□金牛理財網研究中心 李藝菲

　　春節A股休市期間，週邊市場跌聲一片，市場避險情緒瞬間高漲，資金紛紛涌向安全性高的黃金等避險資産。另外，春節期間，大家對黃金需求本身也會高於全年其他時段。在此背景下，在短短一週春節假期內，金價漲幅竟超7%。在全球經濟形勢整體較為暗淡，投資人預期悲觀形勢下，作為避險資産首選的黃金極具升值潛力。相較傳統購買金條和紙黃金等方式投資黃金來説，通過購買黃金ETF基金及其聯接基金産品，則要更便捷、門檻更低、成本也更低廉。金牛理財網基金數據顯示，自2016年年初至2016年2月18日，市面上的8隻黃金類基金逆勢上漲，漲幅均超13%，為所有基金中唯一上漲且漲幅可觀的品種。

　　黃金ETF基金及其聯接基金跟蹤的是國內黃金現貨價格。這類黃金ETF主要投資于上海黃金交易所掛牌交易的黃金現貨合約。黃金ETF聯接基金則主要通過對目標黃金ETF基金份額的投資實現對黃金價格跟蹤。黃金ETF基金可以直接像買賣股票那樣進行買賣，只要有證券交易賬戶就可實現，100份一手。黃金ETF聯接基金則可以像普通開放式公募基金那樣可自由申贖，投資起點也僅為1000元。因此，在做大類資産配置時，通過這兩種基金就可以很輕鬆地加入黃金這類避險品種。另外，投資黃金ETF基金、黃金ETF聯接基金不像投資實物黃金那樣需考慮實物金變現儲存等風險，安全性很高。費用方面，這兩類基金也具備優勢，只需交納通常約為0.3%至0.4%管理費用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用，優勢十分突出。

　　目前市場上的黃金ETF及其聯接基金數量不多，僅有博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金ETF及華安易富黃金ETF聯接基金。據金牛理財網數據統計顯示，截至2016年2月18日，今年以來，這些黃金基金漲幅均在13%以上。其中，博時黃金D類場外基金和博時黃金I類場外基金居前兩位，分別達到13.73%和13.63%。博時黃金ETF和國泰黃金ETF緊隨其後，漲幅分別為13.61%和13.55%。易方達黃金ETF和華安黃金ETF漲幅也達到13.49%和13.39%。華安易富黃金ETF聯接基金A類和C類跟蹤標的ETF誤差較小，分別實現13.02%和13.07%凈值漲幅。作為首只創新型黃金ETF基金聯接基金的華安易富黃金ETF聯接，在産品費率上也採用差異化設計。長期投資者可選擇A類份額，持有超過一年免贖回費；波段操作投資者可選擇C類份額，持有超過30天時，無贖回費。

　　除跟蹤國內金價的ETF型産品，投資者還可以關注跟蹤國際金價的黃金QDII基金。市面上僅有四隻，分別為嘉實黃金、易方達黃金主題、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金。這四隻基金主要通過投資海外黃金基金方式實現對國際金價的跟蹤。不過，由於黃金QDII需兩個託管行，託管成本較高，投資黃金QDII基金費用會略高於被動管理的黃金ETF基金。另外，需要T+10個交易日贖回到賬的QDII基金也較可以進行T+0操作的黃金ETF基金來説少了很多優勢，限制了流動性。僅在人民幣大幅貶值時，QDII基金可以獲得部分額外匯兌收益。然而，近期美元升值放緩，人民幣走強，這在一定程度上制約部分匯兌收益空間。因此，建議看好金價升值空間的投資者，可重點關注黃金ETF基金及其聯接基金産品。