5月上旬大盤或迎反彈 關注成長和週期板塊
- 發佈時間：2016-05-03 08:15:00 來源：中國經濟網 責任編輯：曹霽晨
一季度的經濟數據企穩回升，並沒有為A股帶來好運，從4月下旬開始，A股由上漲通道步入下滑通道，尤其是4月20日的大跌，更是引起了一片恐慌。這説明，短期經濟數據好轉很難再成為推動市場上行的力量，而市場開始對流動性潛在負面因素變得非常敏感。在市場看來，現在A股已經結束了其躁動期，開始進入一段弱勢震蕩為主的冷清時節。那麼現在問題是，這一震蕩會持續多久？
5月上旬迎來一輪反彈
當前股市運作的核心邏輯仍是流動性邊際變化引發的風險偏好的變化。目前，匯率方面制約逐漸接觸，短期無貶值之憂。從貨幣政策來看，利率水準在接下來一個季度，在經濟復蘇前期，央行還是以公開市場操作為主，利率水準走高概率較小。另外，上市公司盈利能力開始回復，估值水準大概率將在二季度開始出現恢復性抬升。
中泰證券指出，在日歐經濟體繼續量寬預期，通脹制約貨幣政策預期差，國內流動性繼續擴張，經濟階段性企穩情況下，風險偏好在市場築底階段有望逐漸提升，二季度A股有望呈現震蕩上行的。
國金證券策略分析師李立峰認為當前市場存量博弈行情特徵明顯，兩市成交量維持在底量水準，隨著國內政策階段性偏暖顯現，指數下跌伴隨著做空力量的釋放之後，預計市場在4月底至5月中上旬會迎來一輪反彈，但反彈幅度有限。
成長股將捲土重來
近期，隨著大宗商品市場的火爆，A股煤炭、鋼鐵等週期性板塊迎來爆炒，在逆勢中走出了上揚行情。接下來，5月哪些板塊將有望領漲A股呢？
中泰證券認為，從股票市場風格角度上看，成長先行，週期將會進入第二波機會。流動性邊際性變化及經濟基本面回升之間的博弈，決定了藍籌與成長股之間風格轉換。短期全球流動性擴張，國內經濟企穩，風險偏好上行階段，成長性行業將迎來投資良機，建議關注TMT、軍工等行業投資機會。在實體經濟出現産成品庫存回補階段，週期性行業將迎來第二波投資機會。一方面，週期股彈性較大，對於流動性行情難以把握，另一方面經濟進入主動補庫存週期，持續性通常較為持久，對於週期股行情延續提供支撐。
李立峰也推薦了成長和週期性兩大機會，具體行業配置方面，兼顧成長與週期，首推“券商、白酒”，主題方面，推薦“受益於供給側改革(建材、鋼鐵、有色、煤炭等)、特斯拉産業鏈、無人駕駛、人工智慧、國企改革”等。
