有機構指出，人民幣匯率壓力近期有所緩解；官方PMI指數小幅反彈，經濟初現弱企穩信號；車稅優惠政策顯示財政開始發力，投資者也在期待貨幣政策的進一步放鬆；海外局勢有所緩和，大眾、嘉能可等黑天鵝事件也正在被投資者逐漸消化。加之市場已連續疲弱了較長時間，機構倉位普遍不高，不排除這樣的階段性反彈行情仍將持續一段時間

　　本週，多家主流券商研究機構發佈最新策略報告。機構多認為，國慶期間風險因素有所緩和是節後反彈的主要原因。前期市場擔憂的風險因素在國慶長假期間均出現了一定程度的緩和，國慶期間海外市場整體偏暖。市場情緒的改善有望推升大盤進一步反彈。但同時也有機構指出，A股一步到位上漲後基本跟上了全球股市節奏，需謹慎樂觀看待，以防短期的回調風險。

　　國泰君安指出，當下A股配置和交易的重點在於提高對再寬鬆的敏感度。寬鬆和刺激政策條件是A股自估值自8月底以來逐步恢復的主因。A股過分悲觀的情緒可能會逐步改善。

　　“A股市場將在2800點到3200點區間震蕩。市場階段性提升風險偏好過程也在雙降之後逐步出現。雖然市場波動區間仍然偏窄，但市場中熱門的投資品種已經在快速體現相對收益機會。監管去杠桿、經濟增速持續放緩等因素仍然對A股形成限制。”該機構預計，在新的尾部風險沒有出現之前，A股區間震蕩、結構行情的格局可能仍然會延續到11月中旬前後，市場可能在11月中旬前後再次向前延展預期。

　　中金公司也認為，市場短期情緒可能繼續改善。節後市場情緒有所回暖，主要受益於：其一，人民幣匯率壓力近期有所緩解；其二，官方PMI指數小幅反彈，經濟初現弱企穩信號；其三，車稅優惠政策顯示財政開始發力，投資者也在期待貨幣政策的進一步放鬆；其四，海外局勢有所緩和，大眾、嘉能可等黑天鵝事件也正在被投資者逐漸消化。加之市場已經連續疲弱了較長時間，機構倉位普遍不高，因此不排除這樣的階段性反彈行情仍將持續一段時間。

　　該機構進一步指出，從中期來看，增長與改革依然是決定市場走勢的關鍵變數，市場仍處於“去偽存真”的大環境之中，需要進一步的觀察來看市場走勢是否可以變得更加積極。

　　儘管機構觀點整體有所轉暖，但經過節後三天的“一步到位”上漲後，機構對於反彈能否持續還是有所分化。包括申萬宏源證券在內的部分機構認為，沒有風險只是反彈的理由，年終歲尾仍是更好的機會。要想行情更持續，需要新的上漲邏輯出現。對於穩增長政策港股解讀通常偏正面，但A股的穩增長行情卻未必持續。

　　至於進一步的上漲邏輯，申萬宏源研究建議繼續關注：五中全會大概率延續三中全會市場化改革對市場改革預期的修復；其次，國企改革配套政策中，在員工持股比例上限方面能否有所突破；再次，新經濟的減稅政策。如果這些催化劑均未兌現，那麼當前行情就仍僅僅是熊市裏基於存量加倉和主題輪動的小反彈。該機構提示，貫穿10月份的三季報在熊市裏仍需格外小心，個股的地雷還是不得不防。上周的快速上漲也使得把握反彈的難度有所增加。所以，“不悲觀”仍是底線，但10月風險收益比未必高於9月，更好的機會在黃金11月和鑽石12月。

　　此外，三季度經濟數據即將公佈，成為市場關注的焦點。多家機構預測，三季度GDP“破7”幾成定局。瑞銀證券預計，9月工業生産同比增速可能由8月的6.1%下滑至5.9%，使得三季度平均增速至6%。地産建設活動的下滑，股票市場成交量萎縮也將拖累中國工業、建築業和金融業的增加值。申萬宏源近期策略報告也指出，預期9月經濟數據疲弱，倒逼政策進一步放鬆。穩增長任重道遠，政策進一步寬鬆可期。預計三季度GDP增速為6.7%，低於二季度。