機構調研銀行股：凈息差、信貸投放、分紅水準成關注焦點

　　今年以來，機構對A股上市銀行的調研熱情不減。Wind數據顯示，截至12月3日，共有26家上市銀行獲得機構調研，被調研次數達到490次，參與機構超過2300家(次)，被調研次數超過去年同期水準。

　　從多家銀行披露的投資者調研紀要來看，全年凈息差展望、信貸投放方向、未來分紅水準等成為機構關注焦點。多家銀行預計，2024年全年凈息差將企穩，未來將持續加強凈息差管理，並通過提高非息收入來提升盈利水準。在信貸投放上，多家銀行表示，信貸項目儲備充足，信貸投放將重點聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領域。

　　全年凈息差有望企穩

　　當前，銀行凈息差收窄態勢明顯，銀行如何加強凈息差管理備受機構關注。多家銀行預計，全年凈息差將企穩，未來將繼續加大資産負債結構優化力度，保持凈息差在合理水準。

　　國家金融監督管理總局披露數據顯示，今年三季度末，商業銀行凈息差為1.53%，環比下降0.01個百分點，再創歷史新低。從單家銀行來看，多家銀行的凈息差同比呈現下降態勢。

　　常熟銀行表示，該行凈息差收窄主要是受今年以來信貸需求端相對疲軟的影響，生息資産收益率有所下行；從存款端來看，該行根據市場情況多次下調存款利率，存款成本小幅下降。“展望全年，我行貸款端將繼續堅持做小做散做信用，提升高息貸款佔比，同時優化存款結構，增強對公結算性存款穩定性，控制負債端成本，預計下半年息差將保持相對穩定。”常熟銀行表示。

　　瑞豐銀行表示，2024年上半年，該行持續加大對普惠領域的支援力度，堅持讓利實體經濟，同時受市場利率下行、貸款重定價效應、區域競爭激烈、存款成本管控效果未充分顯現等因素影響，凈息差仍處於下行通道，但單季降幅有所收窄，全年凈息差有望企穩。該行將進一步加大息差管控力度，通過調整資産負債兩端的期限結構、優化定價的精細化管理、加強主動負債管理、統籌流動性管理、提升資金業務運作效率、配套相關專項考核等手段強化息差管控能力。

　　近日，市場利率定價自律機制發佈兩項自律倡議，要求將非銀同業活期存款利率納入自律管理，並要求銀行在同對公客戶簽署的存款服務協議中加入“利率調整兜底條款”。業內人士認為，此舉將有助於銀行穩定凈息差。國盛證券分析師馬婷婷表示，倡議旨在建立同業活期存款利率與政策利率之間的聯動機制，消除套利空間，增強銀行向非銀機構攬存的議價權，或可降低同業負債成本，緩解凈息差收窄壓力。

　　除了加強資産負債管理能力、緩解凈息差收窄壓力之外，不少銀行還積極繪就第二增長曲線，大力拓展中間業務。齊魯銀行介紹，該行持續豐富財富管理産品體系，新增代銷信託産品、新準入多家代銷合作機構，針對不同客群需求提供差異化産品，為客戶提供更多元化的選擇。青島銀行表示，該行將把堅定打造資本節約型銀行作為戰略目標，持續優化業務結構，豐富産品貨架，多元化拓展中間業務收入，大力發展承銷等投行類業務及託管類、基金保險等財富管理類業務，做大國際業務，持續提升中收的創造能力。

　　信貸項目儲備較為充足

　　每年一季度一般是銀行信貸投放旺季，不少銀行往往從上年末就開始籌備，以便在競爭中搶佔先機。多家銀行表示，2025年將在保持貸款規模穩步增長的同時，優化信貸投放結構，持續加大對科技金融、普惠金融等領域的支援力度。

　　多家銀行透露，目前正在有序推進2025年信貸項目儲備工作，預計信貸規模將穩步增長。比如，蘇州銀行透露，該行已于2024年10月下旬召開2025年旺季工作動員大會，目前2025年旺季信貸項目儲備工作正有序推進，力爭為明年全年信貸規模的穩健增長提供有效支撐。“截至目前，我行貸款項目儲備主要集中在對公領域，未來將繼續積極摸排客戶需求，全力推進項目落地，力爭實現早投放早收益。”蘇州銀行稱。

　　瑞豐銀行表示，該行開展“金融重實體”百日攻堅，梳理走訪清單，制定內外聯動方案，加強走訪觸達力度，全力擴充儲備庫，並對意向客戶加快授信。從目前情況來看，信貸項目儲備較為充足，相信在國家一系列提振經濟的舉措加持下，信貸投放將保持穩步增長。

　　在信貸投放結構上，多家銀行表示，將聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領域。上海銀行透露，該行正在積極對接各級政府機構、各類重點園區、各級協會商會，獲取重大項目資訊，摸排客戶需求，推進項目落地，目前資産項目儲備充足，其中約六成項目涉及科技金融、普惠金融、綠色金融等重點領域。

　　部分中小銀行則立足自身特色和區域經濟開展信貸投放工作。紫金銀行表示，該行按照經營節奏有條不紊地進行業務儲備，零售業務圍繞做小做散，服務轄區內廣大客戶，做好信貸資金投放。公司業務重點圍繞涉農小微、科創、先進製造、綠色金融等領域開展儲備。各分支行按照屬地原則積極對接相關部門，加大重點項目儲備，確保開門紅期間重點領域貸款的投放。寧波銀行表示，該行緊緊圍繞經營區域內客戶金融服務需求，貸款投向以先進製造業、民營小微、進出口企業為重點，持續為廣大實體企業客戶提供綜合金融服務。

　　保持分紅政策連續性穩定性

　　今年4月，國務院發佈的新“國九條”明確提出，強化上市公司現金分紅監管。多家銀行在接受機構調研時表示，未來將綜合考慮自身經營情況、投資者訴求等，實行持續合理的股利分配政策。

　　據記者不完全統計，在A股42家上市銀行中，已有20家銀行公佈了2024年中期分紅計劃，其中上海銀行、蘇州銀行、民生銀行、杭州銀行、南京銀行、平安銀行、滬農商行等銀行已實施中期分紅。此外，6家國有大行擬中期分紅金額均超百億元，大多將於2025年1月實施。

　　值得注意的是，部分銀行提高了分紅比例和頻次。上海銀行透露，該行進一步提高現金分紅比例和頻次，2023年度現金分紅金額佔合併報表歸屬於母公司普通股股東凈利潤的比例從上一年度的26.75%提高到30.06%；2024年度首次實施中期分紅，分紅金額佔半年度合併報表歸屬於母公司普通股股東凈利潤的30.67%。

　　多家銀行表示，未來將保持分紅政策的連續性和穩定性，提振投資者長期持股信心。蘇州銀行稱，該行已實施2024年半年度權益分派。2024年全年利潤分配總額及現金分紅比例將根據全年最新經營情況確定，力爭給股東提供持續、穩定、合理的投資回報。青島銀行表示，下一步，該行會考慮股東投資回報水準、資本充足水準、經營發展的長遠需要及監管部門指導意見等因素，綜合研判中期分紅事宜。