□本報記者 王小偉

　　在“一帶一路”戰略推進的利好預期下，儘管産能過剩的“達摩克利斯之劍”高懸，工程機械行業仍明顯加快了轉型步伐，部分擁有優勢産品並佈局新業務的公司有望在2015年行業大洗牌中勝出。

　　“一帶一路”助拓海外

　　伴隨著“一帶一路”戰略的推進，不少工程機械類公司有望從海外市場中博得增量。以亞太地區為例，有機構測算該區域未來十年間的基礎設施投資需求將達到8萬億美元，潛在空間巨大。

　　公開數據顯示，2013年我國工程機械出口額達到195億美元，亞洲為主要出口市場，佔比為47%。隨著“一帶一路”建設的推進，擁有海外市場經驗的機械類企業有望獲得更多的市場份額。

　　上市公司作為機械行業的“領頭羊”，不少公司在海外佈局方面甚早。以山推股份為例，公司主營建築工程機械、起重運輸機械等産品，已經出口80多個國家和地區，出口創匯居行業首位。

　　不過，也有業內人士提醒説，並非所有行業內公司在依託“一帶一路”戰略開拓海外市場方面都能一帆風順。宇通重工戰略投資部相關負責人分析認為，除了政治原因、海外巨頭競爭原因之外，不少國家的經濟增長有限，完全寄望于海外市場擴展，對於國內工程機械行業來説並不現實。

　　國泰君安也認可這種觀點，其分析師指出，海外需求往往是中斷點式的，與國內4萬億帶動的持續成片成面的需求有很大區別，海外市場並不是工程機械過剩産能的“救世主”，儘管部分優勢出口企業如徐工、柳工、三一重工、中聯重科等龍頭企業的出口訂單有望增加，但是大部分小型企業或無緣分享“一帶一路”戰略紅利。

　　行業基本面難言觸底

　　國外增量需求方面尚存變數，而國內投資增速下滑則是較為確定的事項。國泰君安相關分析師直言，工程機械行業基本面2015年不會見底。

　　該分析師的理由是，機械行業的國內需求主要來自基建、地産和製造業，而這三方面2015年投資增速繼續下行的概率很大：基建投資增速很難維持2014年20%左右的水準；地産投資增速也將呈下行趨勢；製造業投資增速下滑趨勢也不言自明，且一堆過剩産能待出清。中國工程機械類企業的主要市場都在國內，在三方面投資增速都下滑的情況下，機械行業2015年業績並不會觸底回升。

　　中國工程機械工業協會會長祁俊也基本同意這個觀點。其指出，整體來看，我國工程機械行業仍大而不強，行業增長放緩，低端産能過剩。自2011年以來，工程機械已進入了超過三年的調整期，受到“三期疊加”效應等多重因素影響，2015年工程機械行業或仍將處於“陣痛期”。

　　從2014年前三季度數據來看，工程機械行業經營業績並不理想。廈工股份、中國一重等均出現了較大虧損，三一重工、中聯重科、徐工機械等龍頭企業雖實現凈利潤為正，但與去年同期相比也出現了大幅下滑。

　　業內人士指出，工程機械行業正在面臨越來越嚴峻的局面。一個細節是，以往每年春節之後通常都是工程機械産品的銷售旺季，但2014年情況卻剛好相反，旺季不旺淡季更淡的不利局面或將延續到2015年。

　　明年或加速謀出路

　　全行業的洗牌在2015年仍將繼續，業內人士將工程機械行業的未來出路歸結為三點：龍頭企業借道“一帶一路”的春風加速走出來解決過剩産能問題；通過國企改革，待相關激勵機制到位後，國企工程機械公司有望通過降本增效體現出業績向上彈性；一些小公司則應該加速轉型，通過與新興産業和朝陽産業的嫁接來儘快實現質變。

　　一些機械類企業在國企改革方面已經有所動作。以安徽合力為例，公司于12月25日因籌劃重大事項而公告停牌，國泰君安認為，市場對安徽合力一直有國企改革預期，不排除公司以停牌爭取改革時間的可能。“從字面意思理解，停牌應該是與資産在集團和公司間的股權變化有關，可以理解為國企改革的前奏或者一部分。而倘若公司國企改革進展順利，不排除會對其他存在國企改革預期的公司産生示範效應。”

　　通過行業嫁接實現轉型的公司也不在少數。在傳統機械行業與新興産業的嫁接中，軍工、高鐵、智慧裝備是三大亮點。以智慧裝備為例，安信證券指出，在工業4.0時代，行業應用的深度和廣度持續提升，內資龍頭企業發力整合，未來軍事自動化和智慧服務機器人是藍海。

　　對中國傳統工程機械行業而言，無論是由低端向高端的轉變，還是化解過剩産能、提高産業集聚和集約水準，都是行業尋求出路的重要方式。隨著産業鏈上下游過剩産能的逐步去化，以及公司個體轉型後逐步進入業績釋放期，在降息週期下，相關行業風險有望逐步出清，到時剩下來的龍頭企業有望再享行業盛宴。