姚余棟：全球流動性緊縮週期或到2035年結束
- 發佈時間：2015-12-12 17:05:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
中新網12月12日電 (種卿)今日，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在“三亞•財經國際論壇”上表示，中國經濟可以給全球提供流動性，全球經濟也需要人民幣的流動性，可以由“一帶一路”來提供；可以通過資本帳戶來提供，中國企業全球投資，中國的銀行業、金融業在全球提供人民幣貸款。
今年11月底，國際貨幣基金組織(IMF)決定從2016年10月1日起將人民幣納入SDR貨幣籃子，中國人民銀行隨後表態稱，這是對中國經濟發展和改革開放成果的肯定，對中國和世界是雙贏的結果。
“人民幣將在明年加入SDR，人民幣國際化就是全球央行逆回購，由於人民幣的國際化將使這個冬天不那麼寒冷，可能是一個暖冬。”在姚余棟看來，全球金融市場流動性將趨緊，歐央行、日央行繼續購債應該是最後的秋天，將進入漫長的冬季，這個冬季可能是二、三十年。
姚余棟認為，長期以來都忽視了一個全球流動性的週期，以國際貨幣發行國的資産負債表加總折算成SDR為標誌的，我們認為大約有60到70年。
隨後姚余棟梳理了過去100年以來全球流動性週期的變化，從1900年以來到1945年二戰的時候，整個資産負債表，是國際貨幣發行國的資産負債表的高峰；從1945年到1971年是下降的，這基本是70年一次。從1971年之後，整個資産負債表主要指的是美聯儲的、英格蘭銀行等折算成SDR開始上升。預計到2017年達到頂峰，這是歐央行、日央行、英格蘭銀行結束購債，頂峰之後就是下降。
“下降的時間至少有20年到30年”，姚余棟猜想，下降趨勢可能要等待中國經濟出現經常性帳戶逆差時結束，或許要等到2035年進入中國超老齡社會的時候結束這個週期。從1971年以來到2035年，這期間將處於流動性緊縮，希望中國可以不斷為全球提供流動性。(完)
