分析人士指出，近期人民幣企穩回升後資金仍在涌入港元，而港股和相關A股資産出現資金流入、量價齊升的情況，顯示涌港資金或正在發生變化，由起初的人民幣避險轉倉，逐漸轉變為外資來港部署投資

　　伴隨著A股及港股投資氣氛改善，涌港資金成分也在悄然發生變化，重新涌向香港部署投資的外資，在人民幣走勢穩定後正逐漸取代人民幣避險盤，成為港元匯率走強的新的推動者。

　　外資加入涌港大軍

　　由於近期人民幣匯率持續回升，香港市場上因為人民幣貶值而出現的人民幣轉倉壓力有所緩解，但是，港元匯率依然走強，12日全天，美元兌港元匯率仍貼近7.7500，在港元強方兌換水準附近徘徊。

　　自9月份以來，由於港匯太強，香港金管局曾先後十四次向市場注資，合計注入802.92億港元，注資規模已超越今年4月份A股大牛市之下，香港金管局所注的715億港元水準。香港金管局在上月底發佈的報告中指出，強方兌換保證在9月多次被觸發，可能是因為人民幣貶值而投資者重新分配資産所致。

　　分析人士指出，近期人民幣企穩回升後資金仍在涌入港元，而港股和相關A股資産出現資金流入、量價齊升的情況，顯示涌港資金或正在發生變化，由起初的人民幣避險轉倉，逐漸轉變為外資來港部署投資。

　　資金涌港刺激香港市場的流動性持續增長，數據顯示，至本週二，香港銀行體系總結余將達3660億港元的破紀錄水準。

　　資金流入A股相關資産

　　值得注意的是，國慶假期過後，滬股通投資熱情明顯改善，外資在上周復市後的兩個交易日裏持續凈買入，累計凈流入A股60億元人民幣。昨日，滬股通通道也頂住了獲利回吐壓力，實現連續三個交易日凈流入。A股基金方面也出現類似情況，港交所網站披露的資料顯示，9日南方A50基金接獲1億美元的凈申購，基金規模增加了6700萬個基金單位。

　　事實上，早在9月下旬，外資的投資情緒已經有所改善，港交所網站最新披露的資訊顯示，9月份最大的RQFII A股ETF南方A50基金和最大的合成A股ETF安碩A50基金的基金規模分別增加了1.635億及1400萬個基金單位，意味著有大約18億元人民幣的海外資金，在上月下旬借道在香港上市的A股ETF加倉了A股。與此同時，新加坡主權投資基金淡馬錫上月底也披露，斥資1.4億港元增持了工商銀行H股，顯示了其對中國概念資産的信心。

　　接受上證報採訪的多位外資人士稱，中國內地監管層不再採取直接入市的手段干預股市，而是讓股市回歸自我運作的軌道，同時出臺刺激樓市、盤活公積金貸款等政策刺激經濟，讓海外機構投資者覺得A股的不確定性大大減少，未來更加可預測。

　　隨著A股非理性拋售壓力逐漸消化，股票估值變得相對便宜，海外市場上，可以明顯地感覺到對於中國概念資産投資氣氛的改善。花旗分析師巴克蘭德(Robert Buckland)近日指出，在截止2016年底的未來5個季度中，全球範圍內最值得看好的是亞洲股市，其中包括中國A股在內亞洲新興市場有望上漲30%。