■ 理財看臺

　　□明富金融研究所 謝堃

　　本週國際黃金價格衝高回落，當前完全丟失本週初的反彈漲幅，市場逢高沽盤力量持續增強，金價下探至下行通道下軌線。美聯儲主席耶倫暗示年內加息，美元指數再度突破100關口，金銀價格延續下跌格局，尤其金價已經跌破1060美元/盎司支撐位。料後市金銀價格將維持弱勢下行，投資者可考慮逢高賣空策略。

　　美國經濟持續復蘇，尤其就業市場表現搶眼，投資者對美國經濟增長的信心增強。美國11月ADP就業人數新增21.7萬人，遠好于預期的19萬人，前值為增加18.2萬人。儘管該數據與非農存在偏差，但高於20萬人的結果讓市場對週五非農數據感到更加樂觀。美聯儲主席耶倫表示，“憧憬”美聯儲可以升息的那一天，將是美國經濟復蘇力度的證明。自今年夏季以來，美國面臨的海外風險減弱，消費者支出“特別穩健”，支出前景樂觀，保持利率在近零水準過長時間可能導致通脹超過聯儲目標、增加金融風險。美聯儲在12月加息基本上可以確定，美元指數獲得上漲動力，進而打壓黃金及白銀的走勢。

　　不過，最大的不確定性似乎來自歐元。從數據來看，歐元區11月消費者物價指數年率持平于0.1%，但不及預期的0.2%，核心消費者物價指數年率僅為0.9%，低於前值和預期1.1%。在此背景下，歐元反撲非常有力，除了在事件風險前的謹慎情緒所致，恐怕不能排除市場對相關消息已經大部分做出了反應。那麼，歐央行不管做出何種決定，都可能引發金融市場震蕩。

　　本週，金價的最大考驗來自非農數據，在美國經濟持續改善的背景下，此次數據只要不格外糟糕就不會影響到美聯儲12月加息的進度，這對於金價來説是潛在壓力。標準銀行認為，只要非農就業人數接近20萬人，就足夠美聯儲在12月加息。黃金市場基本上沒有成氣候的支撐因素，所以一有風吹草動黃金會繼續承壓。

　　本週黃金價格衝高回落，當前金價受到1060美元/盎司阻力位的壓制，走勢疲軟。黃金維持日線圖震蕩下行的通道中，後市可能會繼續下跌。日線圖MACD雙線指標中，雙線低位橫向波動，同時綠色能量柱縮短，市場主動賣盤增多，可能會打壓金價走勢。日線圖各條均線維持向下運作，相應的KD指標中，雙線掉頭向下，表明市場短線空頭力量持續累積，可能會打壓金價走勢。明富金融研究所認為，黃金整體下跌趨勢維持不變，投資者可選擇逢高賣空的策略。

　　本週白銀價格震蕩回落，市場逢高賣空力量正在增強。目前白銀日K線圖形成一條橫向通道，然而市場空頭力量佔據優勢。日線圖MACD指標中，雙線低位橫向運作，綠色能量柱縮短，可能會打壓銀價走勢。日線圖中各條均線開始掉頭向下，相應的KD指標中，雙線維持向下運作。明富金融研究所預計，後市白銀將會維持震蕩走弱，投資者可選擇逢高賣空的策略。