春暖花開 強勢突破
- 發佈時間：2016-03-19 00:43:15 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
從週一的中小創反攻到週二的金融股護盤，再到週三大小盤股的日內交錯，本週前半周風格激烈搖擺，熱點快速切換，賺錢難度陡增。然而週四曲風突變，中小創異軍突起，強勢提振做多情緒，滬綜指站穩2900點；週五成長股乘勝追擊，帶動主機板進一步上行，滬綜指刷新年內反彈新高。市場向上突破信號開始閃爍。
是什麼激活了市場的上攻動能？筆者曾在《反彈未終 關注時空》一文中提出，3月中旬隨著重要政策落地、宏觀經濟數據披露，以及美聯儲議息會議的明朗，投資者對於A股市場中期走勢的預期將出現重塑。目前來看，政策方面，貨幣政策穩健偏寬鬆、註冊制不搞單兵突進、證金退出為時尚早等，都對A股市場形成正面支撐，而戰新板擱置、深港通下半年或推出均對創業板市場帶來利好刺激。經濟數據方面，1至2月宏觀數據顯示，以工業增加值為代表的生産面狀況依然疲弱，但市場已對此有所預期，且很有可能是上半年低點；同時，需求面出現回暖跡象，地産投資和PPI的回升成為亮點。隨著穩增長政策的效果逐步顯現，實體經濟復蘇預期開始升溫，有望在2016年完成觸底。美聯儲議息會議並未加息，且預期年內加兩次息，表態偏鴿派，令人民幣貶值預期減弱，國內貨幣政策獲得更大調整空間。週五人民幣對美元中間價上調333點，創逾4個月最大升幅，在岸離岸人民幣紛紛大漲，對A股市場風險偏好形成明顯推升。
政策環境的偏暖和不確定因素的消除，使得一切開始向著積極方向轉變，短期市場向上突破概率提升。不過，經濟疲軟的大環境制約了市場持續上行的空間，量能能否持續放大仍需觀察，2900點上方將逐步面臨解套盤和獲利盤雙重壓力。加上反彈先鋒中小創將再度遭遇估值瓶頸，預計市場難免反覆。中期來看，二季度後期將再度面臨國內經濟數據、美聯儲加息等變數擾動。因此，在積極把握短期暖春行情的同時，需堅持遊擊戰和運動戰思維，波段操作；另外，週期股和成長股均有各自的支撐和掣肘，配置上建議趨向均衡。
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