汽車行業：歲尾是最好投資期 關注9股
- 發佈時間：2014-10-08 08:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：陳娟娟
2014年1-8月，國內汽車銷售1501.73萬輛，同比增長7.7%，其中，乘用車銷售1245.95萬輛，同比增長10.7%；商用車銷售255.78萬輛，同比下降5.0%。乘用車産銷保持10%以上的穩定增長，基本反映了行業的“剛性”增長特徵，而商用車今年常態化的負增長則拖了後腿，最主要的原因在於宏觀經濟增長動力的疲軟以及固定資産投資增長無力。我們一直期望的黃標車淘汰，在前8個月實現情況很差。預計黃標車淘汰的數量約60 萬輛，僅完成今年淘汰任務的十分之一。8月份，汽車銷售僅實現4%的同比增長。
本來期望的新能源汽車免征購置稅政策實施從7月份推遲到9月1日，使得新能源汽車銷售出現兩個月的“空窗期”，9月份産銷可望出現3倍以上的同比增長。但全年新能源汽車的銷售也就是我們去年底的預測：同比出現4-5 倍的增長。
2014 年1-7月，17家汽車行業重點企業集團完成工業總産值15766.76億元，同比增長13.6%；累計實現營業收入17650.60億元，同比增長13.2%。完成利稅總額3265.35億元，同比增長14.8%。主要經濟指標累計同比增幅較1-6 月都有所下降。
9月18日，環保部聯合發改委、公安部、財政部、交通部、商務部等五部委編制印發《2014 年黃標車及老舊車淘汰工作實施方案》，對淘汰的各環節都下達了非常明確的任務，特別是重新引入“強制淘汰”具體條款，到2015年6月底前地級及以上城市黃標車限行戒禁行，“殺傷力”非常大。
我們一直堅持黃標車淘汰是推薦汽車板塊的重要邏輯，至今才非常明確。預計汽車行業在今後的幾個月內將大提速，月度銷售平均增幅在15%以上。汽車板塊在2014年9月-2015年上半年有望走出2010年下半年以來從未有過的“牛市”行情。鋻於黃標車中各細分車型所佔比重和汽車保有量中的比重一致，所以，汽車板塊的行情可能是全面展開。其他行業政策如新能源汽車政策、汽車反壟斷後的汽車後市場的規範治理等，會成為汽車板塊“牛市”行情的催化劑。
維持汽車行業“看好”的投資評級。繼續推薦：上汽集團、長安汽車、宇通客車、中國重汽、江淮汽車、福田汽車、東風汽車、華域汽車、國電南瑞。
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