藝人曾志偉現獨立非執行董事名單中 業內認為“黑天鵝”頻飛 投資風險要防

　　因知名藝人曾志偉出現在獨立非執行董事名單中，近期計劃赴港上市的鵬愛醫療調動了市場的“胃口”。記者獨家了解到，目前廣州本地部分美容機構也有上市融資念頭。有數據顯示，鵬愛醫療人造美女的毛利率在60%左右。有業內人士認為，雖然從總體來看，美容行業是比較賺錢的行當，但黑天鵝頻飛，每年投訴達2萬起，投資風險要防。

　　做桑拿的、造撲克牌的、賣掛麵的……各種各樣的行業中，大多數都能在資本市場找到對口個股。但正真是美容類上市公司目前並沒有，最近鵬愛醫療美容(下稱：鵬愛醫療)準備赴港上市引起市場關注，其中，巨星曾志偉當獨董。記者獨家了解到，目前部分廣州本土美容機構有很強的上市慾望。

　　廣州也有幾家美容機構想上市

　　“想上市的不止鵬愛醫療這一家，廣州本土連鎖大型醫療整形機構，想上市的也有好幾家。”中山大學孫逸仙紀念醫院整形科主任張金明昨日接受本報記者採訪時坦言，不少同行都曾向其表達此意向。“躍躍欲試的很多，但是困難應該也不少。”他表示。

　　據一位業內人士透露，財務問題是擺在不少民營醫院面前的一隻“攔路虎”；此外，負面性整容事件帶來的股價“地震”也絕不是未上市前賠錢“私了”那麼簡單，這也是高利潤高風險的整形機構必須考慮的問題，“黑天鵝”在此領域較為容易誕出。

　　“但好處也擺在眼前，首先民營醫院概念在資本市場非常紅火，而目前缺乏整形美容領域的個股；其次對於名聲不算太好、規範性總遭質疑的民營整形機構而言，上市意味著美譽度將獲得提升，某種程度可為自己‘正名’；另外還能實現快速融資，有利其擴張版圖。”張金明介紹。

　　他分析認為，拋卻“悶聲發財”、凡想上市的整形機構都是值得鼓勵的，“這説明其對自身技術和管理還是有一定信心的，而且上市以後也勢必會規範很多，長遠來看對整個行業有好處。”他表示。

　　毛利率60%

　　在A股小巫見大巫

　　在很多投資者眼裏，美容行業是同高大上、暴利等形影不離。不過，同A股部分公司相比，60%並不算高。值得注意的是，目前也有部分公司曲線涉足美容，復星醫藥曾斥鉅資收購以色列美容機械製造商，並對業績增色不少。

　　對很多投資者而言，美容行業利潤到底怎麼樣，還是個謎，甚至成為暴利的代名詞。但鵬愛醫療招股書將這一秘密逐步揭開。數據顯示，從2011年以來，鵬愛醫療集團毛利率基本維持在60%以上，而且，非手術類的美容服務毛利率高達77.7%。

　　記者發現，在A股上市公司中，鵬愛醫療這樣的毛利率還達不到暴利的水準。截至昨日收盤，A股已經有上千家公司發佈中報，銷售毛利率超過60%的達到80家，其中，山水文化銷售毛利率高達99.84%，東方通毛利率達到99.43%。另外，我武生物、三六五網、金豐投資、舒泰神、久其軟體等9家公司銷售毛利率在90%以上。

　　“如果按照這個比例來計算，美容行業並不是我們想像的那麼暴利。不過，有60%以上的毛利率，已經很不錯了。”一位機構人士昨日對記者表示。

　　實際上，雖然A股沒有正牌的美容公司，但也有企業曲線涉足。去年5月份復星醫藥發佈公告稱，攜手復星-保德信中國機會基金共同出資22163萬美元收購以色列Alma Lasers公司95.20%股權。而Alma Lasers是世界著名的美容器械製造商，2012年年銷售額近1億美元。根據獨立第三方報告，目前佔據全球高端美容動力器械15%的市場份額。復星醫藥董事長陳啟宇當時就表示，非常看好全球醫療美容市場的增長前景。進入美容領域也為該公司業績增色不少。根據復星醫藥2013年年報，醫學診斷與醫療器械製造業務實現營業收入10.88億元，同比增長85%。但不含Alma Lasers新並表因素，收入只有7.58萬元。

　　提醒

　　整形美容投訴

　　每年有2萬起

　　如果以鵬愛醫療為範本，美容雖然算不上什麼暴利行業，但也非常能賺錢。而且上市後，資本市場往往會炒“第一家”的概念。不過，投資人造美女，需要承擔巨大的“黑天鵝”風險，“一單黑天鵝可能就讓投資打水漂。”

　　本報記者留意到，毗鄰南韓且受影響，我國整形美容市場這塊“蛋糕”正在急速變大，整形美容消費投訴也連續多年排前列。據中國衛生産業企業管理協會會長孫隆椿此前透露，平均每年因美容整形毀容接受的投訴達2萬起。

　　“我經手的從別處整失敗的‘回爐’患者就不少，早些年隆鼻失敗這種動刀子事故較多，這兩年明顯的注射失敗數量急劇上升。”張金明主任告訴記者，注射導致器官壞死、皮膚毀容的不在少數，很多都來自小機構甚至非醫療機構。“散亂現象在這個行業普遍存在。”他表示。

　　而據一位業內人士向記者透露，高風險高利潤是該行業特點。“毛利率非常高，甚至可能達到80%，但行銷推廣費用也非常高昂，另一方面，鉅額賠償也經常可見。”其提醒投資者，如果購買整形美容概念股，不應只考慮其業績，還應重點提防醫療事故這類“黑天鵝”事件。