編者按：一般來説，跌破增發價的定增股被認為是市場的另一個價值洼地。據《證券日報》市場研究中心數據顯示，2015年以來共有654家公司實施定增，截至昨日有187家公司最新收盤價跌破其定增價格。本文特對破定增價相對集中的板塊及個股進行仔細梳理，並挖掘相關龍頭股的投資價值，供廣大投資者參考。

　　187家公司破定增價

　　據《證券日報》市場研究中心數據顯示，2015年以來共有654家公司實施定增，截至昨日有187家公司最新收盤價跌破其定增價格。其中，東方明珠、光明地産、紅日藥業、齊翔騰達、太龍藥業、新宙邦、掌趣科技等7家公司自去年以來均有2宗定增方案遭到尷尬破發。

　　從跌破定增價的幅度來看，在上述187隻個股中，最新收盤價低於其定增價格20%的個股有73隻，芭田股份(70.07%)、萬順股份(55.1%)、富瑞特裝(54.76%)、石化機械(53.65%)、國金證券(53.54%)、三愛富(51.91%)、恩華藥業(51.83%)、鐵漢生態(44.1%)、漢鐘精機(43.93%)、中新藥業(42.11%)、平安銀行(40.9%)等11隻個股破增發價幅度均超過40%。

　　其中，芭田股份破發幅度最大，具體來看，公司定增股票于2015年7月8日發行，發行價格為每股28.73元，截至昨日公司最新收盤價為8.6元，尚不足定增發行價的30%。具體方案為以28.73元/股定增165.45萬股募資4753.33萬元，其中800萬元支付交易現金對價、3303.33萬元用於目標公司新廠區的在建工程項目。交易對方阿姆斯主營微生物肥料研發、生産及銷售，産品包括微生物菌劑、生物復混肥、生物有機肥等，值得一提的是，目前微生物肥行業尚沒有上市公司。

　　除上述破發幅度較大的個股外，有16家年後增發公司也不幸跌破了其增發價格。按破發程度排序，這16家公司分別為招商蛇口、中天城投、東方能源、華潤萬東、深天馬A、掌趣科技、飛亞達A、智慧能源、雙環傳動、華域汽車、飛利信、福星股份、榮盛石化、合康變頻、東吳證券、華夏幸福。

　　醫藥等行業成破發重災區

　　據《證券日報》市場研究中心數據顯示，這187家收盤價跌破定增價的公司主要集中在醫藥生物(16家)、房地産(15家)、電子(15家)、化工(15家)、電腦(14家)、機械設備(14家)、公用事業(13家)、有色金屬(10家)等8個申萬一級行業。

　　其中，醫藥生物行業成為破增發價的重災區，行業內共有16家公司股價跌破增發價格，其中，恩華藥業、中新藥業、

　　和佳股份、聯環藥業、新華醫療等個股股價較增發價累計下跌超過30%。

　　從破發股佔行業定增股總數的比例來看，銀行(66.67%)、國防軍工(57.14%)、非銀金融(45.45%)、公用事業(43.33%)、採掘(40.00%)五行業該比例均超過40%。其中，2015年以來銀行板塊中3隻實施定增的個股有2隻均跌破增發價，分別為平安銀行和南京銀行。

　　值得一提的是，28個申萬一級行業中，截至昨日，僅紡織服裝、鋼鐵尚未出現破定增價個股，上述兩行業去年以來分別有8家、5家公司實施定增，最新收盤價均高於其定增價格。

　　三維度挖掘投資機會

　　一直以來，參與定增均被市場視為最穩定的投資方式，而因其參與門檻較高，也往往成為機構投資者賺錢的專利，讓中小投資者羨慕不已。而分析人士也普遍表示，隨著市場連續出現調整，破定增價股票頻頻出現，為投資者佈局相關標的提供了良機。

　　不過，分析人士也表示，在股指釋放明確反彈信號之前，佈局破定增價個股時也應注意甄別，率先反彈、低估值、業績預喜等三類個股值得短期密切關注。

　　具體來看，自上周以來，雖然市場仍在築底過程中，但中材國際、京運通、廣匯汽車、道明光學、象嶼股份、永安林業、澳洋科技、常鋁股份、億晶光電、吉峰農機、合力泰、冠豪高新、中天能源、福星股份、鵬翎股份、萬達資訊等16隻個股已率先觸底反彈。

　　估值方面，截至昨日收盤，福田汽車、平安銀行、世茂股份3隻個股處於破凈狀態，而平安銀行、華電國際、南京銀行、世茂股份、光大證券、華域汽車等個股最新市凈率不足10倍，上述個股較高的安全邊際無疑將極大縮小短期下跌的空間。

　　業績上，據2015年年報業績預告披露顯示，中天能源、奧瑞德、天通股份、常鋁股份、中材國際、光大證券、正邦科技、東方明珠、川大智勝、凱迪生態、國海證券、合力泰、安潔科技、捷成股份、中山公用、怡亞通等公司均有望在2015年實現凈利潤翻番，而拓日新能、南山控股、榮盛石化、澳洋科技、雛鷹農牧等公司則有望在2015年實現扭虧。