金價觀察

　　儘管8月底以來，避險情緒曾推動現貨金價最高摸至1168.4美元/盎司，並創下今年1月中旬以來的單周最大漲幅，但好景不長，大漲之後金市隨即開啟震蕩模式，並下探至目前的1120美元/盎司附近。

　　隨著下周美聯儲議息會議的臨近，金價在不安之中等待。市場人士預計，在美聯儲議息會議召開前，金價或將持續在目前的交投區間低位震蕩。隨著近期國際金融環境的變化，美聯儲9月加息的概率正在發生變化，多家機構分析認為，一旦美聯儲的這次議息會議能確定是否在9月啟動加息，將對黃金未來的走勢給予相對明確的指引。

　　金價連續三周走低

　　金價近期繼續走低，連續第三周下跌，並且一度跌破1100美元/盎司點位。

　　9月11日，金價跌至一個月低位1098.66美元/盎司。此前，市場猜測美聯儲將在9月宣佈加息，但這一預期在近期受到了影響，出現不確定性。

　　就全周走勢看，上周，國際黃金開盤報1122.6美元/盎司，收盤報1105.6美元/盎司，下跌16.1美元，跌幅1.44%；國際現貨白銀本週開盤報14.57美元/盎司，收盤報14.58美元/盎司，上漲0.03美元，漲幅0.21%。

　　除了預期不確定帶來的人心不穩，上周美國經濟數據也為金市帶來了一定的震蕩因素。美國勞工部數據顯示，9月5日當周首次申請失業救濟人數27.5萬，與預期持平，低於此前一週28.1萬，利空黃金。另一方面，美國最新就業報告顯示，失業率降至5.1%，為2008年以來的最低水準。2007年失業率曾降至4.4%。摩根大通表示，如美聯儲認為充分就業目標已經達成，並擔憂薪資上漲將導致通脹回升，這料將推動其儘快加息。

　　不過，上周黃金市場也不乏利多刺激。上周後兩個交易日，受非美股市下跌及美元下行影響，金價得到了小幅提振。標普500指數收漲10.24點，漲幅0.53%，報1952.28點。ICE布倫特10月原油期貨油價收漲1.31美元，漲幅2.75%。

　　另一方面，由於美國8月進出口物價指數年率出現明顯走低，並且創下7個月以來之最。另一方面，上周申請失業金人數下降至27.5萬，但是裁員數字仍然處在近10年以來的最大水準，也對金價産生利好影響。

　　此外，中國央行也在連續增持黃金。中國央行公佈的最新數據顯示，8月底中國央行連續第三個月增持黃金儲備，此次增持量為16噸。在6月底中國央行6年來首次宣佈增持黃金儲備後，數據顯示，7月中國央行的增持量為19噸，而8月底中國的黃金儲備自7月的592.4億美元增加到618億美元，德國商業銀行表示，從金價計算來看，此次中國央行增持了16噸黃金。

　　市場情緒不穩

　　眼下，市場緊盯本週，即16日至17日的美聯儲9月FOMC會議。由於美聯儲9月利率決議的臨近，市場情緒在近期變得相當不穩定。

　　近日，美聯儲內部官員頻頻出現加息論調。上週一，舊金山聯儲主席威廉姆斯發表講話表示，目前為止，就美國經濟數據來説，是振奮人心的，然而，一些不利因素在形成，且這些不利因素在增長，如風險消退，今年晚些時候或加息。上月初，亞特蘭大聯儲主席洛克哈特也曾表示，美國經濟取得巨大進步，經濟形勢逐漸走向正常化，支援9月加息。

　　不過，不能否認的是，隨著全球市場形勢變化，不確定性增加，美聯儲官員在近期普遍有轉鴿派的舉動，市場上對於美聯儲在9月進行加息的預期已經出現下降。瑞士信貸本週也發佈了一份報告稱，他們相信美聯儲在9月加息的概率已經低於50%。

　　近日高盛的美聯儲分析師也表示，聯儲在9月份加息的可能性並不大，最有可能加息的時間點將會是在今年12月份。不過，高盛也表示，美聯儲主席屆時也可能表示要看到金融狀況改善後才會在今年加息。長期角度來看，黃金價格依然會保持下行趨勢。

　　匯豐銀行分析師認為，現在很難對黃金市場有太多熱情，在下周美聯儲FOMC會議之前，市場將會處在觀望狀態中，如果金價再回到1100美元/盎司下方，實物需求可能會受到推動。

　　法國巴黎銀行分析師也在報告中表示，黃金下行趨勢將會延續相當長的一段時間，預計2017年黃金價格平均將會達到900美元/盎司，同時將2015年均價預期從此前的1160美元/盎司下調至1145美元/盎司。

　　南方日報記者 陳若然