昨日，滬深兩市放量上漲，券商板塊表現出色，整體漲幅達5.69%，漲幅位居概念板塊的前列。對此，市場人士表示，券商板塊“十一”之前，已下跌近57%，當前估值已體現利空因素，行業估值處於較低水準。節後，隨著場外非法配資清理的結束、“十三五”規劃等更多積極政策的出臺，市場將會趨向更為積極的表現，將有利於券商股的企穩回升，同時，考慮到之前證金公司和大股東對於券商股的增持，券商股的流通市值較小，也更有利於估值的修復。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，昨日交易的23隻券商股均呈現上漲形態，其中，國元證券漲停，華泰證券、國金證券、光大證券、東吳證券、東北證券、西部證券、東興證券、中信證券、東方證券、太平洋、興業證券、廣發證券、海通證券、方正證券、長江證券、國信證券等16隻個股漲幅超過5%。另外西南證券、招商證券、申萬宏源、國泰君安、山西證券、國海證券等6隻個股漲幅也均超過3%。

　　資金方面，昨日23隻個股呈大單資金凈流入態勢，累計大單資金凈流入達28.69億元。其中，中信證券(4.19億元)、華泰證券(3.14億元)、海通證券(2.96億元)、國金證券(2.42億元)、國泰君安(2.15億元)、國元證券(1.76億元)、光大證券(1.47億元)、興業證券(1.38億元)、太平洋(1.11億元)等9隻個股大單資金凈流入均超過1億元。廣發證券、東方證券、東興證券、申萬宏源、方正證券、國信證券、長江證券、招商證券、東吳證券、山西證券、東北證券、西部證券等個股大單資金凈流入均超過2000萬元。

　　近期，四部委聯合發文，鼓勵上市公司兼併重組，這將提升券商投行收入。發文指出，對於上市公司兼併重組，將會簡化審批流程、優化定價機制、鼓勵支付方式和融資方式創新、鼓勵國有控股上市公司加強資源整合及國有股東資産注入、推動銀行貸款和授信支援、支援跨國並購等，將會激發市場並購重組的熱情。

　　對於券商板塊的投資機會，申萬宏源建議關注基本面穩健，估值相對較低，同時中短期有催化劑的股票，以及涉及員工持股和股票回購相關標的(國元證券和海通證券)。在當前的時點，員工持股計劃和公司股票回購會成為券商板塊資本運作的一個重要趨勢，尤其是股票回購會在中短期得到落實，主要是因為：1、公司估值處於歷史低點，回購可以解決員工持股和股權激勵的股票來源問題，2、信用業務下滑，導致券商的資産負債表上沉澱了大量現金，為回購創造了可行性，3、很多公司有後續的融資需求，公司經營管理層認為當前的股價沒有完全反映公司價值。因此國元證券5%的回購方案以及海通證券的10%的回購方案僅僅是一個開始。公司回購會對二級市場價格形成強支撐，進一步夯實價值底，若回購股票最終登出，也會進一步增厚公司的每股收益和每股凈資産，提升公司投資價值。建議投資者關注國元證券和海通證券。

　　國金證券也維持行業“增持”評

　　級，推薦流通市值小的次新股東方證券、國泰君安，估值較低的綜合型券商海通證券，及具有較大發展潛力的區域型券商西部證券、國元證券、東吳證券。