熹曼股權收益權信託計劃(下稱鄭州熹曼計劃)”和一期“週口銀行股權收益權信託計劃”，期限均為一年期。

　　據21世紀經濟報道記者調查了解，前述7筆投資或與其原股東政泉控股方面的融資運作有關。——以鄭州熹曼計劃為例，該信託計劃的融資方——鄭州熹曼商貿有限公司的前身為鄭州廣益通股份有限公司。

　　工商資料顯示，該公司曾于2007年，從岳慶芝手中受讓盤古氏投資有限公司股權，而後者據多家媒體公開報道稱此人係郭文貴的妻子；彼時一同參與受讓的公司還包括鄭州通原股份有限公司，但後來盤古氏投資的股權結構卻再度發生變化。

　　無獨有偶，此次被宣告違約的金輝商務計劃的融資方為“鄭州金輝商務資訊諮詢有限公司”，其原股東曾為鄭州浩航實業有限公司(下稱浩航實業)和張新成。

　　去年7月28日，浩航實業將其股份轉讓給“鄭州華鼎企業管理諮詢有限公司”。同年11月11日，金輝商務註冊資本從2000萬躍升至6000萬元，其增資的時間也與民族證券信託款流出的時間相吻合。

　　同時，浩航實業與政泉控股也存在部分關聯。工商資料顯示，該公司現股東為兩名自然人，但該公司曾持有鄭州浩天實業有限公司和鄭州浩雲實業有限公司兩家公司股權，而這兩家公司目前為政泉控股股東。

　　在業內人士看來，若前述信託貸款融資方為民族證券原股東政泉控股方面所運作，隨著政泉控股方面的失勢和趙大健等人被帶走調查，相關款項的追回或也存有一定難度。