從“量變”走向“質變”
- 發佈時間：2016-02-25 00:26:08 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
“當前，私募基金行業發展的標準、門檻不是高了，而是已經非常低了，現在應該是逐步提高私募基金品質的時候。”胡立峰説，從1998年至今，公私募的發展狀態完全不一樣。公募管理機構的標準非常高，公募基金管理機構數量17年裏增長到了101家，而私募基金管理機構現在是2.5萬家。
證監會前主席肖鋼曾表示，目前私募基金行業存在誠信守約缺失、違法違規普遍、自律水準偏低三類問題。例如，誠信缺失方面，有些私募基金管理人登記資訊不實，甚至長期“失聯”，有的甚至違反合同約定，私自改變投資方向，欺騙投資者搞利益輸送等。在違法違規方面，有的公開推介私募産品，承諾保本保收益，向非合格投資者募集資金；有的因投資失敗而“跑路”；有的借私募基金名義搞非法集資，涉案金額巨大。在自律水準方面，有些私募基金管理機構內部管理混亂，沒有健全的內控制度，在股市異常波動期間使用高杠桿融資導致風險失控，大面積清盤，加劇股市波動；有些私募證券基金管理人利用非公開資訊操縱市場非法獲利。
隨著自律監管措施的強化，可以預見，未來的私募行業將出現質的飛躍，上述問題有望得到解決。此外，業內人士普遍認為，基金業協會的《公告》和《私募投資基金資訊披露管理辦法》，讓券商PB業務、會計師事務所以及律所在私募方面的業務邁上了新臺階。
根據《公告》，拿到牌照卻不發産品的機構會被登出資格；另外，新備案私募需要出具法律意見書。規範化的要求和發行産品的要求，擴大了券商PB業務範圍。“以前只有一些大中型、規範的私募會來找我們合作，”一位券商人士透露，“但現在很多小型私募都有這種需求。”
格上理財研究員劉豫認為，目前券商PB業務的擴展越來越廣。“以前只有中信、招商等大型券商在開展PB業務，但現在中小型券商也在拓展這一業務，形成了新的盈利點。”此外，《公告》還要求新私募申請備案、老私募發産品，還有出現控股股東、實際控制人變更等重大事項時，都要提交《私募基金管理人登記法律意見書》。《私募投資基金資訊披露管理辦法》要求，私募基金應當至少每季度向投資者披露一次，其中單只募集規模達到5000萬以上的私募證券投資基金至少每月向投資者披露一次，並規定了必須披露的內容和時限。
“以前私募隨便擬合同，做信披，現在不能糊弄了。”一位券商人士表示。業內人士認為，新規的出臺意味著私募行業要引入第三方仲介，目前很多律師事務所正在開拓這一業務。
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