□本報記者 王超

　　不久前中國證券投資基金業協會公佈的2015年期貨公司資産管理規模前20名名單顯示，天風期貨旗下的深圳天風天成資産管理有限公司和南華期貨資管業務規模均突破100億元大關。

　　而接受採訪的不少業內人士表示，如果不是股指期貨受到管控，資管規模數據會更加“靚麗”。去年下半年，由於股指期貨受到管控，一些期貨公司的資管業務總規模已較上半年縮減，部分資管産品發行受阻。

　　在採訪中，華泰期貨和長江期貨等公司負責每人平均表示，未來在立足傳統經紀業務的同時，將會重點佈局資産管理業務。

　　相關數據顯示，很多公司的管理規模均較去年大幅增長，特別是天風期貨和南華期貨兩家公司，突破100億元尤其顯著。排名第四的華泰期貨向記者透露的數據顯示，截至2015年12月31日，公司存續期內的資産管理計劃共127個，公司資管業務客戶總數1，363個，累計為客戶實現盈利70，702.07萬元。2015年1月1日到2015年12月31日新增産品86個，發行多期的産品超過10個系列，資産管理業務總規模達到72.86億元，相比2014年同期增長超過9倍，市場佔有率超過9%。

　　南華期貨此次排名第二，規模達到153.83億元。公司負責人介紹，他們高度重視資産管理業務的開展與創新，公司也是第一批獲得證監會批准開展資産管理業務的期貨公司之一。為更好地開展此項創新業務，南華期貨還專門成立了資産管理總部，全面負責公司資産管理業務的日常運營及管理，包括投資賬戶管理、産品開發及設計、交易監督和風險控制、市場行銷與推廣等工作。

　　除進行創新業務的研發和運作外，公司還以風險管理子公司——浙江南華資本管理有限公司為平臺，開展相關風險管理業務，尤其是場外期權業務等創新業務，同時著手對場內期權做市商業務、指數化投資等新業務進行研發。

　　截至2015年，長江期貨資管業務總規模達到12.46億元。公司相關人士表示，其資管産品投資標的涵蓋了股票、債券、各類基金、金融期貨、商品期貨等多種資産類別，交易策略以量化投資、程式化交易為主，多只産品在動蕩市場環境下斬獲穩定收益。我們秉持專業化的職業操守，為個人、機構投資者提供優質的投資策略、投資建議、資管服務渠道，對不同投資需求和風險要求提供個性化、一對一的投資解決方案。

　　據介紹，期貨公司開展資管業務有其自身優勢。“風控專業但不失靈活，期貨公司長期與衍生品風控打交道，對期貨、期權的風控把握能力更強，更懂私募對衝型基金。”華泰期貨人士説，期貨資管業務探索的投資方向不僅涵括傳統的主機板股票、期貨品種、固定收益和現金管理産品，還包括融資融券、收益權互換，FOF、ETF套利、場外産品、新三板、新股、分級基金、期權、信貸資産證券化、並購重組基金、收益憑證等等。

　　不過，靚麗數據背後，期貨資管也經歷了不少疼痛。“目前許多期貨資管産品都處於隱性停頓狀態，因為多數産品涉及到股指期貨，實際處於交易停滯狀態。一旦産品到期，相關産品將不會再有接盤方。”一位期貨公司高管説。

　　此外，第三方系統接入方面應該有具體管理辦法，不應該一刀切，對於利用資管計劃進行場外配資的定義還需要監管層進一步厘清。

　　而從資管業務來看，通道類業務整體佔比仍舊很高，少數公司涉及場外權益互換等非標業務，主動管理比例較低，多數還是依靠外部投顧來運作。