5月大盤在經過長時間低位震蕩後，在最後一個交易日放量反彈，隨後滬指圍繞60日均線震蕩，深成指重新站上60日均線。進入6月，機構態度開始轉暖，樂觀情緒抬頭，主力資金佈局加快。航空、新能源汽車成為機構6月普遍看好的行業之一。
趨勢篇
國信證券：
指數區間2800-3000點
5月指數弱勢震蕩，主機板與小創業板運作大同小異，小創板活躍度略高。家電、食品、有色市場認同度較高，電子、電腦獲得短線資金關注。
6月，指數繼續呈震蕩走勢。上證指數整體運作依然偏弱，但下跌抵抗明顯，指數橫盤之後直接拉升技術分析不認可，當作異常處理，參考4月底5月初的運作，短期指標顯示上行高度有限，區間2800-3000點。創業板指由於月線指標的制約調整結束還需要相當時間，短期走勢有所活躍，運作強于主機板，波動空間2050-2300點。
方正證券：
向上高度不能過於樂觀
經濟回升勢頭減弱，但相對穩定的經濟環境使得政策重心轉向改革。如果強力推進供給側改革，即便是經濟增速短期受到影響，只要不出現系統性金融風險，也將增強投資者信心。貨幣政策將更加注重穩健，保持流動性的合理充裕，需防範匯率波動和信用風險上升所帶來的風險。深港通和A股是否納入MSCI指數是影響市場的事件性因素，較高的預期對A股運作有利。
從市場層面看，連續三周的橫盤表明投資者情緒謹慎，在極度縮量後選擇反彈，加大股指波動性，在經濟回升減弱背景下，向上高度也不能過於樂觀。投資可適度樂觀，但也需謹慎，優質成長和週期是主要的投資方向，風格方面看好中小盤。
中信證券：
在消費股中尋找機會
在經歷了幾個月縮量調整後，6月A股進入了“多事”之夏，對A股行情有重要影響的事件包括A股加入MSCI再審議，英國退歐公投，國內的信用風險發酵與5月宏觀數據公佈等，預計6月A股市場交易量和波動都將大於4、5月。
緊扣MSCI預期的結構影響，並在消費中尋找機會。從中期確定性的角度出發，考慮板塊估值並兼顧行業景氣，6月受益於A股加入MSCI預期的金融、能源和食品飲料板塊依然可以重配，在此基礎上，可以嘗試在消費板塊中尋找機會。
興業證券：
看好成長與估值匹配的公司
6月是風險集中釋放期，謹慎但不悲觀，風險釋放後可適當積極些，以“左側”思維來佈局下一階段。投資策略方面更側重基本面，從景氣和成長兩個角度思考左側機會。在行業配置上，首先選擇高性價比。盈利、成長和估值三個維度梳理出四類公司——“漂亮50”公司、成長和估值匹配較好的板塊、基本面邊際改善的行業以及業績超預期的公司，如小家電、機場、環保等；其次，處於先導性行業、成長早期、具備核心競爭優勢的公司，智慧製造業、現代服務業中的成長股，市場蓄勢時的好品種；最後，景氣向上的行業。如化工、造紙、建材、小金屬、建築、航空。主題投資方面，推薦新能源和智慧汽車、體育、智慧物流及供應鏈、OLED.
機會篇
航空
暑期運輸旺季來臨 吉祥春秋航空業績彈性大增
一季度業績大增、迪斯尼即將開園、年內滯漲，在多因素共振背後資金開始悄然流入航空板塊。在業內人士看來，在大盤震蕩中資金進入滯漲的航空板塊，航空股補漲行情值得期待。
隨著年報、一季報的披露完畢，消費屬性較強的航空股業績增長勢頭迅猛，2015年和2016年一季度板塊凈利潤增速達50-60%。行業人士指出，考慮去年三、四季度旺季受匯率影響業績基數較低，市場或預期全年業績仍有較高增長，短期獲得一定估值修復。但熱門旅遊國匯率升值可能傳導至國際線需求端，疊加供給偏熱使客座率和票價承壓，仍待觀察；國內線供需結構相對較好，考慮暑期迪斯尼開園有望帶熱國內遊及主要機場時刻資源偏緊，去年航空業績前高後低，三季度業績或仍有較好增長。
作為景氣度最高的交運子板塊，2016年一季度全民航旅客運輸量1.15億人，同比上升10.7%，基本面向好。有行業分析師表示，“五一小長假”和“迪斯尼試運營”引發航空股5月初出現強反彈，隨後進入震蕩走勢。展望2016年全年，儘管國際航線運力大量投放，客座率及票價水準承壓，但行業整體供需向好的邏輯並未改變，三季度暑運旺季出現量價齊升仍然是大概率事件，加之油價仍處低位，航企積極調整外匯風險敞口，航空公司2016年業績值得期待，疊加迪斯尼催化，繼續推薦吉祥航空、東方航空、春秋航空。
潛力股精選
東方航空(600115)引入攜程構成航旅産業
申萬宏源證券分析師王俊傑認為，現階段航空業景氣度仍可維持高位，航空公司會加速向上下游産業的滲透，航旅、航信為最重要的兩個方向，未來航空行業的投資機會將不僅僅出現在把握並參與行業景氣向上階段的週期性行業機會，運營狀況提升、沿産業鏈拓展業務等將在微觀上提振航空公司業績與估值。東航引入攜程將構成航旅産業投資催化劑，業務協同疊加股權多元化有利於公司提前佈局航旅産業。
春秋航空(601021)上海迪斯尼最大受益者
國金證券分析師蘇寶亮指出，油價下跌和出境遊帶動需求端高速增長導致公司業績大幅增長。公司2016年加大日本和泰國等國家的運力投入。春秋國旅包機包座業務未來將使公司客座率繼續保持在92%以上，高於全球航空公司平均客座率10個百分點。只要拿到幹線城市的時刻資源，基本可以保證盈利。上海迪斯尼、國際油價走勢與出境遊景氣使公司2016年業績有更大概率落入敏感性的最優情況。
吉祥航空(603885)“高端廉價”模式潛力巨大
公司一季度維持高增速態勢，營業收入同比增長30%同時，凈利潤同比增幅達到70%。興業證券分析師張曉雲指出，受益中國航空因私消費佔比的提升，公司“高端廉價”模式潛力巨大。公司成本控制類比春秋航空，今明兩年業績彈性高；同時公司超過90%的航線佈局在上海基地，未來受益上海迪斯尼彈性最大。目前估值仍具有較高性價比，考慮公司精準的定位以及上海腹地強勁的客源增長，看好公司“高端廉價”模式。
南方航空(600029)航線覆蓋最全面的公司
公司在廣州國際轉机比例達到48%，烏魯木齊樞紐國際轉机人數佔比53%。國金證券分析師蘇寶亮指出，公司國內航線多以四大樞紐為中心向周邊輻射，國內各區域運力分佈均衡。公司為三大航中國內航線覆蓋最全面、最密集的航空公司，業績彈性大，將從航空消費升級中受益最大。同時公司重點佈局中西部二線城市，隨著經濟結構轉變，航空需求增長呈現東慢西快的趨勢，南航將優先受益中西部崛起。
新能源汽車
估值仍有安全邊際 下半年銷售繼續放量
新能源汽車具有確定性成長，當前估值具有安全邊際，券商紛紛表示對新能源汽車産業鏈的看好。有券商表示，一季度主要新能源汽車企業業績均呈現較大幅度提升，預計近期騙補核查等利空有望逐步出盡，下半年有望重回高增長通道。行業人士認為，低速電動車規範、積分交易制度等政策也有望陸續出臺，新能源汽車已由概念炒作逐步向基本面回歸。
目前新能源汽車的發展成績得到一致肯定，1月份産銷明顯下滑的現象已引起政府的高度關注，政策支援力度有望持續加大。有券商表示堅持之前觀點，政策持續加碼將為新能源汽車産業長期健康有序快速發展打好基礎，預計今年銷量有望達到60萬輛，出租物流環衛領域將有望貢獻主要增量。
我國新能源汽車産銷規模仍將保持高速增長。華泰證券分析師謝志才指出，日前多重因素推動我國新能源車産業發展，産銷量規模仍將保持高速增長。能源安全、環境保護等多重因素倒逼，加之政府政策推動、特斯拉等龍頭引領、規模化經濟效應帶動成本下降、充電樁設施不斷完善等多重利好因素，新能源汽車産業將繼續保持高速增長。建議投資者重點關注産業優質標的均勝電子、多氟多、江淮汽車、比亞迪、雙林股份。
潛力股精選
均勝電子(600699)推廣新能源城市大巴
公司是寶馬BMS全球獨家供應商，並在2015年切入特斯拉供應鏈。公司在國內大力拓展客戶，與中車合作推廣新能源城市大巴，國內新能源行業的規範化運營將利好技術領先企業，預計公司將持續獲得新訂單。2016年3月公司收購全球第四大汽車安全系統供應商美國KSS，進軍主被動安全領域。興業證券分析師王冠橋指出，公司是具有全球競爭力的零部件平臺，産品線涵蓋HMI+智慧汽車+新能源動力控制，客戶由高端向中低端滲透。
江淮汽車(600418)銷售量達2萬輛以上
公司2016年新能源汽車銷量預計翻番，達到2萬輛以上。民生證券分析師朱金岩認為主要驅動力有三點。第一，輕卡是卡車最大的細分市場，主要用於物流、環衛等，其用途特性使電動輕卡有良好的發展機會。公司向電動輕卡延伸，2016年將推出首款産品。依託公司傳統輕卡優勢，預計純電動輕卡有望成為公司重點業務；第二，佈局上游緩解産能瓶頸，開拓下游加速異地推廣，未來上下游效果逐步凸顯，構成良性迴圈；第三，公司在新能源領域多年技術儲備，産品歷經六代更疊，管理層重品質保安全，長久發展的基石。
比亞迪(002594)電動大巴銷量達1萬輛
公司目前在售的新能源乘用車車型多達6款，屆時將完成從A0級-B級SUV的佈局。長江證券分析師黃細裏指出，公司新能源商用車業務，受益深圳3年內公交車全部電動化，2016年電動大巴銷量有望達到1萬輛。比亞迪新能源汽車“7+4”全市場戰略佈局，豐富的産品線+顛覆性的核心技術+清晰的戰略佈局，助力公司成為新能源汽車領導者。新能源汽車2016年銷量有望達到12-15萬輛，相對去年翻倍，帶動業高增長。
多氟多(002407)動力電池達産能3億Ah
公司佈局六氟磷酸鋰、動力電池、整車環節，新能源汽車産業鏈卡位最優，隨著産業發展階段的不斷變遷，公司將充分分享行業成長盛宴。海通證券分析師周旭輝之指出，山西中道能源動力電池已進入《汽車動力蓄電池行業規範條件》企業目錄，借助多氟多資金實力，可實現動力電池産能及客戶快速擴張，盡享山西乃至全國新能源汽車發展浪潮。公司動力電池當前産能3億Ah，産值超20億，年底擴至6億Ah；前期公告2016年訂單新大洋及金龍合計約22億，外加自身整車需求，另有少林客車、東風等客戶，依舊供不應求，業績有望超預期。
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(責任編輯：劉小菲)
