A股10月行情方興未艾。昨日滬指放量大漲3.28%，創業板指站上2300點整數關。兩市成交也突破9000億元，創逾一個月來的天量。市場人士認為，不確定因素逐步減少、寬鬆的貨幣環境得到確認、市場風險偏好提升等成為推動本輪反彈的主要力量。不過，行情若要延續得更久仍需穩中求勝。不少分析人士直言，短期大盤反彈強度視乎能否得到宏觀經濟及上市公司三季報業績改善的支撐。

　　大盤放量劍指3300點

　　上證綜指昨日小幅高開，券商股率先走強，午盤休市前，多數券商股漲幅已逾5%。券商股行情明顯提振市場情緒，滬指開盤後穩步擴大漲幅，午前上漲3.38%。除券商板塊之外，船舶、公共交通板塊漲幅居前。

　　相比主機板，彈性更強的創業板個股及創業板指受情緒上揚的正面影響更加明顯。中午休市前創業板指漲幅已達4.97%。東方財富(300059 公告, 行情, 資訊, 財報)、樂視網(300104 公告, 行情, 資訊, 財報)等龍頭品種大幅拉升。

　　午後，指數漲幅一度繼續擴大，滬指盤中站上3300點。而後指數漲幅放緩，轉為高位橫盤震蕩，尾盤漲幅有所收窄。截至收盤，滬指報3287.66點，上漲3.28%，深成指報10961.36點，上漲4%，創業板報2316.78點，漲100.12點，漲幅4.52%。兩市A股除ST外183隻漲停，僅47隻個股收綠。

　　成交方面，滬市成交4355.4億元，深市成交4897億元，兩市共成交9252.4億元。成交量較節前行情低迷時不足4000億元的成交水準明顯放大。

　　值得注意的是，臨近收盤時一些早盤強勢個股出現賣盤涌出的現象。滬股通早盤大幅凈買入，但午後資金流向反轉，截至收盤時滬股通資金進出規模基本持平。

　　“靴子”落地提升風險偏好

　　在昨日大盤大漲之後，滬指在10月的前3個交易日中全部上漲，10月多頭行情初現端倪。在分析人士看來，過去兩周雖然交易日不多，但國內外財經大事不斷，多項市場關注的未決事項“靴子”落地，令投資者風險偏好得到修復。

　　在宏觀層面，美聯儲9月會議按兵不動，此後一些政策制定者發表的言論與美國國內經濟數據都令加息預期緩解。備受關注的人民幣匯率近期明顯走強，昨日午盤在岸人民幣兌美元即期匯率一度漲破6.32關口。這些現象都有助於緩解市場擔憂外資大幅流出的情緒。

　　興業證券認為，美聯儲貨幣政策動向，在11月6日之前，都將籠罩在“經濟數據偏弱、年內加息概率下降”的預期之下，從而，美元指數階段性偏弱，有助於全球風險資産階段性企穩甚至反彈，特別是穩定人民幣匯率的預期。近期匯率層面的積極信號包括人民幣兌美元由貶轉升，以及波動幅度趨於收斂，都有助於提升人民幣資産的風險偏好。

　　10月10日傍晚，央行宣佈，在前期山東、廣東開展信貸資産質押再貸款試點的基礎上，決定新增9省(市)推廣試點。此舉釋放出央行維繫資金面寬鬆的意圖。

　　在市場交易層面，證監會在9月下旬披露清理配資工作進度，指出將按照既定部署，平穩有序地推進場外配資清理整頓工作，要求證券公司加強與客戶的溝通、協調，不要單方面解除合同，不要簡單地“一刀切”、“一斷了之”。上週末，證監會發佈《證券期貨市場程式化交易管理辦法(徵求意見稿)》，此舉被市場人士解讀為標誌著前期清理整頓工作漸進尾聲，監管層工作重點轉向中長期制度建設。

　　在市場不確定因素逐漸減少、風險偏好逐漸提升的過程中，彈性較大的中小市值題材股率先走強。過去5個交易日中，位居漲幅前10位的個股有8隻來自創業板及中小板。

　　反彈期待更多“幹貨”支撐

　　按1779點階段性底部計算，創業板指在本輪反彈行情中的漲幅已達30%。在交易熱情推動股指短時間內快速反彈的同時，分析人士也指出市場近期仍將以結構性機會為主，其持續性有賴於業績提升等更多“幹貨”支撐。

　　國泰君安就表示，近期美聯儲加息預期緩解、國內貨幣寬鬆、匯率走穩、十八屆五中全會臨近、國企改革方案出臺等疊加，風險偏好開始探底並逐步修復。但風險偏好的修復需要一個過程，市場可能會逐步築底，在市場築底的過程中，機會來自無風險利率下降帶來的股息率機會和風險偏好修復帶來的成長股機會，其強弱取決於無風險利率降幅和風險偏好修復程度。可以關注“十三五”規劃、新一輪微刺激計劃、混改試點等因素。

　　興業證券則表示，當前行情是在大幅下跌後市場信心極度受挫的背景下開始猶猶豫豫的震蕩反彈，不能按照今年上半年“杠桿牛市”的氛圍來預期，而應按照存量資金為主、增量資金為輔的博弈環境來分析，指數將震蕩上行，三季度的成交密集區有較大阻力。預計抱團取暖的“好資産”的漲幅將遠超過指數行情。