□本報記者 陳瑩瑩

　　交流投資理財心得是每年同學聚會餐桌上的熱門話題，老陳的同學會也是如此。老陳為人低調，只有極個別熟悉的朋友才能從其口中獲得指點一二。不過，在外人看來，這或許就是富人的“通病”：低調做人、悶聲發財。在同學們看來，老陳絕對是個投資高手。但鮮有人知，剛剛年過50的老陳，早已實現財務自由，資産遍佈國內外。

　　專家和分析人士對中國證券報記者表示，經過2015年股市的大起大落之後，投資者的行為會更加理性；2016年是資産配置的時代，且全球資産配置是大趨勢下的歷史必然。

　　講“穩”字訣

　　過去一年，股市恐怕是絕大多數人不願提及的傷心處，從千股漲停到千股跌停，再到突然死亡般的兩度熔斷，讓孤注一擲、動用杠桿的紙上財富灰飛煙滅。與此同時，悄然啟動的房地産行情，又讓賣房炒股的投資者扼腕踏空，等忙不迭籌措資金追漲時，房價已如竄天猴般留下一個遙不可及的背影。

　　“我去年在股市基本打了個平手，7、8月察覺到不對就及時斬倉。去年各種內幕消息滿天飛，我意識到不對勁。因為所謂的內幕消息多，往往意味著大熊市不遠了。”老陳基於自己二十多年的炒股經驗果斷作出清倉的決定。

　　毫無疑問，股市和樓市集中了過去最多的創富神話，在胡潤研究院的最新調查中，中國高凈值人群裏，職業炒房、炒股者佔到了20%。顯而易見的是，在新常態下，這種過往的創富方式不僅不可複製，而且難以再現。因此，即便是頗有實力的高凈值人群，2016年的投資理財不得不回歸“穩”字訣。諾亞財富最新發佈的《2016高端財富白皮書》顯示，接近四成的高凈值人士計劃增加類固定收益産品配置比例，另有四成的高凈值人士計劃維持現有比例，計劃減少比例的只有兩成。

　　資深投資人士指出，目前中國經濟下行壓力較大、通脹水準較低，結構轉型初見成效，但面臨不少困難，預計2016年央行會繼續通過降息降準等手段刺激信貸，確保增長。如果央行進一步降準降息，傳統的銀行儲蓄渠道吸引力會進一步減弱，加上股市前景未明，2016年整個理財市場將以多渠道配置、穩健型投資為主。

　　值得注意的是，被冷落已久的房地産投資或重新回到富人的“籃子”。在傳統的中國投資者看來，房地産投資再不濟還有房子在。多位高凈值人群對中國證券報記者表示，各地樓市逐步回暖、政策鬆動，讓他們有了重新投資房地産的打算。實際上，在市場暴漲之前，北京、深圳等一線城市的房地産已經重新回到“老陳們”的資産組合中。

　　投資保值放眼全球

　　除了國內的房地産投資，“老陳們”的目光也投降了海外房地産市場。老陳説，“兩個兒子在紐西蘭、美國唸書，所以我計劃這兩年在那邊配置一些房産，一是孩子們上學方便，二是作為海外投資的一部分。”

　　一份最新調研顯示，中國富人已成為國際投資者，超過四成的高凈值人士將“海外私募股權投資”作為主要的配置資産，超過三成的高凈值人士將“海外股票及公募基金（亦稱共同基金）”作為主要的配置資産。其中，36%的受訪人表示目前已經把5%至20%的資産投入海外；22%的人表示僅在海外投入5%以下的資産；有22%的受訪人將20%至50%的資産用於配置海外資産；另有5%的人在海外投入了50%以上的資産。平均下來，受訪的高凈值人士的海外資産佔其總資産的比例為16%。這幾項數據的對比，首先，説明中國的富裕階層日漸注重海外投資，已經有意識地擴大海外資産比例；其次，這種投資行為是理性和節制的，高凈值人士普遍追求穩健、控制風險，將半數身家放在海外的投資者比例很小。

　　此前，宜信財富也發佈《宜信財富2016全球資産配置白皮書》稱，大眾富裕階層可投資金額在300萬元至1000萬元之間，儘管他們依然會將銀行理財産品、股市、信託産品等作為主要的資産配置方向，但他們的海外投資需求在增加，越來越多大眾富裕階層通過QDII、港股通等渠道增加海外投資的佔比。宜信CEO唐寧認為，高凈值人群只要做好資産配置，財富管理90%以上的問題就解決了。

　　網際網路理財受青睞

　　除了房地産投資，以往不被高凈值人群看在眼裏、小打小鬧的網際網路理財方式漸漸受到青睞。愛錢幫聯合創始人趙靜婷表示，在今年股市震蕩、樓市行情開始分化、人民幣匯率波動等多重因素的綜合作用下，資産基數大、高凈值人群的財富更容易受到這些因素的影響而縮水。他們的投資心態和投資策略在轉變，保值意願越來越強，風險偏好變弱，更青睞安全、穩健的産品，而不是一味追求高收益，這與其他投資群體有明顯差異。

　　東方匯董事長孫洋認為，高凈值客戶群體普遍屬於風險厭惡型，過去信託、銀行理財産品等是他們的主要投資品種，而網際網路金融的崛起為高凈值客戶群體提供了一個資産配置選擇。“據我們的調查統計，在當前良莠不齊的網際網路金融行業環境下，高凈值客戶人群傾向於選擇國資、傳統金融、大型上市公司等背景的平臺進行投資。目前，東方匯的每人平均投資金額達35萬元，百萬元級以上投資者佔比較多，這從側面證明了高凈值客戶求穩、求安全、不貪圖單純高收益的心態。”

　　“通過對不同行業資訊資源的整合，網際網路金融將可以同時提供不同風險評估級別的理財渠道，投資者通過一個平臺即可完成相應的資産配置，得到穩健的收益，以此改善和提高生活品質。”銅板街CEO何俊認為，投資者應降低在2016年收益的預期，尋找較為穩健、透明的投資渠道，把更多的“雞蛋”放在較為安全、可靠的“籃子”裏。

　　紫馬財行CEO唐學慶建議，高凈值人群及普通投資者根據自己的需求選擇適宜的理財産品。當前全球經濟環境複雜嚴峻、變幻莫測，只有在專業理財機構的幫助下，時時關注投資熱點才能精準把握有利的投資方向，採取靈活的資産配置方案，進行風險分散和積極管理，才能以適度風險達到預期的回報目標，從而實現存量財富的穩健增值。