編者按：中央經濟工作會議提出，2016年及今後一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革。隨著各地大力推動供給側改革的破題，A股市場與供給側改革相關的板塊開始出現強勢表現，昨日建築建材(申萬一級)板塊以1.3%的漲幅排名首位，其中嘉寓股份等4隻成份股以漲停價報收。另外，鋼鐵和房地産板塊均跑贏上證指數，處於強勢板塊行列。今日本文特對上述板塊及相關龍頭股進行分析解讀，以供投資者參考。

　　建材 調整轉型黃金窗口

　　據《證券日報》市場研究中心數據顯示，昨日申萬一級建築材料行業逆市上漲1.3%，板塊內61隻可交易的成份股中，昨日實現上漲的有35隻，佔比57.38%。

　　具體來看，在建築材料板塊中，嘉寓股份、洛陽玻璃、耀皮玻璃、青松建化等4隻個股實現漲停，華塑控股（5.94%）、華新水泥（5.00%）、亞瑪頓（4.52%）、龍泉股份（3.55%）、中技控股（3.24%）、瑞泰科技（3.12%）等個股漲幅均超過3%。

　　資金流向上，洛陽玻璃昨日大單資金凈流入為1.96億元，居首。此外，耀皮玻璃、方興科技、中技控股、冀東水泥、青松建化、嘉寓股份、金晶科技、納川股份、亞泰集團、亞瑪頓、中航三鑫、金圓股份、北新建材等個股大單資金凈流入均超過千萬元。

　　雖然産能過剩長期困擾著水泥等建材行業，但業內人士普遍認為，隨著供給側結構性改革的推進，建材行業有望開啟涅槃重生的新征程。而日前，中國建材集團董事長宋志平也在《人民日報》發表文章表示，供給側改革是化解産能過剩的惟一選擇。文中提出，“十三五”期間，水泥行業尚有20億噸至25億噸的市場需求托底，當前必須抓住這段調整轉型的黃金窗口，堅定不移做好供給側改革，果斷地去産能、調結構，徹底扭轉行業命運。

　　投資標的的選擇上，華泰證券表示，建築行業核心推薦神州長城、寶鷹股份、雅百特、弘高創意、寧波建工、達實智慧、蘇交科等；建材行業推薦關注金隅股份和亞泰集團等。

　　鋼鐵 關注三類改革受益標的股

　　據《證券日報》市場研究中心數據顯示，昨日申萬一級鋼鐵行業逆市上漲0.68%，板塊內32隻可交易的成份股中，昨日實現上漲的有13隻，佔比40.63%。

　　具體來看，在鋼鐵板塊中，沙鋼股份實現漲停，大冶特鋼（6.80%）、首鋼股份（5.76%）、久立特材（4.19%）等個股昨日均有不俗表現，漲幅均超過4%；此外，魯銀投資、金洲管道、本鋼板材、方大特鋼、華菱鋼鐵、河鋼股份、物産中拓、寶鋼股份、常寶股份等個股均有不同程度上漲。

　　資金流向上，首鋼股份昨日在行業內大單資金凈流入居首，達到11747.75萬元。此外，大冶特鋼、久立特材、寶鋼股份、金洲管道、河鋼股份、物産中拓等個股大單資金凈流入均超過千萬元。

　　估值方面，截至昨日收盤，鞍鋼股份、河鋼股份、寶鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、武鋼股份、馬鋼股份等個股均處於破凈狀態。對此，分析人士表示，相關個股的低估值直觀地體現出鋼鐵行業整體糟糕的經營狀況以及市場對行業的悲觀預期。不過，需要注意的是，在供給側結構性改革的大背景下，鋼鐵行業迎來了去産能、去庫存以及轉型升級的良好契機，未來隨著悲觀預期的逐漸改善，板塊估值修復行情或反覆上演。

　　投資策略上，廣發證券表示，供給側結構性改革將是鋼鐵行業2016年最重要的投資主題之一，建議重點關注三類標的：1.高彈性：華菱鋼鐵、安陽鋼鐵、新鋼股份等；2.低估值、區域龍頭：寶鋼股份、鞍鋼股份、河鋼股份、武鋼股份等；3.存在轉型預期、有價值的“殼”：八一鋼鐵、韶鋼松山、首鋼股份、淩鋼股份等。此外，特鋼和鋼管在鋼鐵行業轉型升級過程中的投資機會同樣值得重點關注，相關受益股有：大冶特鋼、方大特鋼、永興特鋼、撫順特鋼、玉龍股份、久立特材、金洲管道、常寶股份等。

　　房地産 多重利好政策暖風吹

　　據《證券日報》市場研究中心數據顯示，昨日申萬一級房地産行業逆市上漲0.17%，板塊內133隻可交易的成份股中，昨日實現上漲的有63隻，佔比47.37%。

　　具體來看，在房地産板塊中，綿世股份、市北高新、新城控股3隻個股昨日實現漲停，榮安地産（9.48%）、沙河股份（6.97%）、嘉凱城（6.79%）、南國置業（6.00%）、中南建設（5.51%）、新華聯（5.34%）等個股昨日漲幅均超過5%。

　　資金流向上，昨日板塊內新城控股、市北高新兩隻個股大單資金凈流入均超過億元，分別為18442.79萬元、17944.62萬元。此外，保利地産（7806.46萬元）、榮安地産（6377.51萬元）、中體産業（4617.34萬元）、萊茵體育（4460.17萬元）、天健集團（4261.69萬元）、中珠控股（4022.55萬元）、榮盛發展（3892.76萬元）、萬家文化（3393.74萬元）、迪馬股份（3021.66萬元）等個股昨日大單資金凈流入也均超過3000萬元。

　　對於板塊整體的投資機會，華泰證券表示，今年是房地産政策大年，一方面，去庫存的行政政策將會逐步推進，並且從中央逐步下放到地方；另一方面，貨幣政策的寬鬆還將持續，針對個人購房的公積金在無風險收益率下行、公積金資産證券化基礎之上有望進一步放開，相當於對個人購房單獨降息，繼續看好“兩會”前政策預期帶來的板塊行情，建議關注行業內大公司如保利地産，並繼續推薦徹底轉型的優質標的，華業資本、嘉寶集團。