跟投基金撐腰“領投-跟投”模式
- 發佈時間：2015-11-21 00:13:30 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■ 風向標
□李寶富
日前，熙金資本跟投基金眾籌項目在京東金融的股權眾籌平臺上線，這是國內第一個以跟投基金的身份亮相私募股權平臺的項目。
近期，受到資本市場震蕩的影響，私募股權投資市場的投資人也越發謹慎，包括熊曉鴿、倪正東等知名投資人都表示，創業者不能要價太高，而投資人則要更加小心謹慎。在當前投資形勢下，“領投－跟投”模式更受到投資市場的青睞，這也為眾籌市場帶來新的發展機會。
所謂“領投－跟投”模式是指，由知名投資人或投資機構作為“領投人”發起，同時其他投資人或機構作為“跟投人”一起跟進，共同完成對創業創新企業投資。徐小平、李竹、雷軍、IDG、紅杉資本等都在積極扮演“領投人”的角色。對投資人來説，投資最重要的是要找到一個好的企業，找到企業家精神，而投資一個有影響力的投資基金，實際上與自己的投資邏輯是想通的，尤其是對那些手裏有錢，但缺少專業投資技能的人來説，通過專業的跟投基金，可以將資金投給那些真正有市場潛力並能帶來投資回報的企業。
此次京東金融的股權眾籌平臺引入熙金資本，創立跟投基金模式，某種程度上，跟投基金未來扮演的將是一個概念上更寬泛的領投人角色。可以説，在對“領投人”這一角色的理解上，平臺正變得更開放。據京東金融方面負責人介紹，引入跟投基金後，投資人把錢投給跟投基金，跟投基金再根據團隊的專業判斷，將投資人的錢投進不同的項目裏，相當於投資了所有的優質創業項目，分擔了風險，整個投資過程將變得更高效、更安全。
該負責人表示，跟投基金登陸私募股權平臺，如果這個模式得到發展壯大，那麼未來的職業投資人或者投資機構，完全可以通過在行業中的地位，或者在私募股權平臺“領投—跟投”所形成的影響力，加強與跟投人的互動，發起眾籌基金，通過專業能力的判斷和有效分散風險的機制，逐漸積累名望，將自身打造成新的股權投資品牌。
資料顯示，熙金管理團隊曾先後創立銀泰資本和熙金資本。銀泰資本一期美元基金IRR回報率全球前十（英國專業LP服務機構PreQin排名），二期美元基金IRR回報率年化60%至130%，熙金資本一期人民幣基金計劃于2016年掛牌11家被投公司。其中，借助上市已成功退出的案例中，聚美優品三年現金回報LP15倍，中國手遊年化回報率達159%，神州數字也已實現收益5倍。投資的明星項目包括積木盒子、寺庫、碰碰、錢袋寶、趣玩、暢讀等。
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