金價反彈難持續
- 發佈時間：2016-03-05 00:31:05 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□明富金融研究所 謝堃
近期美國通脹數據靚麗，提升美聯儲加息預期，美元指數企穩反彈。美國去年四季度實際GDP年化季率上修至增長1%，遠超市場此前預期的增長0.4%。美國1月PCE系列數據全面增長，其中1月核心PCE物價指數環比上漲0.3%，好于預期的上漲0.2%，創7年最大漲幅，核心PCE向好增添了市場對美國通脹穩步回升的信心。美國2月ISM製造業PMI大幅回升至49.5，而且新訂單指數保持51.5的增加狀態，預示著未來美國製造業活動仍有增加潛力。近期美國經濟數據整體回暖，尤其是靚麗的通脹數據為美國經濟注入一針強心劑，美元指數獲得上行動力，打壓黃金和白銀走勢。
受歐洲央行下周加碼寬鬆貨幣政策預期打壓，歐元兌美元觸及一個月新低，間接壓制黃金和白銀走勢。近期歐元區數據整體表現疲弱，尤其是週一公佈的歐元區通脹數據大幅下滑，市場押注歐洲央行將在3月10日貨幣政策會議上有所行動。此外，歐洲央行行長德拉基週二表示，歐洲央行下周將針對經濟風險加大、通脹不及預期的背景重估刺激政策，並使用一切可行的政策來提振歐元區通脹，這增加了市場對歐央行下周採取行動的預期。
由於中國經濟持續疲軟，為了穩定國內經濟，中國央行3月1日下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，這增加了實物黃金和白銀的需求，從而為黃金和白銀的上漲添加動力。另外，週二早間公佈的中國2月官方以及財新製造業PMI數據持續下滑，且都處於50榮枯分界線之下，顯示中國經濟增長動力持續放緩，市場對全球經濟下滑的擔憂持續發酵，避險情緒攀升為黃金和白銀上漲添加動力。
明富金融研究所認為，近期美國經濟數據整體表現良好，尤其是此前疲軟的通脹數據有所轉暖。其中核心PCE表現靚麗提升了市場對美國通脹穩步回升的信心，顯示美國經濟前景依然向好。同時，歐元區經濟持續疲軟，下周有望加碼寬鬆貨幣政策，歐元走弱增強了美元指數上行力度，黃金則受到壓制。技術上看，黃金上行趨勢保持完好，但強勁的美元指數將壓制黃金上行力度，預計金價有望展開震蕩回落，投資者可把握逢高做空機會。
本週白銀價格小幅反彈，但日線圖已經形成一條下行通道，上方賣盤壓制明顯加強。日線圖MA5死叉MA10和MA20，銀價走勢持續受壓。從日線圖MACD指標看，快慢線零軸上方死叉且向下發散，綠色動能柱開始增長，白銀維持下行趨勢。明富金融研究所認為，白銀下行趨勢已經形成，上方受到多重技術壓制，短期或維持震蕩回落格局，投資者可採取逢高做空策略。
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