如今，越來越多的基金公司與網際網路企業合作開發大數據基金，嘉實基金也順勢推出嘉實騰訊自選股大數據基金。基金經理劉斌希望擁有全新數據源的大數據基金，可以為投資者帶來更好的收益。

　　自選股大數據貼近投資

　　劉斌介紹，設計這款基金的出發點是因為公募基金對於上市公司現有數據的挖掘及應用已相當充分，需要有更多的“數據源”來幫助或指導投資決策。

　　不同的數據源對投資的有效性是不同的。嘉實騰訊自選股大數據基金的數據源是騰訊財經和騰訊自選股App的大數據。據了解，目前騰訊財經的用戶數超過5000萬，自選股App日活躍用戶在百萬級別，數據具有較高市場代表性。劉斌表示，相對於搜索大數據、電商大數據等來説，財經用戶數據與真實的投資更近，傳導路徑更短，可以直接進行分析和挖掘。

　　劉斌介紹，大數據來自上述用戶的點擊、關注、取消關注、搜索，以及對相關財經新聞的閱讀等行為，嘉實基金憑藉豐富的股票投資經驗，通過分析、挖掘這些行為背後與股票超額收益表現之間的關係，找到行為表現和股價表現的邏輯，應用到投資中，為投資者創造收益。

　　模型和業績穩定是關鍵

　　傳統股票型基金可以通過自下而上精選個股或自上而下的行業配置來實現投資，而大數據基金則是通過對大數據的分析模式來實現的。這也就是為什麼讓從事量化研究的劉斌擔任基金經理的原因。

　　當然，投資創新仍然要符合基金風險控制要求。市場上同類産品凈值大幅波動，劉斌表示，模型的穩定性和業績穩定至關重要，投資效果也取決於基金運作中的風險控制。劉斌表示，這只大數據基金的投資流程大體是，先通過騰訊提供的大數據構建一整套行為分析策略，從中篩選有價值、成長好、流動性強、盈利品質不錯的個股，建立一套選股策略，然後與嘉實基金自有的股票池疊加，通過價值、成長、流動性、盈利率等基本面指標進行篩選優化，最終形成投資組合。

　　大數據基金需要所有股票組合，而對於組合的調整體現了主動管理的特點，嘉實騰訊自選股大數據基金也是國內首只主動管理的大數據策略基金。劉斌介紹，會根據騰訊自選股大數據反應的市場情緒、市場變化做一些靈活的調整，有望有效把握市場熱點和提前佈局，幫助投資者獲得豐厚的超額收益。

　　大數據模型需更新換代

　　了解大數據的人或許聽説過“黑箱模型”或稱為經驗模型，劉斌表示他的基金並不會應用這種模型。

　　劉斌強調，大數據基金的數據模型需要更新換代。市場在變化，投資者結構也在變化，用戶行為也在不斷變化。基金的量化投資構建流程也會定期回溯和測試，驗證每個投資方法背後的邏輯是否發生了變化，投資策略的風險收益特徵是否發生變化。這也是大數據基金經理和傳統基金經理最不一樣的地方。“我們不需要像傳統的股票基金經理那樣每天調研上市公司，關注上市公司變化。我們需要關注的是數據運作邏輯的變化。”作為一名有著10年量化研究經驗的基金管理者，劉斌對即將管理的基金充滿信心。