籌劃3個月之後，由於價格未能談攏等原因，西南證券(600369)控股股東重慶渝富資産經營管理集團有限公司決定終止轉讓其所持有的西南證券6.8億股股份。

　　知情人士對中國證券報記者表示，轉讓最終失敗首要原因是價格談不攏，市場化轉讓，價格是關鍵；其次是重慶市政府希望受讓方有帶領西南證券實現未來戰略目標的能力，“基於價格和戰略能力的綜合考慮，沒有談成。”

　　控股股東“叫停”轉讓

　　西南證券12月30日晚公告，12月30日，控股股東渝富集團函告公司，鋻於其與意向受讓方就轉讓價格未達成一致意見，本次公開徵集未能産生最終受讓方。為保護國有資産權益及廣大中小投資者的利益，其決定終止本次以公開徵集受讓方方式轉讓公司6.8億股股份。

　　9月30日，西南證券發佈停牌公告稱，因控股股東渝富集團正在籌劃轉讓公司部分股份，公司股票自9月29日起停牌。11月4日，西南證券收到渝富集團函件，其擬通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓所持有的公司6.8億股股份。12月3日，渝富集團函告公司，截至12月2日，其共收到四位意向受讓方提交的受讓意向書及相關資料。12月16日，渝富集團函告公司，截至12月16日，其收到四家意向受讓方提交的受讓材料書面補充説明。至12月30日，渝富集團函告西南證券，因與意向受讓方就轉讓價格未達成一致意見，本次公開徵集未能産生最終受讓方。

　　知情人士對中國證券報記者表示，此次股權轉讓，一是在重慶國企改革大背景下，實行混合所有制改革的需要；二是尋求更有實力的戰略投資者，帶領西南證券從地方性券商成為全國性券商，進而國際化。

　　據了解，渝富集團現持有西南證券33.29%的股權，此次擬協議轉讓給單一受讓方的6.8億股約佔西南證券總股本的24.09%。轉讓完成後，渝富集團仍將持有西南證券9.2%的股份，將由西南證券第一大股東變更為第二大股東；受讓方將以24.09%的股份，成為西南證券第一大股東。不過，轉讓後，重慶市國資委實際持有西南證券的比例尚有40.35%，仍為實際控制人。

　　價格談不攏為首要原因

　　知情人士還稱，轉讓失敗的首要原因是價格談不攏，市場化轉讓，價格是關鍵；其次是重慶市政府希望新股東有帶領西南證券實現未來戰略目標的能力。

　　據了解，參與此次競買的有房地産企業和保險企業，其中房地産企業有重慶本土企業和一家全國排名前幾位的房地産企業。

　　價格方面，此前西南證券曾于11月5日公告稱，根據國務院和證監會的規定，此次股份轉讓的價格以股份轉讓資訊公告停牌日(即2014年9月29日)前30個交易日的每日加權平均價格算術平均值為基礎確定。9月26日，西南證券收盤價為10.54元。有分析人士測算，西南證券此次6.8億股轉讓價格約為每股10.12元，總金額約為68億元。

　　值得注意的是，自西南證券9月29日停牌之後，二級市場上的上市券商股價一路攀升。19家A股上市券商中，9月29日至12月4日期間，漲幅最大的為光大證券，股價從9.38元攀升至23.23元；漲幅最低的海通證券股價也從10.27元漲至16.54元。

　　券商板塊的大幅飆漲也令停牌中的西南證券難耐寂寞，12月4日晚間，西南證券公告，鋻於近期股票市場的交易情況，為儘快恢復西南證券股票的正常交易，更好地保障投資者的合法交易權益，經申請，公司股票于2014年12月5日開市起復牌。而自12月5日復牌之後，公司股價走出6個漲停板，股價從停牌前的10.54元最高漲至12月17日的23.80元，漲幅超過117%。