過去幾個月，資本市場經歷大幅震蕩，對於投資者來説仿佛在短短幾個月感受到了四季冷暖。但近日，在股市不斷遇冷的一片嘆聲中，股市卻又有了明顯回暖的跡象，究竟該何去何從，站在四季度的投資最後決戰時點，廣發證券聯合新財富投研圈于近日在深圳舉行了“2015年四季度熱點行業投資策略前瞻”策略會，多位廣發證券分析師出席會議，併為投資者深度剖析了哪些行業將成為實現四季度投資完美收官的制勝法寶。

　　聚焦新興行業

　　廣發證券投資策略資深分析師鄭愷認為，目前處在一個難得的風險偏好提升的時期。隨著四季度的經濟會議陸續召開，改革的信號不斷加強，也會有助於市場風險偏好的提升。而在産業轉型比較明朗的趨勢下，新興行業相比傳統行業的估值差距還是有望進一步擴大，目前可維持對於新興行業的偏好，建議投資者關注網際網路、傳媒、移動支付、醫療服務、環保和軟體等行業。電腦行業資深分析師康健對於電腦行業持“行業空間存在，以絕對空間為主”的態度，他認為從過去五年的數據來看，電腦行業目前是處在歷史較高的水準，但行業目前相對於A股的整體成長性已經愈發突出，部分比較優質的公司目前已經比較安全，“個股分化”這個詞仍會是今年的關鍵詞。從投資的角度來看，結構性的機會多過行業整體的機會。

　　電子行業首席分析師許興軍認為因智慧手機增速減緩，電子行業整體性的機會並不大，投資創新的關鍵是抓創新，可以分別從行業的維度和公司的維度尋找投資機會，未來的投資點或在於線性馬達，創新的公司如新蘋果，或是半導體和汽車電子這一細分領域。

　　生物醫藥行業首席分析師張其立認為醫藥行業增速往下走，但仍然存在機會。一是中國老齡化空間日益增大，二是國內企業的市值空間相比海外，差距較大。未來的投資點或在於創新化、創新國際化、服務化，資源性及其他政策友好行業這四條主線，也就是從未來可能會景氣的幾條主線中選股。

　　環保首席分析師郭鵬指出未來環保行業有兩種投資機會，一是主題投資，二是成長股的投資。環保行業如果從供需兩端來看，需求端一直以來並沒有太大問題，而供給端在2015年發生了很大的變化，一是訂單越來越大，越來越集中；二是隨著政策的扶持和金融的扶持，訂單的落地程度會加快。那麼，主題投資機會就可以概括為PPP和智慧環保。未來一年甚至未來一到兩年是環保行業最大一輪的跑馬圈地，但也是最後一輪的跑馬圈地。很多企業會在這個時候加緊步伐：第一是快速地去拿訂單；第二是快速地去建立一個融資結構。

　　汽車行業首席分析師張樂建議投資者提升對汽車板塊的關注度。原因在於，汽車行業一批低估值的品種已經跌到了熊市最低的估值水準附近，且財務報表盈利的穩定性較好；此外，市場對汽車行業的需求也存在著預期差，狹義乘用車今年上牌數前幾個月增長了將近11%，而市場看到的批發數據連續3個月的負增長，這裡面主要是基數、庫存週期的擾動，估計庫存的干擾到今年4季度中後期就會逐漸變小。此外，本輪汽車刺激政策對汽車的需求有著進一步的增厚。從價值投資的角度來看，汽車板塊的一批低估值品種或者估值合理高成長的公司已經到了價值投資的股價區間。

　　傳統行業轉型尚需時日

　　機械行業首席分析師羅立波認為板塊跟個股的選擇比以前更加容易，因為越來越多的板塊倒下去了，保持景氣度、未來潛力大的子板塊難能可貴，是希望所在。廣發證券相對看好的，一是自動化領域，二是鐵路、核電跟汽車的後市場。此外對一些有特色的國企改革標的也比較看好。

　　建築行業首席分析師唐笑認為一定要重視兩個現象：第一，發改委拼命批項目、財政部力推PPP、習主席帶企業家團訪美訪英，傳遞出領導層未來的工作重心就在經濟建設與改革；第二，發改委劉主任頻頻調研講話，説明改革與市場化一直在推進。因此建築板塊還可以繼續走強。跌的慘的，題材夠勁爆、訴求夠強烈，滿足這三點的都可以成為未來的投資標的。

　　食品飲料行業首席分析師王永鋒認為中國的人口趨勢值得重點研究，收入增長，人口趨勢發展並不樂觀，15-60歲之間的勞動力人口持續下降，這慢慢成為了一個很大的問題。人口數量將在未來五年甚至十年持續下降，這將帶來的是傳統消費品的增速下降。但是仍有樂觀的方向，比如消費升級，服務升級。食品飲料、紡織服裝等增速逐漸下降的行業將會演變成為醫療、服務、傳媒、旅遊、教育、體育等行業。

　　鋼鐵行業首席分析師李莎認為鋼鐵行業仍未見底，不論是從供給端的壓縮還是需求的穩定，行業很難有趨勢性的機會。特鋼、鋼材深加工，以及新材料等高端鋼鐵行業將是未來備受關注的機會。而國企改革帶來的機會將是寶鋼股份和武鋼股份。

　　房地産行業首席分析師樂加棟認為房地産投資還沒有起來，但是四季度房地産投資可能會起來，現在整個房地産投資3個點不到，全年應該在5、6個點左右，所以四季度單季度的投資應該有10個點，所以可以基於房地産投資去做一些佈局。房地産投資邏輯很簡單，跟貨幣週期是一致的，如果從微觀的角度來看的話，基本上是跟銷售是一致的。如果基本面處於邊際改善狀態，那房地産將會繼續往上走。因此房地産主流配置邏輯，微觀主要看銷售，同時要注重房地産投資政策的變化。

　　非金屬建材首席分析師鄒戈認為建材行業短期趨勢來看是一個L型，雖然現在國家正在穩增長，但是穩增長的力度很溫柔，因此後期行業基本面就在底部趴著，或會有一個小幅震蕩。從中期趨勢來看，中國的房地産2014年是一個大的中期拐點，那麼也就是未來大的行業趨勢是在往下走的。

　　金融産品創新化

　　金融工程首席分析師羅軍介紹，廣發證券的整體研究框架基於量化投資策略和創新産品。他為投資者重點推薦了兩個策略：一類是大概擇時週期在兩到三個月的LLT擇時。這個策略在過去一年裏面的收益不加杠桿是接近有1倍的收益，但是回撤比較高。另外一套策略，是新的EMDT的策略，這個策略是持倉不過夜，大的邏輯也是進行消噪。做趨勢的時候最怕噪音影響，廣發構建了自己的消噪模型的一個指標，當噪音比較小的時候要追趨勢，噪音比較大的時候不做交易，每天上午的時候要開始判斷，然後實行當天持倉不過夜，強制平倉制度。