私募調研密度緊隨行情波動 調研次數成板塊啟動前兆

　　每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

　　私募調研活動的密集程度與市場行情波動有著密切的關係，無論是大趨勢還是小波段行情皆是如此。此外在市場低迷或者是經歷過大幅調整後，私募反而加大對某個行業的調研，那麼這個行業有可能會在後期産生爆發性的行情。

　　調研次數和行情波動相關

　　私募調研活動的密集程度和市場行情波動一直有著密切的關係，當市場處於底部的時候，私募的調研積極性較高，而當市場漲幅較大或是處於高位的時候，私募的調研熱情有所冷卻。從長週期來看，2014年滬指上漲52.87%，私募調研上市公司的次數也急劇增長。在2014年，私募累計調研了7674次，較2013年增長78.25%。不過在2014年1月1日至2014年8月1日之間，滬指圍繞著2100點上下波動，此時私募對上市公司的累計調研次數達到4925次，也就是説在私募機構在市場低點調研次數是2014年全年的64%。

　　此外在2015年1月30日至2015年6月30日四個月期間，滬指從3363點上漲至5423點之後，開始調整，截至2015年6月30日，滬指從5423點回落到4479點，市場整體處於高位，而此時的私募調研活動合計3147次。而在2016年1月29日至2016年6月30日之間，滬指經歷調整後，從2813點微幅上漲至3066點，處於底部區域，私募調研活動明顯增加，合計調研4602次，較2015年同期增長46%。

　　對於小趨勢也同樣如此，就拿今年滬指來説，在2017年2月11日至2017年4月11日短短2個月期間，滬指受到3300整數點位的壓制一直未能突破，處於高位橫盤階段，此時的私募合計出現1023次調研活動，平均每月511次。不過隨後市場從4月11日開始出現調整，到了2017年5月11日，滬指期間下跌超6.36%，基本階段性見底，而在4月11日至5月11日一個月時間內，合計出現了874次私募調研活動，較上月同期增長71%。實際上這時市場已經階段性見底，投資者該怎樣抄底？要想了解近期私募重點關注了那些個股及行業，就關注微信公眾號——“道達號（微信號daoda1997）”，點擊功能表欄中的“頭等艙”，再點擊彈出的“道達情報站”，就能看到《中國頂級私募調研寶典》。

　　值得注意的是，在5月16日，滬指一舉反彈到3112點，而機構投資者總是領先散戶一步。當股市探底時，散戶還在觀望，而機構投資者早已出動，尤其是私募的調研熱情空前高漲。5月份以來，截至5月17日，私募共調研了421家上市公司，調研數量較上月同期增加58.8%。

　　底部密集調研的板塊有行情

　　近些年隨著私募的規模越來越大，在資本市場的話語權也不斷增加。而投資者通過研究私募調研記錄，了解私募的關注重點在哪，也是發現牛股的捷徑。每經投資研究院從私募2010年以來的調研數據分析發現，如果市場低迷或者是經歷過大幅調整後，私募反而加大對某個行業的調研，那麼這個行業可能會在後期産生爆發性行情。

　　如2016年開年以來，A股一路下滑，但多家明星私募仍在頻頻調研新能源汽車行業，其中國軒高科在2016年1月8日受到朱雀投資等逾10家機構調研，還有納川股份、匯川技術、天齊鋰業、南洋股份等都受到私募機構的頻頻關注。這也是整個新能源汽車行業後期集體爆發的原因所在。

　　私募機構在2016年一月份密集調研新能源汽車行業之後，國泰君安鋰電池指數從2016年3月1日至2016年7月20日期間漲幅超46%，而新能源概念股的漲幅翻倍不在少數。此外還有新能源汽車分支充電樁板塊，自2016年1月27日滬指觸底2638點以來，充電樁概念股指數短期上漲超25%，而同期滬指僅上漲4.47%。

　　統計顯示，2016年5月16日至5月22日滬深兩市共有118隻個股獲得私募機構調研，而追求絕對收益的私募在操作上由防守取代進攻。一些百億級的私募也將目光投向了防禦性行業，其中食品飲料引來眾私募密集調研。在此期間，千合資本、星石投資及匯利資産共同調研了食品飲料股酒鬼酒；燕京啤酒、珠江啤酒和瀘州老窖也分別受到老牌私募淡水泉投資、景林資産的調研。

　　2016年初截至2016年5月25日，滬指下跌20.46%，創業板指下跌23.83%。此前一季度中旬以來的一波漲幅經過一波調整之後消耗殆盡，在絕大多數板塊一蹶不振的局面下，食品飲料板塊卻一枝獨秀，國泰君安食品飲料指數從2016年5月30日至2016年11月30日期間上漲近20%，明顯跑贏大盤。

　　再如百億級私募在2015年12月參與的調研中，醫藥生物行業成為私募調研最為密集的行業，共有11家公司迎來百億級私募的調研。由於2016年年初，在熔斷機制與多重因素共振導致市場出現恐慌性下跌，滬指下跌12.31%，深成指下跌19.64%，中小板下跌22.86%，創業板下跌27%，不過國泰君安醫藥指數在2016年僅僅下跌10%，成功跑贏了大盤。